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新冠肺炎疫情及其经济冲击促使许多国家财政赤字率和政府债务率大幅升高,其影响程度超过了2008年国际金融危机。笔者既不赞成现代货币理论(MMT)的看法,也不认同悲观派的看法。从影响各国主权债务风险的几大因素看,一些新兴市场经济体尤其需要关注利率的3种风险溢价:通胀风险溢价、货币贬值风险溢价和信誉(违约风险)溢价。展望未来,发达经济体和新兴市场经济体将花费数年时间进行财政收支和政府债务调整,以渐进方式推进政府部门的去杠杆。