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[摘要] 慈善捐赠行为的理论依据影响着捐赠人的捐赠行为，同时对国家有关政策（如捐赠的税收优惠政策等）的制定也有较大影响。本文对影响企业捐赠行为的三种主要理论进行了简要分析，并提出了自己的看法。
[关键词] 慈善 捐赠 行为 理论
从管理学和经济学角度，来说明和解释企业的慈善捐赠行为，主要有三种理论，即利益相关者理论、利润最大化理论和经济人效用最大化理论。第一种理论认为,企业是社会团体公民,它对于整个的利益相关者乃至整体社会都负有责任,而慈善捐赠行为则是这些责任的具体表现,因此赞成将捐赠支出作为费用以降低企业的所得税负担；第二种理论认为企业经营的前提假设是追求利润最大化，因此捐赠行为也应遵循此一前提假设，要将其作为在企业追求利润最大化目标下的整体决策的一部分；第三种理论则认为捐赠行为对股东权益并没有帮助，如将捐赠支出作为所得税的扣减因素，无疑是鼓励企业资源的不当使用，所以企业的捐赠行为是企业经理人为了追求个人效用最大化所做的决策，不符合股东追求企业利润最大化的目的。本文对这三种理论进行简要剖析，期望有益于有关政策和募捐策略制定。
一、企业相关利益者理论
利益相关者实际上就是能够影响企业并受企业决策影响的个人或团体（Freeman，1984）。相关利益者论与传统“股权至上”论具有根本的区别。股权至上论认为股东是企业的所有者，管理者作为代理人应无条件地维护股东利益。而利益相关者论则认为，企业是一个由众多投入了一定专用性资产的参与者所组成的组织（Clarkson，1994），企业的发展离不开各种利益相关者的投入与参与，管理者与各种利益相关者形成“多元信托”（multi-fiduciary）关系（Goodpaster，1991）。換言之，企业是各种利益相关者相互作用、相互依赖的利益协调和均衡机制，管理者应该维护所有利益相关者的利益，而不是某个主体的权益。
利益相关者，根据与企业的不同关系类型将学者们一般将其区分为“一级”和“二级”利益相关者（Post，1996；Trevino，1999）。前者指与企业形成正式契约关系的市场交易主体，如股东、债权人、雇员、消费者、供应商等；而后者则是指与企业形成非正式契约关系的非市场交易主体，如政府、居民、社区、媒体、自然环境以及非人物种等。一般而言，作为市场交易主体的利益相关者的权益主要通过价格机制来得到满足，如股东通过分红、资本和经理市场来获得收益和控制权。非市场交易主体利益相关者的权益，一方面要通过强制方式来得到满足，如政府和环保主义者的权益，另一方面企业慈善捐赠是其权益得以满足的重要方式，如企业对社区、环境、生态等问题的关注等。Jones（1995）还令人信服地证明，企业通过慈善捐赠等方式回应利益相关者的权益要求，有利于企业与其建立长期互信关系，从而大大降低体现为缔约、监督、搜寻等方面费用的交易成本，并因此为企业赢得竞争优势。显然，企业慈善行为能够有效兼容社会公益与企业商业利益。
二、企业利润最大化
厂商行为，无论人们对它赋予怎样的解释，但从长期和根本上看,还是利润最大化。实际上将利润最大化作为厂商生产目的, 其意义并不仅止于工具理性层面, 而且还涉及到更深层次的社会生产目的、国民财富增长等问题。在现代经济中, 企业生产是社会财富增长的源泉,企业生产效率的高低决定了一国国民经济增长的质量和速度。只有每一个企业都追求利润最大化, 经济资源才能更有效地被利用, 社会需求才能更好地被满足。所以, 在正常的市场条件下, 企业越是追求利润最大化, 就越有利于国民经济的发展和社会福利的提高。由于企业慈善捐赠在“利他”的同时，更利于“利己”，因此，企业将慈善捐赠行为视为是企业追求“企利润最大化”整体政策之一。而此可以从三个方面得到解释。
1.在收入方面
无论企业进行慈善捐赠的目的动机如何，其捐赠行为的结果无疑对于企业的形象有正面效应，所以，不少企业常被视捐赠为广告策略的一部份。企业进行广告的目的在于增加产品销售收入或降低顾客对于产品的需求弹性，而捐赠亦被视为是达成上述目的策略之一，因此企业进行捐赠行为乃成为增加营业收入的具体活动之一。
2.在成本方面
除了需求面外，捐赠行为也会导致企业成本的节省，包括职工的雇佣、培训成本，企业的运作成本和政治成本等。员工求职时所考虑的问题，并非以薪酬为惟一因素，还会考虑其他环境属性，如空气质量、治安环境等。由于企业的捐赠能提升当地环境质量或生活水平，同时亦可改善教育环境及质量，故从长期而言，将提高劳动力的供给质量，因此亦间接降低了劳动力成本。再者当企业的捐赠用于改善当地投资环境时，就有可能有效降低企业的营运成本等。
3.在税收方面
政府对企业征税将影响其净利润，但并不会影响其捐赠金额，这可由下列算式说明：
其中π为企业利润，t为税率，R为收入，C为除了捐赠以外的成本，G为捐赠。由上式可知，企业税前利润决定于收入、成本以及捐赠等三项因素，而税后利润则是将税前利润乘上（1－t）。当企业捐赠的目的是追求利润最大化时，将上式对G微分后的一阶导函应等于0，此时，税率对企业捐赠水平的影响不再存在。
此种关系，即利润极大化下税率变动对捐赠水准的影响，用图形解释如下：
如图所示，由于税率与捐赠是相互独立的，因此，在追求利润最大化前提下，税率的提高使利润/捐赠曲线往下移动时，水平的效用无异曲线仍会与利润/捐赠曲线相切于利润最高点，而使捐赠的金额不变（均衡点由原先的A点移至B点）。图中水平的效用曲线指的是经理人的效用曲线，在利润最大化的前提假设下，经理人的效用只会因为利润的提高而提高，并不受捐赠金额的影响，因此，效用曲线仍然是呈现水平的状态。
三、经理人效用最大化
经理人“效用最大化”是企业“两权分离”的产物。在“两权分离”下，公司基本上是由与企业赢利关系不大的经营者所控制, 公司追求的目标不过是保持能使股东满意的可以接受的最低限度的投资回报, 一旦超过了这一限度, 就要牺牲利润来提高经营者的效用,经营者的效用最大化行为要求利用企业资源来提供工作乐趣。譬如，当企业的利润已经超过了股东所要求之最低限额时，超出该限额部份即属于经理人的可控制利润，由于经理人对公司并无剩余价值请求权，因此可控制利润即成为经理人追求自身效用最大工具之一，当他们把可控性利润用以增加自身效用时，此部分即是经理人的特惠性支出，这种行为与股东追求企业利润最大的目标明显相违背，于是产生了代理问题与代理成本。就企业捐赠行为方面观察，此种代理问题亦存在，即经理人将利用可控性利润增加企业的捐赠金额，使得捐赠水平大于在追求公司利润最大化下应有的捐赠金额，藉以满足经理人追求自身效用最大化目的。在此情况下，追求企业利润的动机系包含于经理人追求自身效用最大的动机之中，而捐赠金额的某一部分系属于追求利润的动机，而高于此一金额部分即成为经理人追求个人效用最大下的工具。
当经理人将捐赠行为视为追求个人效用最大工具时，税率的考虑将产生正的替代效果以及负的所得效果。此乃因捐赠费用可用以降低企业的税前利润而减少所得税费用，当税率提高时，为了减少所得税支出，捐赠与利润之间将产生「交换」的情形，亦即增加捐赠以减少所得，故税率的提高对于企业捐赠水平产生了“正的替代效果”。但由于税率提高，公司利润下降，将使经理人的可控性性利润降低，则必将减少企业捐赠的金额，此即所谓“负的所得效果”。
本文认为，企业之所以进行慈善捐赠，本质上还是利益驱动，是源于“互惠”理论。因为，无论对企业怎样定义，都无法改变它是一个只有盈利才能生存的“经济动物”事实。作为一个经济体，市场机制对它的行为起着主导作用，因而只有不断地赚取经济利益，企业才能够生存、发展、壮大，利润最大是企业的根本目标。但企业又不是单纯的“经济动物”。作为存在于社会之中的经营主体，他们需要维护自己的形象，保护自己的生存环境，体现自身的社会价值，这就要求企业必须要有“公司公民”意识，要照顾相关者的利益，要承担一定的“社会责任”。但无论是对相关者的利益照顾，还是企业社会责任的履行并没有改變其作为“经济动物”的性质，企业履行上述责任的最终目的或者说根本目的还是在于维护企业自身利益，即利他的目的是利己。美国权威性的公司调查组织“交流会议”对463家美国公司的捐赠策略与收益的调查结果就是很好的证明。调查组织在问到“捐赠会为公司带来什么利益？”时，这400多家公司的答案是：有75%的回答是改善公司的形象，公司形象的改善最终必是带来经济利益的提高。实践已经证明，无论是作为经济法人的企业也好，还是作为纯自然人也好，其任何经济行为，严格意义上说既没有纯粹的“自利”，也没有纯粹的“他利”，有的只是“互利”，是“互利交换”或“互惠交换”。也正因为“互惠”理论的存在，慈善捐赠才有其生命力。经济学家茅于轼先生说得好“利人利己的活动是最有益于社会的。”
参考文献：
[1]杨团葛道顺:公司与社会公益Ⅱ.社会科学文献出版社，2003.12.11页
[2][美]加里.贝克尔:人类行为的经济分析.上海三联书店、上海人民出版社，1998
[3]张大军:自利·他利·互利——重读《国富论》与斯密话“三利”.中共中央党校学报，2001.02
[4]徐麟:中国慈善事业发展研究.中国社会出版社，2005.11
[5]田田李传峰:论利益相关者理论在企业社会责任研究中的作用.江淮论坛，2005.01
[6]吴玲:利益相关者: 企业持续发展的新理念.四川大学学报(哲学社会科学版)，2003.05
[7]杨立雄:慈善经济学面临的危机与范式转变.学术月刊，2005.07
[8]Boatsman, James R. and Sanjay Gupta(1996),“Taxes and Corporate Charity：Empirical Evidencefrom Microlevel Panel Data”,National TaxJournal,(June)
注：“本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文”
[关键词] 慈善 捐赠 行为 理论
从管理学和经济学角度，来说明和解释企业的慈善捐赠行为，主要有三种理论，即利益相关者理论、利润最大化理论和经济人效用最大化理论。第一种理论认为,企业是社会团体公民,它对于整个的利益相关者乃至整体社会都负有责任,而慈善捐赠行为则是这些责任的具体表现,因此赞成将捐赠支出作为费用以降低企业的所得税负担；第二种理论认为企业经营的前提假设是追求利润最大化，因此捐赠行为也应遵循此一前提假设，要将其作为在企业追求利润最大化目标下的整体决策的一部分；第三种理论则认为捐赠行为对股东权益并没有帮助，如将捐赠支出作为所得税的扣减因素，无疑是鼓励企业资源的不当使用，所以企业的捐赠行为是企业经理人为了追求个人效用最大化所做的决策，不符合股东追求企业利润最大化的目的。本文对这三种理论进行简要剖析，期望有益于有关政策和募捐策略制定。
一、企业相关利益者理论
利益相关者实际上就是能够影响企业并受企业决策影响的个人或团体（Freeman，1984）。相关利益者论与传统“股权至上”论具有根本的区别。股权至上论认为股东是企业的所有者，管理者作为代理人应无条件地维护股东利益。而利益相关者论则认为，企业是一个由众多投入了一定专用性资产的参与者所组成的组织（Clarkson，1994），企业的发展离不开各种利益相关者的投入与参与，管理者与各种利益相关者形成“多元信托”（multi-fiduciary）关系（Goodpaster，1991）。換言之，企业是各种利益相关者相互作用、相互依赖的利益协调和均衡机制，管理者应该维护所有利益相关者的利益，而不是某个主体的权益。
利益相关者，根据与企业的不同关系类型将学者们一般将其区分为“一级”和“二级”利益相关者（Post，1996；Trevino，1999）。前者指与企业形成正式契约关系的市场交易主体，如股东、债权人、雇员、消费者、供应商等；而后者则是指与企业形成非正式契约关系的非市场交易主体，如政府、居民、社区、媒体、自然环境以及非人物种等。一般而言，作为市场交易主体的利益相关者的权益主要通过价格机制来得到满足，如股东通过分红、资本和经理市场来获得收益和控制权。非市场交易主体利益相关者的权益，一方面要通过强制方式来得到满足，如政府和环保主义者的权益，另一方面企业慈善捐赠是其权益得以满足的重要方式，如企业对社区、环境、生态等问题的关注等。Jones（1995）还令人信服地证明，企业通过慈善捐赠等方式回应利益相关者的权益要求，有利于企业与其建立长期互信关系，从而大大降低体现为缔约、监督、搜寻等方面费用的交易成本，并因此为企业赢得竞争优势。显然，企业慈善行为能够有效兼容社会公益与企业商业利益。
二、企业利润最大化
厂商行为，无论人们对它赋予怎样的解释，但从长期和根本上看,还是利润最大化。实际上将利润最大化作为厂商生产目的, 其意义并不仅止于工具理性层面, 而且还涉及到更深层次的社会生产目的、国民财富增长等问题。在现代经济中, 企业生产是社会财富增长的源泉,企业生产效率的高低决定了一国国民经济增长的质量和速度。只有每一个企业都追求利润最大化, 经济资源才能更有效地被利用, 社会需求才能更好地被满足。所以, 在正常的市场条件下, 企业越是追求利润最大化, 就越有利于国民经济的发展和社会福利的提高。由于企业慈善捐赠在“利他”的同时，更利于“利己”，因此，企业将慈善捐赠行为视为是企业追求“企利润最大化”整体政策之一。而此可以从三个方面得到解释。
1.在收入方面
无论企业进行慈善捐赠的目的动机如何，其捐赠行为的结果无疑对于企业的形象有正面效应，所以，不少企业常被视捐赠为广告策略的一部份。企业进行广告的目的在于增加产品销售收入或降低顾客对于产品的需求弹性，而捐赠亦被视为是达成上述目的策略之一，因此企业进行捐赠行为乃成为增加营业收入的具体活动之一。
2.在成本方面
除了需求面外，捐赠行为也会导致企业成本的节省，包括职工的雇佣、培训成本，企业的运作成本和政治成本等。员工求职时所考虑的问题，并非以薪酬为惟一因素，还会考虑其他环境属性，如空气质量、治安环境等。由于企业的捐赠能提升当地环境质量或生活水平，同时亦可改善教育环境及质量，故从长期而言，将提高劳动力的供给质量，因此亦间接降低了劳动力成本。再者当企业的捐赠用于改善当地投资环境时，就有可能有效降低企业的营运成本等。
3.在税收方面
政府对企业征税将影响其净利润，但并不会影响其捐赠金额，这可由下列算式说明：
其中π为企业利润，t为税率，R为收入，C为除了捐赠以外的成本，G为捐赠。由上式可知，企业税前利润决定于收入、成本以及捐赠等三项因素，而税后利润则是将税前利润乘上（1－t）。当企业捐赠的目的是追求利润最大化时，将上式对G微分后的一阶导函应等于0，此时，税率对企业捐赠水平的影响不再存在。
此种关系，即利润极大化下税率变动对捐赠水准的影响，用图形解释如下：
如图所示，由于税率与捐赠是相互独立的，因此，在追求利润最大化前提下，税率的提高使利润/捐赠曲线往下移动时，水平的效用无异曲线仍会与利润/捐赠曲线相切于利润最高点，而使捐赠的金额不变（均衡点由原先的A点移至B点）。图中水平的效用曲线指的是经理人的效用曲线，在利润最大化的前提假设下，经理人的效用只会因为利润的提高而提高，并不受捐赠金额的影响，因此，效用曲线仍然是呈现水平的状态。
三、经理人效用最大化
经理人“效用最大化”是企业“两权分离”的产物。在“两权分离”下，公司基本上是由与企业赢利关系不大的经营者所控制, 公司追求的目标不过是保持能使股东满意的可以接受的最低限度的投资回报, 一旦超过了这一限度, 就要牺牲利润来提高经营者的效用,经营者的效用最大化行为要求利用企业资源来提供工作乐趣。譬如，当企业的利润已经超过了股东所要求之最低限额时，超出该限额部份即属于经理人的可控制利润，由于经理人对公司并无剩余价值请求权，因此可控制利润即成为经理人追求自身效用最大工具之一，当他们把可控性利润用以增加自身效用时，此部分即是经理人的特惠性支出，这种行为与股东追求企业利润最大的目标明显相违背，于是产生了代理问题与代理成本。就企业捐赠行为方面观察，此种代理问题亦存在，即经理人将利用可控性利润增加企业的捐赠金额，使得捐赠水平大于在追求公司利润最大化下应有的捐赠金额，藉以满足经理人追求自身效用最大化目的。在此情况下，追求企业利润的动机系包含于经理人追求自身效用最大的动机之中，而捐赠金额的某一部分系属于追求利润的动机，而高于此一金额部分即成为经理人追求个人效用最大下的工具。
当经理人将捐赠行为视为追求个人效用最大工具时，税率的考虑将产生正的替代效果以及负的所得效果。此乃因捐赠费用可用以降低企业的税前利润而减少所得税费用，当税率提高时，为了减少所得税支出，捐赠与利润之间将产生「交换」的情形，亦即增加捐赠以减少所得，故税率的提高对于企业捐赠水平产生了“正的替代效果”。但由于税率提高，公司利润下降，将使经理人的可控性性利润降低，则必将减少企业捐赠的金额，此即所谓“负的所得效果”。
本文认为，企业之所以进行慈善捐赠，本质上还是利益驱动，是源于“互惠”理论。因为，无论对企业怎样定义，都无法改变它是一个只有盈利才能生存的“经济动物”事实。作为一个经济体，市场机制对它的行为起着主导作用，因而只有不断地赚取经济利益，企业才能够生存、发展、壮大，利润最大是企业的根本目标。但企业又不是单纯的“经济动物”。作为存在于社会之中的经营主体，他们需要维护自己的形象，保护自己的生存环境，体现自身的社会价值，这就要求企业必须要有“公司公民”意识，要照顾相关者的利益，要承担一定的“社会责任”。但无论是对相关者的利益照顾，还是企业社会责任的履行并没有改變其作为“经济动物”的性质，企业履行上述责任的最终目的或者说根本目的还是在于维护企业自身利益，即利他的目的是利己。美国权威性的公司调查组织“交流会议”对463家美国公司的捐赠策略与收益的调查结果就是很好的证明。调查组织在问到“捐赠会为公司带来什么利益？”时，这400多家公司的答案是：有75%的回答是改善公司的形象，公司形象的改善最终必是带来经济利益的提高。实践已经证明，无论是作为经济法人的企业也好，还是作为纯自然人也好，其任何经济行为，严格意义上说既没有纯粹的“自利”，也没有纯粹的“他利”，有的只是“互利”，是“互利交换”或“互惠交换”。也正因为“互惠”理论的存在，慈善捐赠才有其生命力。经济学家茅于轼先生说得好“利人利己的活动是最有益于社会的。”
参考文献：
[1]杨团葛道顺:公司与社会公益Ⅱ.社会科学文献出版社，2003.12.11页
[2][美]加里.贝克尔:人类行为的经济分析.上海三联书店、上海人民出版社，1998
[3]张大军:自利·他利·互利——重读《国富论》与斯密话“三利”.中共中央党校学报，2001.02
[4]徐麟:中国慈善事业发展研究.中国社会出版社，2005.11
[5]田田李传峰:论利益相关者理论在企业社会责任研究中的作用.江淮论坛，2005.01
[6]吴玲:利益相关者: 企业持续发展的新理念.四川大学学报(哲学社会科学版)，2003.05
[7]杨立雄:慈善经济学面临的危机与范式转变.学术月刊，2005.07
[8]Boatsman, James R. and Sanjay Gupta(1996),“Taxes and Corporate Charity：Empirical Evidencefrom Microlevel Panel Data”,National TaxJournal,(June)
注：“本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文”