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责编：陈惟杉
2017年夏末，太子奶创始人李途纯再一次出现在人们的视野中。
欲恢复股权、索要“1815线资产”、试图收回“太子奶”系列商标……蛰伏5年，李途纯为何突然频频露面发声？过去5年他究竟做了什么？曾经风靡全国的太子奶还有没有咸鱼翻身的机会？
《中国经济周刊》记者专访李途纯，试图将碎片还原为完整的图景。
沉默的5年
“您好，我是李途纯。”在北京华侨大厦，李途纯如约而至。
2007年也是在这个地点，李途纯接受了花旗、英联等外资投行与银行的争相注资。
10年时间过去了，今年已57岁的李途纯，一头新近染过的乌发让他看起来比实际年龄年轻，说话非常谨慎客气，但只要一提到“太子奶”三個字，他就会显得局促，并极力克制自己的情绪。
李途纯创立的太子奶如今和他毫无关系，他从提包中拿出厚厚一叠资料，对记者说：“今天，我给您汇报的题目就是《捍卫民族品牌，保护中国的实业家》。”
2012年1月，因涉嫌非法吸收公众存款罪，被羁押了15个月的李途纯在检方不予起诉后终获自由，从此开始走上一条艰辛的道路。“我重获自由时身体已经很差，一身的病。因此这几年我一边疗养自己入狱落下的病，一边为太子奶讨说法奔走呼号。”
他告诉记者，2012年4月，太子奶破产管理人和他签署了一份备忘录。双方同意，在不超过重整计划预留资金的范畴、不增加破产重整成本前提下，依法整体解决李途纯与太子奶株洲三家公司的债权问题等。
“当时，我还提出过需要解决的债权问题，包括‘1815线资产’的权属问题等。但是这5年，我的这些要求没有结论。”李途纯说。
李途纯告诉记者，2016年底《中共中央国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》出台，给自己带来了新的希望。
他希望打破沉默，能够重新回到公众视野，为自己讨个说法。
對赌的魔咒
在乳业江湖，李途纯参与创建的太子奶曾因竞得1998年央视广告“标王”名噪一时，鼎盛时期营收达到18亿元人民币以上。
2006年底，英联、高盛、摩根士丹利3家投行联合向太子奶投资7300万美元，占股31.3%，并启动了太子奶上市计划。
当时媒体报道称，李途纯与3家投行签订了对赌协议。
关于对赌协议的具体内容，流传最多的版本是：在收到3家投行7300 万美元注资后的前3 年，如果太子奶业绩增长超过50%，就可调整（降低）对方股权;如完不成30%的业绩增长，李途纯将失去控股权。
舆论认为，正是这纸对赌协议，成为日后李途纯彻底失去太子奶的导火索。
在获得三大投行的股权投资后，2007年9月太子奶再获花旗银行等六大国际财团提供的5亿元3年期无抵押、无担保、低息信用贷款。由于没有抵押，李途纯个人需要对这笔贷款承担无限连带责任。
2007 年下半年开始，原材料价格上涨导致太子奶成本骤增、现金流日趋紧张。同年，美国金融危机爆发，花旗银行大幅收紧海外贷款，已经贷出去的钱则催促借款方提前还贷。2008 年3 月，花旗银行要求太子奶在原利息的基础上增加30% 的利息，5 月则又要求太子奶追加担保，其后更要求太子奶提前还贷。
2008年10月23日，在三大投行的压力下，李途纯被迫签订了“不可撤销协议”，双方约定，在一个月的时间内，要么李途纯找到战略投资人接手三大投行的股权，投资人套现离场;要么执行对赌协议，李途纯交出股权彻底出局。
一个月后，李途纯“净身出户”，2010 年，李途纯与另外3名高管因涉嫌非法吸收公众存款罪被批捕，直到2012年1月重获自由。
2011年11月，北京三元食品股份有限公司、新华联集团出资7.15 亿元与太子奶破产重整管理人签订协议，接过太子奶厂房、商标、专利等资产。其中，北京三元占股60%，新华联占股40%。
“我没有签外界认为存在的所谓对赌协议，对赌的是整个管理层，不是我个人。”李途纯一再强调。
按他的说法，由于当时并没有给高管人员设置股权，经他提议，双方共拿出5%股权分享给管理层，李途纯一方拿出3.4%，PE方拿出1.6%。未来3年，如果太子奶销售增长40%以上，管理层就能获得股权。李途纯因此解释称，所谓“对赌”的主角是管理层，而非作为大股东的他本人。
能否提振太子奶？
“我被宣布无罪后，很多人也很同情我，说我是悲情人物。我最痛心的是发现物是人非，尤其是我一手创办的太子奶一蹶不振，我想要回这个商标，重振太子奶。”李途纯对《中国经济周刊》记者说。
他说，目前他提出的要求有：恢复其个人原先持有的股权、将“1815线资产”还给他个人、将“太子奶”系列商标权退还给其关联公司红胜火公司等。
所谓“1815线资产”，指位于株洲市芦淞区曲尺乡坚固村约13.23万平方米的土地。李途纯认为，2006年他将“1815线资产”划分至非奶业，没有进入破产公司，但该资产却随太子奶一同卖给了三元与新华联。
《中国经济周刊》联系几位法律界人士，他们认为年代久远且李途纯破产程序不可逆，其要求恢复太子奶股权的要求难以实现。李途纯代理律师、湖南天地人律师事务所主任翟玉华则表示，经过几年的折腾，目前整个案子未有实质进展，自己已经决定不再负责这个案子。
至于李途纯一直念兹在兹的太子奶，其影响力似乎已经式微。
尼尔森数据显示，至2016年，常温乳酸菌的品牌已达到100个以上。
“您认为太子奶还可以东山再起吗？”面对记者的提问，李途纯坚持表示还是看好太子奶这个品牌。
“只要我收回品牌，还可以像当年一样联系我的经销商们，我和他们一直保持联系，我们当地还是很信任这个品牌，我打算从三四线城市开始。”李途纯表示。
三元股份（600429.SH）年报显示，太子奶集团 2013—2016年营收分别为1.63亿元、1.8亿元、1.86亿元、1.82亿元;净利为-9267万元、-2361万元、5万元、-5120万元。对比太子奶最辉煌时年营收曾达18亿元以上，如今仅为彼时的1/10。
食品产业评论员朱丹蓬认为，目前一二线市场做乳酸菌的都是超大型企业，而太子奶原来主攻的就是三四线市场。太子奶仍具备核心经销商、销售地区与消费者，但在整个中国乳酸菌大潮里已经错过了快速增长及市场巩固阶段。
显然，那个当年在每一个产品包装箱上印着“日出美江南，太子奶天下”的太子奶想重现辉煌，是一件困难的事情。
“如果要不回来了，我就去写小说，还要继续做食品行业，我要做食疗保健，为中国3.3亿高血压高血脂高血糖的‘三高’中老年服务。”李途纯如是说。
2017年夏末，太子奶创始人李途纯再一次出现在人们的视野中。
欲恢复股权、索要“1815线资产”、试图收回“太子奶”系列商标……蛰伏5年，李途纯为何突然频频露面发声？过去5年他究竟做了什么？曾经风靡全国的太子奶还有没有咸鱼翻身的机会？
《中国经济周刊》记者专访李途纯，试图将碎片还原为完整的图景。
沉默的5年
“您好，我是李途纯。”在北京华侨大厦，李途纯如约而至。
2007年也是在这个地点，李途纯接受了花旗、英联等外资投行与银行的争相注资。
10年时间过去了，今年已57岁的李途纯，一头新近染过的乌发让他看起来比实际年龄年轻，说话非常谨慎客气，但只要一提到“太子奶”三個字，他就会显得局促，并极力克制自己的情绪。
李途纯创立的太子奶如今和他毫无关系，他从提包中拿出厚厚一叠资料，对记者说：“今天，我给您汇报的题目就是《捍卫民族品牌，保护中国的实业家》。”
2012年1月，因涉嫌非法吸收公众存款罪，被羁押了15个月的李途纯在检方不予起诉后终获自由，从此开始走上一条艰辛的道路。“我重获自由时身体已经很差，一身的病。因此这几年我一边疗养自己入狱落下的病，一边为太子奶讨说法奔走呼号。”
他告诉记者，2012年4月，太子奶破产管理人和他签署了一份备忘录。双方同意，在不超过重整计划预留资金的范畴、不增加破产重整成本前提下，依法整体解决李途纯与太子奶株洲三家公司的债权问题等。
“当时，我还提出过需要解决的债权问题，包括‘1815线资产’的权属问题等。但是这5年，我的这些要求没有结论。”李途纯说。
李途纯告诉记者，2016年底《中共中央国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》出台，给自己带来了新的希望。
他希望打破沉默，能够重新回到公众视野，为自己讨个说法。
對赌的魔咒
在乳业江湖，李途纯参与创建的太子奶曾因竞得1998年央视广告“标王”名噪一时，鼎盛时期营收达到18亿元人民币以上。
2006年底，英联、高盛、摩根士丹利3家投行联合向太子奶投资7300万美元，占股31.3%，并启动了太子奶上市计划。
当时媒体报道称，李途纯与3家投行签订了对赌协议。
关于对赌协议的具体内容，流传最多的版本是：在收到3家投行7300 万美元注资后的前3 年，如果太子奶业绩增长超过50%，就可调整（降低）对方股权;如完不成30%的业绩增长，李途纯将失去控股权。
舆论认为，正是这纸对赌协议，成为日后李途纯彻底失去太子奶的导火索。
在获得三大投行的股权投资后，2007年9月太子奶再获花旗银行等六大国际财团提供的5亿元3年期无抵押、无担保、低息信用贷款。由于没有抵押，李途纯个人需要对这笔贷款承担无限连带责任。
2007 年下半年开始，原材料价格上涨导致太子奶成本骤增、现金流日趋紧张。同年，美国金融危机爆发，花旗银行大幅收紧海外贷款，已经贷出去的钱则催促借款方提前还贷。2008 年3 月，花旗银行要求太子奶在原利息的基础上增加30% 的利息，5 月则又要求太子奶追加担保，其后更要求太子奶提前还贷。
2008年10月23日，在三大投行的压力下，李途纯被迫签订了“不可撤销协议”，双方约定，在一个月的时间内，要么李途纯找到战略投资人接手三大投行的股权，投资人套现离场;要么执行对赌协议，李途纯交出股权彻底出局。
一个月后，李途纯“净身出户”，2010 年，李途纯与另外3名高管因涉嫌非法吸收公众存款罪被批捕，直到2012年1月重获自由。
2011年11月，北京三元食品股份有限公司、新华联集团出资7.15 亿元与太子奶破产重整管理人签订协议，接过太子奶厂房、商标、专利等资产。其中，北京三元占股60%，新华联占股40%。
“我没有签外界认为存在的所谓对赌协议，对赌的是整个管理层，不是我个人。”李途纯一再强调。
按他的说法，由于当时并没有给高管人员设置股权，经他提议，双方共拿出5%股权分享给管理层，李途纯一方拿出3.4%，PE方拿出1.6%。未来3年，如果太子奶销售增长40%以上，管理层就能获得股权。李途纯因此解释称，所谓“对赌”的主角是管理层，而非作为大股东的他本人。
能否提振太子奶？
“我被宣布无罪后，很多人也很同情我，说我是悲情人物。我最痛心的是发现物是人非，尤其是我一手创办的太子奶一蹶不振，我想要回这个商标，重振太子奶。”李途纯对《中国经济周刊》记者说。
他说，目前他提出的要求有：恢复其个人原先持有的股权、将“1815线资产”还给他个人、将“太子奶”系列商标权退还给其关联公司红胜火公司等。
所谓“1815线资产”，指位于株洲市芦淞区曲尺乡坚固村约13.23万平方米的土地。李途纯认为，2006年他将“1815线资产”划分至非奶业，没有进入破产公司，但该资产却随太子奶一同卖给了三元与新华联。
《中国经济周刊》联系几位法律界人士，他们认为年代久远且李途纯破产程序不可逆，其要求恢复太子奶股权的要求难以实现。李途纯代理律师、湖南天地人律师事务所主任翟玉华则表示，经过几年的折腾，目前整个案子未有实质进展，自己已经决定不再负责这个案子。
至于李途纯一直念兹在兹的太子奶，其影响力似乎已经式微。
尼尔森数据显示，至2016年，常温乳酸菌的品牌已达到100个以上。
“您认为太子奶还可以东山再起吗？”面对记者的提问，李途纯坚持表示还是看好太子奶这个品牌。
“只要我收回品牌，还可以像当年一样联系我的经销商们，我和他们一直保持联系，我们当地还是很信任这个品牌，我打算从三四线城市开始。”李途纯表示。
三元股份（600429.SH）年报显示，太子奶集团 2013—2016年营收分别为1.63亿元、1.8亿元、1.86亿元、1.82亿元;净利为-9267万元、-2361万元、5万元、-5120万元。对比太子奶最辉煌时年营收曾达18亿元以上，如今仅为彼时的1/10。
食品产业评论员朱丹蓬认为，目前一二线市场做乳酸菌的都是超大型企业，而太子奶原来主攻的就是三四线市场。太子奶仍具备核心经销商、销售地区与消费者，但在整个中国乳酸菌大潮里已经错过了快速增长及市场巩固阶段。
显然，那个当年在每一个产品包装箱上印着“日出美江南，太子奶天下”的太子奶想重现辉煌，是一件困难的事情。
“如果要不回来了，我就去写小说，还要继续做食品行业，我要做食疗保健，为中国3.3亿高血压高血脂高血糖的‘三高’中老年服务。”李途纯如是说。