【摘 要】
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借助公司债的结构化定价理论和多元回归方法,研究中国公司债信用利差的影响机理。利用Merton的结构化模型剖析了公司债信用利差的理论影响机理。进一步,以无风险利率、收益率
【机 构】
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桂林电子科技大学数学与计算科学学院广西高校数据分析与计算重点实验室,广西科技大学财经学院
【基金项目】
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国家自然科学基金的资助(71461005,71462004);广西创新团队项目(2014GXNSFFA118001);广西自然科学基金的资助(2014GXNSFAA118010);中国博士后基金的资助(13R21414700,2013M540372)
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借助公司债的结构化定价理论和多元回归方法,研究中国公司债信用利差的影响机理。利用Merton的结构化模型剖析了公司债信用利差的理论影响机理。进一步,以无风险利率、收益率曲线斜率、流动性、剩余期限、到期收益率波动率作为解释变量,构建多元回归模型,检验中国公司债信用利差的影响因素。研究发现:无风险利率、收益率曲线斜率对公司债信用利差影响显著,流动性因素对公司债利差解释能力较弱。
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