论文部分内容阅读
疯狂过后，商业模式谁主沉浮？
一直处在舆论的风口浪尖，中国互联网在迎接挑战的同时，也在不断上演传奇。2010年，腾讯与360的争斗余音未消，当当与京东的恩怨情仇未了；2011年淘宝商城暴动，开放平台加速，微博与团购网站的异军突起，又给原本火热的互联网投资注入一剂强心药；2012年，中国互联网还将风起云涌，然而，电商、视频、网游、SNS等究竟谁主沉浮？
淘宝“伤”城
10月11日晚9点，近7000名网友结集YY语音，有组织性地对韩都衣舍、欧莎、七格格、优衣库等淘宝商城大卖家，实施“拍商品、给差评、拒付款”的恶意操作行为。其目的是，要通过组织一场打击大卖家的网络暴力行动，来向淘宝商城平台规则制定者发泄不满。
不到半小时内，韩都衣舍2000余件商品已因遭到非正常拍货而被迫下架。10点20左右，欧莎首页大部分商品也已下架。欧莎方面立即补货，并已开始修改部分商品规则，很多商品已不支持货到付款。此外，七格格、优衣库等淘宝商城大卖家也受到了不同程度的重创。
事实上，韩都衣舍CEO赵迎光在此场针对淘宝商城的抵抗活动开始后不久，就已收到短信提醒，并第一时间将短信内容在微博上公开，并@了淘宝商城总裁张勇（逍遥子）。但遗憾的是，赵迎光以及相关知情的淘宝人士在得知消息后，均对此毫无办法。晚上11点半，在被迫下架所有商品后，赵迎光在微博上对这场行动的始作俑者表达了愤慨。
战火还在蔓延，仇恨依然没有消去。据一名参与者称，此次行动并非只会停留于11日晚，后续或许还有相关运动。据悉，这些“10.11事变”的参与者都自称为“反淘宝联盟”成员，而他们对淘宝商城的抵抗早在三天前就已开始。在杭州阿里大厦前，举红底白字的横幅抗议、静坐，在论坛灌水引导舆论等抵抗方式，“反淘宝联盟”都已尝试了个遍。
之所以要向淘宝商城抵抗，是因为淘宝商城近日发布的商家新规，这让他们这种小卖家很难再经营下去。“今年为做淘宝商城，我借了5～6万，到9月左右才开业，可谁知现在突然一下我得交出20万，即使能勉强交上去，又哪里有钱来经营呢？”
此外，淘宝商城对假货水货采取“零容忍”。如果商家一旦出售假货、水货，将被立即封店，并且扣除全部违约责任保证金。同时消费者将获得“假一赔五”的赔偿。
淘宝商城总裁张勇在致商家的公开信中表示，市场要更良性发展，消费者要获得高性价比的商品和服务，商家要从低价低质商品的竞争中走出来，就必须要做出改变。
实际上，淘宝商城也到了不得不变的时候。打着高服务质量旗号的京东、凡客等B2C网站的兴起，放大了淘宝模式中所暴露出的问题。
当下，消费者的网购习惯已从纯粹的价格驱动，逐步提升为性价比驱动。京东用5年时间建立起来的正品服务形象已经深入人心。在物流配送服务方面，淘宝商城落后于京东、凡客。在一些品类，淘宝已不具有优势。淘宝急需提升自身平台上的产品与服务质量。
“如果是已知正确的事情，那就去做，这没有什么不对，但问题是，可能缓冲时间不够，有些操之过急了。”在谈及为何淘宝新政引起如此之大的反应时，一名淘宝人员说道，“商家现在希望更多的时间缓冲和更柔和的操作细则。”
疯狂的互联网
2011年，电商经历了从狂飙突进到开源节流。4月，京东商城宣布完成规模达15亿美元的C轮融资，创国内互联网企业融资最高纪录。这一堪比很多上市公司的市值的融资额让业界唏嘘不已。从下半年开始，“寒冬论”开始逼近电商。据易观国际监测，2011年第3季度中国B2C市场交易规模达到621亿元，同比增长137%，而环比仅增长15%。这意味着大部分厂商在传统消费旺季并没有取得令人满意的增长率，甚至部分厂商的销售额出现下滑。
与此同时，长久困扰电商的营销成本、生产成本加大，以及融资环境渐冷也如一把把利剑刺向增长乏力的B2C电商们。内忧外患中，这些公司们都加紧融资，备粮备荒。同时，像麦考林、当当等B2C企业上市表现，实际上给业界带来不利的影响。他们也寄希望于以凡客诚品、京东商城等公司为首的B2C企业能起到更好的表率作用，带动行业信心。
一直在是非质疑中成长的团购网站也经历了盛极而衰。起初，团购行业因为数据造假、服务打折、商客纠纷、内部抽奖等而面临不绝于耳的负面评价；后来，试探性地谩骂与攻击成为千团大战打响的前奏；现在，傍上资本大树后，又明目张胆地展开疯狂的广告大战及拆迁式挖角。在团购价值的争论还未尘埃落定之时，关于团购入冬的论断又已甚嚣尘上。
在5月，整个中国团购市场销售增长甚至出现出乎意料的销售停滞（虽然少数团购网站依然保持良性增长）。有人认为原因是，“消费者已经感到团购体验并不像刚开始那么有热情，商家也有同样的反应，觉得并没有达到当时想要的目的，而且也没有那么多的效果。”
“未来半年至一年内，团购市场将由上升期转入下降期，期间必然会出现某些团购网站倒闭、其老板卷款潜逃事件。”团购的倒闭潮又被王慧文不幸言中。先是高调进入中国的高朋网传出裁员、再到包括拉手在内的多家团购网站不断传出或裁员或收缩战线的消息。
来自国内最大的购物搜索——淘网最新监测数据显示，9月份有超过8%的团购网站在30天内已没有更新商品，至少有超过400家中小型团购网站因各种原因改版或倒闭；在上半年的大规模“烧钱”之后，即使位居团购行业前列的企业也不容乐观，继高朋、开心团购裁员之后，包括团宝网等网站都开始大规模“优化”公司结构，裁员数量超过50%。
另据第三方团购导航网站领团网统计，9月国内团购网站关闭数量高达419家，截至9月底，全国范围内已经有1027家团购网站在激烈的竞争中关闭、退出团购市场。
上半年，潜能巨大的中高端消费市场，催生了奢侈品电商的热潮：第五大道、唯品网、佳品网、呼哈网等便是一类，而大型电商推出的奢侈品频道（如京东TOPLIFE）则是另一类；同时，传统零售企业如银泰百货、西单商场等也相继推出线上业务，品牌商如金至尊、欧莱雅等也纷纷触网。此外，国外奢侈品电商也登陆中国。
同时，奢侈品电商的速成也加速了自身的陨落。数日前被员工黑了首页讨薪的奢侈品电商网站呼哈网wooha.com，正面临关门的危险。据消息人士透露，呼哈网位于北京的办公地点已经人去楼空，而虽然呼哈网被黑页面恢复访问，但所有商品均已下架。
视频网站也始终上演着赤炎大片。经历6年生死淘汰，在几百家视频网站中，只有屈指可数的几家在2012年到来前拿到了船票，市场上仅存10余位主流实力选手——即便视频网站行业格局已经相对清晰，但战火尚未有熄灭的趋势。对于过去几年来，从事视频网站的经历，某视频网站前总裁至今仍不堪回首：“做视频太辛苦”。他告诉记者，“现在，存活者大多数仍未摆脱烧钱的命运，视频网站将面临新一轮的腥风血雨。”
的确，在“版权—流量—广告”的盈利模式下，业界是普遍的烧钱现状，而没人能够矜持住。而根据资本的来源，又被媒体总结为“拼爹”游戏，即激动网CEO郑锡贵总结的视频行业几大“派”：富二代（搜狐视频、腾讯QQlive、百度奇艺等）不愁没钱花，洋务派（优酷、土豆、迅雷等，融得美元基金或在国外上市）拥有丰厚的资本支持，本土派（如激动网、乐视网等）或傍上了大树，或走上资本市场的舞台。
泡沫还是繁荣？
淘宝“伤”城事件是互联网狂飙突进进而暴露出问题的缩影。一年来，互联网呈现出的可谓“火与冰”的逆转。在2011年6月号封面文章中，本刊就对互联网泡沫发出警示。
原因是，就在几家团购网站、电子商务网站等相继宣布大额融资的消息时，微博、团购、社区细分领域等更展开了疯狂的广告大战——成熟公司不求创新却钟爱跑马圈地，创业公司陷入“融资—广告—再融资”的怪圈。这是资本盛宴，也是行业最后的疯狂。
泡沫论支持者认为，“对这批上市公司的炒作带有典型的中国A股市场和创业板市场炒作的特征：高举高打快进快出的博傻游戏，杜撰欺骗外行人的天方夜谭，漏洞百出的业绩数据和无法实现的前瞻预期。与中国A股和创业板相比，有过之而无不及。”
正望咨询首席分析师吕伯望表示，从目前这些上市公司的盈利水平看，是有点过热，但不是泡沫。他解释说：“2001年，当时投资者对互联网的预期提早了10年，所以出现了问题，这一波过热不过是把预期提前了一两年。”的确，与前两波互联网浪潮不同，这波互联网浪潮的特点是多元化、多主题，包括社交、视频、电子商务、软件服务、移动互联网等概念。
清科资本合伙人贾向飞在接受本刊专访时说，“这是互联网不同的成熟程度。第一波浪潮时，互联网处在发展的早期，网民数量少，也没有多少应用，盈利模式很简单，主要是广告；在第二波浪潮时，出现了搜索、游戏、SP等简单应用。而在最新的一轮浪潮中，互联网对人们日常的生活的渗透率更高，有更多落地的应用，而很多公司已经不是单纯的互联网公司了，它们的服务与日常生活已经融合在一起了，并且在每个细分领域都有机会，这样根基更稳固。”
他解释道，“赶上这波上市潮的企业都在五六年前（2004～2005年）成立的，不是因为遇见浪潮才成立的公司。是因为在金融危机中，积攒了一批上市公司资源，这次才出现扎堆上市。他建议，“企业要踏踏实实做事，只要有用户群，有盈利模式，讨论泡沫不重要。”
嘉丰资本投资合伙人黄绍麟认为，要证明泡沫其实不易，也没办法给出具体的论据，但他已将自己手上的一些互联网企业的股票全部卖出，等待泡沫来临，并且在泡沫过后再度买进。“我整体看好这些上市公司，但是目前估值确实过高，我想等市场修正后再回来。”他说。
诚然，是泡沫终究会破灭，墨菲定律早已下定结论。如此，不妨大胆猜想泡沫破灭的场景，大批公司退市原本动辄几十美元的股票跌到几十美分。而历历在目的是，已有几只中国概念股成为资本市场的先烈。
终结“不归路”
然而，画虎画皮终难画骨。中国互联网没有学到美国同仁的盈利内核，却暴露出自我膨胀的先天本色。估值屡创新高，网站数量不断攀升成为常见的场景。据某电子商务公司最近一轮风投资金估算，估值已达百亿美元，远超多数上市公司市值；而团800统计数据显示，截至5月，团购网站总数已经超过了4000家，并仍在以月均29.33%的速度增长。
近乎疯狂的行业投融资，甚至让互联网站长们一下子找不着北极星的方向。在资金的纵容和怂恿下，互联网开始了疯狂的广告投放，载体遍布电视广播、平面媒体、门户导航、搜索引擎、地铁楼宇、公交站台等。细数各类广告，投放频率最高的当属团购网站：拉手网、团宝、24券，F团、团800、团P等你方唱罢我登场；印象最深的则是分类信息网站：姚晨颠覆传统职场女性牵着毛驴去赶集，《宫》中的杨幂又在58同城玩起了穿越——值得庆幸的是，这两则不乏创意的广告片，给“堵”城中朝九晚五的上班一族却带来了另一种乐趣。
不仅如此，资本的泛滥在视频网站领域也早已显现。从去年初开始，意欲从盗版风行的恶劣行径中洗心革面的诸多视频网站也不约而同向本刊记者倾诉与抱怨，影视版权购买成本已经成为其不能承受之重。在某视频网站CEO看来，资金的支持可谓影视版权成本提高的罪魁祸首。
相关人士确信，金融泡沫才是互联网泡沫的真正推手。松树资本合伙人蔡猜在微博中表示，“今年的VC为中国广告业，特别是互联网广告业做出突出贡献。”嘉丰资本投资合伙人黄绍麟同意蔡的这一观点，“大把的资金洒向了市场”。他告诉记者，“互联网企业做广告有两种情况：一是希望带来流量，例如去百度购买关键词。一是纯粹的品牌宣传，不一定能带来流量。在目前的情况下，能带来流量的广告价格已经非常高了。穷的公司，一般先购买能带来流量的广告；而富裕的公司，则是两者通吃。”
在黄绍麟看来，“互联网公司疯狂的广告来自营收以及做大规模的压力。对初创企业来说，投资人并没有多少盈利要求，但是如果不投广告，销售量就上不去，规模就做不大，企业就拿不到下一轮的融资。而如果拿不到下一轮融资，就基本上意味着出局。”如此，众多互联网公司走上的却是一条“融资—广告—再融资”的不归路。
“在这种风气下，你跟投资人说我们要理性、要清醒，投资人怎么看你？”他反问，“请问不投广告还能把流量、销售额、市场占有率做大的方法还有吗？”的确，在这个口碑营销已经过气的时代，恐怕站长们已经想不出其他办法了，或许他们除了抱着“不是任何人都会变成PPG”的侥幸心理，就是去比较线上和线下广告谁的性价比能更高些。
贾向飞则表示，“每家公司的广告都有自己不同的目的。有的是为打品牌，有些是在拉用户、做营销，当然有些就是看别人打我也打。各种各样的企业都会有。反正钱在它们手里了，至于怎么花，他有自主权。”
但他补充认为，无论是上市潮、融资潮、广告潮，对投资人来说，都未必不是一个好时机。“因为吸引眼球，媒体在关注，股民也在关注。这是投融资的好时机。尽管有时价格高些，但总比金融危机时，有钱没地方投要强。而碰到互联网浪潮，很多人挣着钱了，对于整个市场的好处是，这些人也会去投资，也会去创业，更解决了就业问题。”
一直处在舆论的风口浪尖，中国互联网在迎接挑战的同时，也在不断上演传奇。2010年，腾讯与360的争斗余音未消，当当与京东的恩怨情仇未了；2011年淘宝商城暴动，开放平台加速，微博与团购网站的异军突起，又给原本火热的互联网投资注入一剂强心药；2012年，中国互联网还将风起云涌，然而，电商、视频、网游、SNS等究竟谁主沉浮？
淘宝“伤”城
10月11日晚9点，近7000名网友结集YY语音，有组织性地对韩都衣舍、欧莎、七格格、优衣库等淘宝商城大卖家，实施“拍商品、给差评、拒付款”的恶意操作行为。其目的是，要通过组织一场打击大卖家的网络暴力行动，来向淘宝商城平台规则制定者发泄不满。
不到半小时内，韩都衣舍2000余件商品已因遭到非正常拍货而被迫下架。10点20左右，欧莎首页大部分商品也已下架。欧莎方面立即补货，并已开始修改部分商品规则，很多商品已不支持货到付款。此外，七格格、优衣库等淘宝商城大卖家也受到了不同程度的重创。
事实上，韩都衣舍CEO赵迎光在此场针对淘宝商城的抵抗活动开始后不久，就已收到短信提醒，并第一时间将短信内容在微博上公开，并@了淘宝商城总裁张勇（逍遥子）。但遗憾的是，赵迎光以及相关知情的淘宝人士在得知消息后，均对此毫无办法。晚上11点半，在被迫下架所有商品后，赵迎光在微博上对这场行动的始作俑者表达了愤慨。
战火还在蔓延，仇恨依然没有消去。据一名参与者称，此次行动并非只会停留于11日晚，后续或许还有相关运动。据悉，这些“10.11事变”的参与者都自称为“反淘宝联盟”成员，而他们对淘宝商城的抵抗早在三天前就已开始。在杭州阿里大厦前，举红底白字的横幅抗议、静坐，在论坛灌水引导舆论等抵抗方式，“反淘宝联盟”都已尝试了个遍。
之所以要向淘宝商城抵抗，是因为淘宝商城近日发布的商家新规，这让他们这种小卖家很难再经营下去。“今年为做淘宝商城，我借了5～6万，到9月左右才开业，可谁知现在突然一下我得交出20万，即使能勉强交上去，又哪里有钱来经营呢？”
此外，淘宝商城对假货水货采取“零容忍”。如果商家一旦出售假货、水货，将被立即封店，并且扣除全部违约责任保证金。同时消费者将获得“假一赔五”的赔偿。
淘宝商城总裁张勇在致商家的公开信中表示，市场要更良性发展，消费者要获得高性价比的商品和服务，商家要从低价低质商品的竞争中走出来，就必须要做出改变。
实际上，淘宝商城也到了不得不变的时候。打着高服务质量旗号的京东、凡客等B2C网站的兴起，放大了淘宝模式中所暴露出的问题。
当下，消费者的网购习惯已从纯粹的价格驱动，逐步提升为性价比驱动。京东用5年时间建立起来的正品服务形象已经深入人心。在物流配送服务方面，淘宝商城落后于京东、凡客。在一些品类，淘宝已不具有优势。淘宝急需提升自身平台上的产品与服务质量。
“如果是已知正确的事情，那就去做，这没有什么不对，但问题是，可能缓冲时间不够，有些操之过急了。”在谈及为何淘宝新政引起如此之大的反应时，一名淘宝人员说道，“商家现在希望更多的时间缓冲和更柔和的操作细则。”
疯狂的互联网
2011年，电商经历了从狂飙突进到开源节流。4月，京东商城宣布完成规模达15亿美元的C轮融资，创国内互联网企业融资最高纪录。这一堪比很多上市公司的市值的融资额让业界唏嘘不已。从下半年开始，“寒冬论”开始逼近电商。据易观国际监测，2011年第3季度中国B2C市场交易规模达到621亿元，同比增长137%，而环比仅增长15%。这意味着大部分厂商在传统消费旺季并没有取得令人满意的增长率，甚至部分厂商的销售额出现下滑。
与此同时，长久困扰电商的营销成本、生产成本加大，以及融资环境渐冷也如一把把利剑刺向增长乏力的B2C电商们。内忧外患中，这些公司们都加紧融资，备粮备荒。同时，像麦考林、当当等B2C企业上市表现，实际上给业界带来不利的影响。他们也寄希望于以凡客诚品、京东商城等公司为首的B2C企业能起到更好的表率作用，带动行业信心。
一直在是非质疑中成长的团购网站也经历了盛极而衰。起初，团购行业因为数据造假、服务打折、商客纠纷、内部抽奖等而面临不绝于耳的负面评价；后来，试探性地谩骂与攻击成为千团大战打响的前奏；现在，傍上资本大树后，又明目张胆地展开疯狂的广告大战及拆迁式挖角。在团购价值的争论还未尘埃落定之时，关于团购入冬的论断又已甚嚣尘上。
在5月，整个中国团购市场销售增长甚至出现出乎意料的销售停滞（虽然少数团购网站依然保持良性增长）。有人认为原因是，“消费者已经感到团购体验并不像刚开始那么有热情，商家也有同样的反应，觉得并没有达到当时想要的目的，而且也没有那么多的效果。”
“未来半年至一年内，团购市场将由上升期转入下降期，期间必然会出现某些团购网站倒闭、其老板卷款潜逃事件。”团购的倒闭潮又被王慧文不幸言中。先是高调进入中国的高朋网传出裁员、再到包括拉手在内的多家团购网站不断传出或裁员或收缩战线的消息。
来自国内最大的购物搜索——淘网最新监测数据显示，9月份有超过8%的团购网站在30天内已没有更新商品，至少有超过400家中小型团购网站因各种原因改版或倒闭；在上半年的大规模“烧钱”之后，即使位居团购行业前列的企业也不容乐观，继高朋、开心团购裁员之后，包括团宝网等网站都开始大规模“优化”公司结构，裁员数量超过50%。
另据第三方团购导航网站领团网统计，9月国内团购网站关闭数量高达419家，截至9月底，全国范围内已经有1027家团购网站在激烈的竞争中关闭、退出团购市场。
上半年，潜能巨大的中高端消费市场，催生了奢侈品电商的热潮：第五大道、唯品网、佳品网、呼哈网等便是一类，而大型电商推出的奢侈品频道（如京东TOPLIFE）则是另一类；同时，传统零售企业如银泰百货、西单商场等也相继推出线上业务，品牌商如金至尊、欧莱雅等也纷纷触网。此外，国外奢侈品电商也登陆中国。
同时，奢侈品电商的速成也加速了自身的陨落。数日前被员工黑了首页讨薪的奢侈品电商网站呼哈网wooha.com，正面临关门的危险。据消息人士透露，呼哈网位于北京的办公地点已经人去楼空，而虽然呼哈网被黑页面恢复访问，但所有商品均已下架。
视频网站也始终上演着赤炎大片。经历6年生死淘汰，在几百家视频网站中，只有屈指可数的几家在2012年到来前拿到了船票，市场上仅存10余位主流实力选手——即便视频网站行业格局已经相对清晰，但战火尚未有熄灭的趋势。对于过去几年来，从事视频网站的经历，某视频网站前总裁至今仍不堪回首：“做视频太辛苦”。他告诉记者，“现在，存活者大多数仍未摆脱烧钱的命运，视频网站将面临新一轮的腥风血雨。”
的确，在“版权—流量—广告”的盈利模式下，业界是普遍的烧钱现状，而没人能够矜持住。而根据资本的来源，又被媒体总结为“拼爹”游戏，即激动网CEO郑锡贵总结的视频行业几大“派”：富二代（搜狐视频、腾讯QQlive、百度奇艺等）不愁没钱花，洋务派（优酷、土豆、迅雷等，融得美元基金或在国外上市）拥有丰厚的资本支持，本土派（如激动网、乐视网等）或傍上了大树，或走上资本市场的舞台。
泡沫还是繁荣？
淘宝“伤”城事件是互联网狂飙突进进而暴露出问题的缩影。一年来，互联网呈现出的可谓“火与冰”的逆转。在2011年6月号封面文章中，本刊就对互联网泡沫发出警示。
原因是，就在几家团购网站、电子商务网站等相继宣布大额融资的消息时，微博、团购、社区细分领域等更展开了疯狂的广告大战——成熟公司不求创新却钟爱跑马圈地，创业公司陷入“融资—广告—再融资”的怪圈。这是资本盛宴，也是行业最后的疯狂。
泡沫论支持者认为，“对这批上市公司的炒作带有典型的中国A股市场和创业板市场炒作的特征：高举高打快进快出的博傻游戏，杜撰欺骗外行人的天方夜谭，漏洞百出的业绩数据和无法实现的前瞻预期。与中国A股和创业板相比，有过之而无不及。”
正望咨询首席分析师吕伯望表示，从目前这些上市公司的盈利水平看，是有点过热，但不是泡沫。他解释说：“2001年，当时投资者对互联网的预期提早了10年，所以出现了问题，这一波过热不过是把预期提前了一两年。”的确，与前两波互联网浪潮不同，这波互联网浪潮的特点是多元化、多主题，包括社交、视频、电子商务、软件服务、移动互联网等概念。
清科资本合伙人贾向飞在接受本刊专访时说，“这是互联网不同的成熟程度。第一波浪潮时，互联网处在发展的早期，网民数量少，也没有多少应用，盈利模式很简单，主要是广告；在第二波浪潮时，出现了搜索、游戏、SP等简单应用。而在最新的一轮浪潮中，互联网对人们日常的生活的渗透率更高，有更多落地的应用，而很多公司已经不是单纯的互联网公司了，它们的服务与日常生活已经融合在一起了，并且在每个细分领域都有机会，这样根基更稳固。”
他解释道，“赶上这波上市潮的企业都在五六年前（2004～2005年）成立的，不是因为遇见浪潮才成立的公司。是因为在金融危机中，积攒了一批上市公司资源，这次才出现扎堆上市。他建议，“企业要踏踏实实做事，只要有用户群，有盈利模式，讨论泡沫不重要。”
嘉丰资本投资合伙人黄绍麟认为，要证明泡沫其实不易，也没办法给出具体的论据，但他已将自己手上的一些互联网企业的股票全部卖出，等待泡沫来临，并且在泡沫过后再度买进。“我整体看好这些上市公司，但是目前估值确实过高，我想等市场修正后再回来。”他说。
诚然，是泡沫终究会破灭，墨菲定律早已下定结论。如此，不妨大胆猜想泡沫破灭的场景，大批公司退市原本动辄几十美元的股票跌到几十美分。而历历在目的是，已有几只中国概念股成为资本市场的先烈。
终结“不归路”
然而，画虎画皮终难画骨。中国互联网没有学到美国同仁的盈利内核，却暴露出自我膨胀的先天本色。估值屡创新高，网站数量不断攀升成为常见的场景。据某电子商务公司最近一轮风投资金估算，估值已达百亿美元，远超多数上市公司市值；而团800统计数据显示，截至5月，团购网站总数已经超过了4000家，并仍在以月均29.33%的速度增长。
近乎疯狂的行业投融资，甚至让互联网站长们一下子找不着北极星的方向。在资金的纵容和怂恿下，互联网开始了疯狂的广告投放，载体遍布电视广播、平面媒体、门户导航、搜索引擎、地铁楼宇、公交站台等。细数各类广告，投放频率最高的当属团购网站：拉手网、团宝、24券，F团、团800、团P等你方唱罢我登场；印象最深的则是分类信息网站：姚晨颠覆传统职场女性牵着毛驴去赶集，《宫》中的杨幂又在58同城玩起了穿越——值得庆幸的是，这两则不乏创意的广告片，给“堵”城中朝九晚五的上班一族却带来了另一种乐趣。
不仅如此，资本的泛滥在视频网站领域也早已显现。从去年初开始，意欲从盗版风行的恶劣行径中洗心革面的诸多视频网站也不约而同向本刊记者倾诉与抱怨，影视版权购买成本已经成为其不能承受之重。在某视频网站CEO看来，资金的支持可谓影视版权成本提高的罪魁祸首。
相关人士确信，金融泡沫才是互联网泡沫的真正推手。松树资本合伙人蔡猜在微博中表示，“今年的VC为中国广告业，特别是互联网广告业做出突出贡献。”嘉丰资本投资合伙人黄绍麟同意蔡的这一观点，“大把的资金洒向了市场”。他告诉记者，“互联网企业做广告有两种情况：一是希望带来流量，例如去百度购买关键词。一是纯粹的品牌宣传，不一定能带来流量。在目前的情况下，能带来流量的广告价格已经非常高了。穷的公司，一般先购买能带来流量的广告；而富裕的公司，则是两者通吃。”
在黄绍麟看来，“互联网公司疯狂的广告来自营收以及做大规模的压力。对初创企业来说，投资人并没有多少盈利要求，但是如果不投广告，销售量就上不去，规模就做不大，企业就拿不到下一轮的融资。而如果拿不到下一轮融资，就基本上意味着出局。”如此，众多互联网公司走上的却是一条“融资—广告—再融资”的不归路。
“在这种风气下，你跟投资人说我们要理性、要清醒，投资人怎么看你？”他反问，“请问不投广告还能把流量、销售额、市场占有率做大的方法还有吗？”的确，在这个口碑营销已经过气的时代，恐怕站长们已经想不出其他办法了，或许他们除了抱着“不是任何人都会变成PPG”的侥幸心理，就是去比较线上和线下广告谁的性价比能更高些。
贾向飞则表示，“每家公司的广告都有自己不同的目的。有的是为打品牌，有些是在拉用户、做营销，当然有些就是看别人打我也打。各种各样的企业都会有。反正钱在它们手里了，至于怎么花，他有自主权。”
但他补充认为，无论是上市潮、融资潮、广告潮，对投资人来说，都未必不是一个好时机。“因为吸引眼球，媒体在关注，股民也在关注。这是投融资的好时机。尽管有时价格高些，但总比金融危机时，有钱没地方投要强。而碰到互联网浪潮，很多人挣着钱了，对于整个市场的好处是，这些人也会去投资，也会去创业，更解决了就业问题。”