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根据国际货币基金组织的报告，过去五年全球经济增长速度每年都超过4%，形成了30年来世界经济最长的一轮扩张周期。然而去年开始的世界性金融、信用危机以及石油和粮食价格的高涨正在使这一轮经济扩张成为历史。
华尔街投行雷曼兄弟公司的研究结果认为，次贷危机引发的房产市场、资本市场的困境以及油价飞涨的因素正把美国经济缓慢拉入衰退的泥潭。欧洲方面，欧元区制造业的采购经理人指数（PMI）已经从5月份的50.3%降到6月份的49.2%。在PMI指数中，50%是经济强弱的分界点，指数高于50%时意味着制造业扩张，低于50%则意味着制造业的萎缩。从国别来说，7月初丹麦统计局公布的统计数据表明丹麦已经成为欧盟中第一个出现经济衰退的国家。有专家称，意大利、西班牙、葡萄牙、爱尔兰很可能紧随其后，而法国经济增长最理想的局面也只是原地踏步。在欧盟之外的英国，6月份的PMI 指数已经降到45.8%，经济前景严峻的态势更加明显。
7月初在日本北海道召开的八国峰会上，八国领导人承认主要发达国家的经济增长已经减缓，同时他们还把拉动世界经济增长的希望寄托在新兴国家身上。但是，从越南到韩国，从南非到巴西，各新兴经济体都在与通货膨胀压力苦苦抗衡，也难确保经济的稳步增长。
经济全球化最直接的影响之一便是“环球同此凉热”，或者说，一国的经济增长未必一定福荫别国，而通胀或衰退倒很可能引发地区间的连锁反应。在这样的大背景下，中国经济难于独善其身，必须审慎面对挑战。
经济回落今年伊始
从目前公诸于众的各类经济统计数据来看，在外部环境恶化和国内政策调整的双重压力下，我国今年以及未来一段时期内的经济增长存在许多变数。
根据国家统计局7月17日公布的相关数据，今年上半年我国GDP同比增长10.4%，比上年同期回落了1.8个百分点。而作为带动我国经济增长的“三驾马车”，外贸、投资、消费也都不同程度地显现出一些“马力不足”的态势。投资方面，虽然6月份 29.5 %的城镇固定资产投资增长使这一统计项目的上半年数据达到26.8%，同比加快增长0.1个百分点，但前5个月的城镇固定资产投资同比增长只有25.6%，增速同比降低0.3%。考虑到1-5月投资品价格上涨8.1%的因素，投资的实际增速在20%左右，低于去年同期。外贸方面，今年上半年我国累计贸易顺差为990亿美元，比去年同期净减少135亿美元，下降了12%。其中5月份贸易顺差202.1亿美元，比去年同期下降9.9%，净减少22.1亿美元。消费方面，上半年我国社会消费品零售总额同比增长21.4%，比上年同期加快6.0个百分点，但是剔除物价因素之后，实际增幅与去年同期基本持平。
在制造业领域，根据国家统计局公布的数据，今年上半年，全国规模以上工业增加值同比增长16.3%，比上年同期回落2.2个百分点。同时，一季度增长16.4%，二季度增长15.9%，也呈现回落的趋势。从地域看，越是参与全球分工程度深的省份，今年经济增长所面临的困难就越大。例如，受原材料价格上涨、劳动力成本提高、加工贸易政策大幅收紧、出口退税率不断下调、人民币持续升值等诸多因素的影响，经济持续多年高速增长的广东经济今年就遇到了严峻考验。据广东省统计局6月底公布的统计报告显示，今年前5个月广东规模以上工业企业亏损的达11006家，占全省工业企业的26.0%；同时企业亏损额增长49.3%，亏损增幅同比提高25个百分点。受美国经济衰退及宏观调控等因素的影响，长三角地区的大批银行资金依赖度较高或是劳动密集型的中小企业举步维艰。据当地相关经济部门的专业人士分析，由于政策的滞后效应，今年下半年的形势可能更为严峻，而这轮调控的效果可能要到明年甚至后年才能充分释放。北方地区的情况大体同样如此，例如传统的工业大省山东，1-5月份全省亏损企业亏损额同比增长了178.4%。
增长放缓的不仅仅是第二产业，根据国家统计局的数据，今年上半年，我国的第一产业增长3.5%，比去年同期回落0.5个百分点；第二产业增长11.3%，回落2.4个百分点；第三产业增长10.5%，回落1.6个百分点。国家统计局的数据还表明，今年二季度，我国企业家信心指数为134.8，分别比一季度和上年同期回落了5.8和8.3个点。
公众看到的GDP、投资、消费、出口等统计数字都是滞后型指标，它们反映的是宏观经济中的已有态势。为了明晰未来的发展趋势，我们还有必要观察一些经济先行指标。首先是前文提到的采购经理指数（PMI），中国物流与采购联合会发布的6月份中国PMI为52.0%，比上月回落1.3个百分点，与4月相比更是急降了7.2个百分点。经过连续两个月的回落，6月份的PMI指数已经达到近两年的最低点。针对这一态势，中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，近两个月PMI的回落，除去季节性特点外，也反映了经济增长回调在企业采购经理方面的反映。特别是产品库存指数、购进价格指数等均较上月提高，表明企业经营的状态在向不好的方向发展，以致从微观角度会影响到经济增长态势。
此外，根据中国人民银行有关专家的研究，“重工业当月同比与轻工业当月同比的比例”是一个较好的经济先行指标，因为重工业处于中国经济产业链的上游，轻工业处于下游，该比例值提高，预示着经济进入增长期，下降则预示经济下滑。根据国家统计局公布的数据，2007年第一季度这一指标为125.6%，今年第一季度的指标为117.7%；从单月比较看，今年二季度三个月的指标依次为：142.1%、125.9%和125.4%。与去年比较，今年经济发展的趋缓不言而喻。
经济增长趋缓的利与弊
从不同角度观察，同一事物往往会呈现不同特征。对于今年上半年我国出现的宏观经济增长减缓势头，一些人将其归结为政策主动调整的结果。如近期国家信息中心发布的《中国经济景气监测预警报告》认为，综合反映宏观经济运行情况的一致合成指数已经连续7个月小幅回落，经济景气呈持续高位回落的态势，同时一系列先行指数的走势也表明，经济景气在短期内将继续保持下行态势，因此可以得出结论：中国经济从偏快转向过热的风险基本解除；另一些分析人士关注未来一个阶段内经济景气下行态势的走向，认为从以往多年的经验来看，中国经济的特点一是怕冷不怕热，二是刹车容易启动难。一旦经济景气下行过度，欲将其再扭转过来将十分困难。
不管怎样，与前几年相比，今年中国宏观经济增长的势头出现了回落是不争的事实。国家统计局副局长许宪春在接受媒体采访时已明确表示：未来几年，我国经济增长速度将呈现出逐步回落趋势。在“防止经济由偏快转为过热”的紧要关头，通过各种宏观政策调节让经济出现向下的拐点不啻为一件好事，因为增长放缓可以舒缓通货膨胀压力，正如国家统计局新闻发言人李晓超在7月17日的新闻发布会上所说，当前经济增速回落符合宏观调控的预期，是平稳回落并且是在结构调整中的回落。但应当注意的是，一定要防止这个弯“拐”过了头变成“俯冲”，因为中国经济与社会的稳定发展需要一定量的绝对增长率来支撑。
与经济增长率挂钩最紧密的社会问题便是就业。2008年的“两会”上，温家宝总理在政府工作报告中提出的2008年就业目标，新增城镇就业目标为1000万人，城镇登记失业率控制在4.5%。根据一些学者的研究，要实现这一就业目标，GDP增长率就不能低于9%。另外，经济减速过快对于银行业来说将是一个巨大冲击，因为制造业利润增幅下滑、亏损增加势必导致银行业整体不良资产的增加，从而进一步增加金融体系的风险。金融风险的积累，除了有碍经济和社会的稳定，还将直接妨碍宏观调控政策的制定并减弱中国抵御外部经济压力的实力。
目前国内外各研究机构对于2008年中国GDP增长的预测大多在10%以上，而且通常认为，我国现行的经济体制和机制更容易造成经济增长偏快而不是趋冷。因此，从短期来看，认为我国将出现经济衰退无疑显得过虑。但经济决策与经济管理工作中更重要，难度也更大的任务是未雨绸缪，当前经济并未衰退决不意味着可以放松对经济趋冷的警惕。目前已有部分学者提出，在当前宏观调控继续集中力量应对通货膨胀的时候，也到了将部分注意力转向预防经济下滑的时候了，至少在目前阶段不宜再出台更多的经济紧缩措施。
多年以来，中国民众已经习惯了GDP的持续高增长，但世界各国的发展经验辩证地表明，高增长是不可能长期持续的，有高增长的阶段就一定会有低增长的阶段，而无论高低，能保持社会稳定向前的增长就是健康的增长。1992年到1996年，我国曾经历连续五年的两位数增长，年均增长达到12.4%，之后由于亚洲金融危机等因素出现几年的向下调整，从2003年到2007年，我国又经历了一个连续五年的两位数增长，年均增长达到12.8%。根据专家学者的分析，我国经济的自然增长率大体上在10%左右，因此经济在连续五年平均12.8%的增长之后出现回调属于正常现象。经济向下走总是令人不快的，但对于这种回调，正如经济学家梁小民所说，中国经济出现拐点的短期内后果或许是“灾难性的”，但是从长期看，这个“阵痛”将使中国经济的发展更健康。
未雨绸缪多费思量
7月初，温家宝总理在江苏、上海就经济运行情况进行调查研究时指出，今年以来，我们克服了国际经济形势不利因素和严重自然灾害带来的困难，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，总体形势是好的。但另一方面，也正如他在今年两会闭幕记者招待会上讲的：“今年恐怕是中国经济最困难的一年。难在什么地方？难在国际、国内不可测的因素多，因而决策困难。”现在我们面临的最大任务在于，如何主动把握这次经济回调的机会，使经济在走向下一个波峰的同时能增长得更为健康，并且在当前错综复杂的国内外局势夹攻面前，做出正确的判断和政策选择。
在我国进入经济回调期的同时，世界经济周期也进入了向下的调整期，而且这次下调距离见底尚遥遥无期，因为除了粮价、油价、次贷危机这些表面因素外，关键性技术创新的乏力、新兴市场体系的不健全等深层因素将显著拉长世界经济回落的时间。
根据东海证券研究所与中国人民大学经济研究所联合发布的一份研究报告分析，正是外需的大幅下滑引领了本次中国宏观经济的回落。考虑到汇率变动的因素，2008年净出口增长的下滑将直接导致中国经济增长下滑0.83百分点，占中国经济下滑的56%，对中国经济增长的贡献率为-8%。如果考虑出口增速下滑带来的投资增速下滑的因素，那么出口下滑在2008年经济下滑中发挥的影响可占到90%左右。有鉴于此，在我国参与国际经济事务越来越多，受世界经济波动的影响越来越大，外贸依存度仍然较高的情况下，下一步宏观调控的方向和力度更要准确拿捏。
世界经济趋冷和人民币的继续升值将使得我国大量的资源消耗型微利出口企业愈加难以生存，从宏观角度看，这有利于经济增长方式的转变。但如果外需调整过快、过深，并超过了产业结构和内需结构调整速度的话，中国的宏观经济将很有可能受到超过自身承受力的冲击。因此，从应对外需条件恶化的阶段性目标出发，可以考虑采取调整出口退税率等外贸政策措施的方式来降低企业生产成本，适度增加出口并帮助企业渡过难关。另外，出口的增长也将刺激投资增长，从而可以进一步起到稳定GDP增长率的作用。
对于投资来说，更困难的时刻可能还没有到来。因为利润减少、成本提高给企业带来的经营困境尚处于进一步显现的过程中；另一方面，随着雪灾和地震灾区重建投资高潮以及奥运经济效应的逐渐消退，明年我国的投资增长可能面临着比今年强度更大的下滑。对于这些问题，现在应当引起足够的重视并及时研究稳定投资的对策。
由于通货膨胀压力的存在以及国民收入分配格局调整的尚不到位，可以预见，在近一时期很难出现居民消费大幅增长的局面。因此，通过消费刺激经济增长仍将是一个长期任务，这需要继续深化国民收入分配改革，进一步引导消费结构合理升级逐步予以实现。
国务院《2008年工作要点》中提出的“既要防止经济由偏快转为过热，抑制通货膨胀，又要防止经济下滑，避免大的起落”的任务是颇具挑战性的。在复杂的国际国内形势面前，在防止经济过热和下滑之间留给决策者的回旋空间并不大，如何在其中闪展腾挪需要多费思量。
总体来说，由于需要应对仍然强大的通货膨胀压力，货币政策在防止经济过度下滑方面的用武之地并不大，而且一但放松货币政策，未来我们很可能将面临更为可怕的“滞胀”威胁。因此，当前主要还是应当依靠财税政策来稳定经济增速。一方面经过30年的改革开放，我国已经具备了足以支撑改革和调整的财政实力；另一方面，与货币政策相比，财税政策可以在实现经济增长方式转型与稳定经济增长幅度之间较为容易地找到合适的平衡点。此外，我国还应当在推动科技创新、能源使用结构创新、加强粮食安全等方面继续下功夫。只有这样，才能最大限度地化解来自外部的不利影响，增强经济自主性和宏观调控的自主性。
华尔街投行雷曼兄弟公司的研究结果认为，次贷危机引发的房产市场、资本市场的困境以及油价飞涨的因素正把美国经济缓慢拉入衰退的泥潭。欧洲方面，欧元区制造业的采购经理人指数（PMI）已经从5月份的50.3%降到6月份的49.2%。在PMI指数中，50%是经济强弱的分界点，指数高于50%时意味着制造业扩张，低于50%则意味着制造业的萎缩。从国别来说，7月初丹麦统计局公布的统计数据表明丹麦已经成为欧盟中第一个出现经济衰退的国家。有专家称，意大利、西班牙、葡萄牙、爱尔兰很可能紧随其后，而法国经济增长最理想的局面也只是原地踏步。在欧盟之外的英国，6月份的PMI 指数已经降到45.8%，经济前景严峻的态势更加明显。
7月初在日本北海道召开的八国峰会上，八国领导人承认主要发达国家的经济增长已经减缓，同时他们还把拉动世界经济增长的希望寄托在新兴国家身上。但是，从越南到韩国，从南非到巴西，各新兴经济体都在与通货膨胀压力苦苦抗衡，也难确保经济的稳步增长。
经济全球化最直接的影响之一便是“环球同此凉热”，或者说，一国的经济增长未必一定福荫别国，而通胀或衰退倒很可能引发地区间的连锁反应。在这样的大背景下，中国经济难于独善其身，必须审慎面对挑战。
经济回落今年伊始
从目前公诸于众的各类经济统计数据来看，在外部环境恶化和国内政策调整的双重压力下，我国今年以及未来一段时期内的经济增长存在许多变数。
根据国家统计局7月17日公布的相关数据，今年上半年我国GDP同比增长10.4%，比上年同期回落了1.8个百分点。而作为带动我国经济增长的“三驾马车”，外贸、投资、消费也都不同程度地显现出一些“马力不足”的态势。投资方面，虽然6月份 29.5 %的城镇固定资产投资增长使这一统计项目的上半年数据达到26.8%，同比加快增长0.1个百分点，但前5个月的城镇固定资产投资同比增长只有25.6%，增速同比降低0.3%。考虑到1-5月投资品价格上涨8.1%的因素，投资的实际增速在20%左右，低于去年同期。外贸方面，今年上半年我国累计贸易顺差为990亿美元，比去年同期净减少135亿美元，下降了12%。其中5月份贸易顺差202.1亿美元，比去年同期下降9.9%，净减少22.1亿美元。消费方面，上半年我国社会消费品零售总额同比增长21.4%，比上年同期加快6.0个百分点，但是剔除物价因素之后，实际增幅与去年同期基本持平。
在制造业领域，根据国家统计局公布的数据，今年上半年，全国规模以上工业增加值同比增长16.3%，比上年同期回落2.2个百分点。同时，一季度增长16.4%，二季度增长15.9%，也呈现回落的趋势。从地域看，越是参与全球分工程度深的省份，今年经济增长所面临的困难就越大。例如，受原材料价格上涨、劳动力成本提高、加工贸易政策大幅收紧、出口退税率不断下调、人民币持续升值等诸多因素的影响，经济持续多年高速增长的广东经济今年就遇到了严峻考验。据广东省统计局6月底公布的统计报告显示，今年前5个月广东规模以上工业企业亏损的达11006家，占全省工业企业的26.0%；同时企业亏损额增长49.3%，亏损增幅同比提高25个百分点。受美国经济衰退及宏观调控等因素的影响，长三角地区的大批银行资金依赖度较高或是劳动密集型的中小企业举步维艰。据当地相关经济部门的专业人士分析，由于政策的滞后效应，今年下半年的形势可能更为严峻，而这轮调控的效果可能要到明年甚至后年才能充分释放。北方地区的情况大体同样如此，例如传统的工业大省山东，1-5月份全省亏损企业亏损额同比增长了178.4%。
增长放缓的不仅仅是第二产业，根据国家统计局的数据，今年上半年，我国的第一产业增长3.5%，比去年同期回落0.5个百分点；第二产业增长11.3%，回落2.4个百分点；第三产业增长10.5%，回落1.6个百分点。国家统计局的数据还表明，今年二季度，我国企业家信心指数为134.8，分别比一季度和上年同期回落了5.8和8.3个点。
公众看到的GDP、投资、消费、出口等统计数字都是滞后型指标，它们反映的是宏观经济中的已有态势。为了明晰未来的发展趋势，我们还有必要观察一些经济先行指标。首先是前文提到的采购经理指数（PMI），中国物流与采购联合会发布的6月份中国PMI为52.0%，比上月回落1.3个百分点，与4月相比更是急降了7.2个百分点。经过连续两个月的回落，6月份的PMI指数已经达到近两年的最低点。针对这一态势，中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，近两个月PMI的回落，除去季节性特点外，也反映了经济增长回调在企业采购经理方面的反映。特别是产品库存指数、购进价格指数等均较上月提高，表明企业经营的状态在向不好的方向发展，以致从微观角度会影响到经济增长态势。
此外，根据中国人民银行有关专家的研究，“重工业当月同比与轻工业当月同比的比例”是一个较好的经济先行指标，因为重工业处于中国经济产业链的上游，轻工业处于下游，该比例值提高，预示着经济进入增长期，下降则预示经济下滑。根据国家统计局公布的数据，2007年第一季度这一指标为125.6%，今年第一季度的指标为117.7%；从单月比较看，今年二季度三个月的指标依次为：142.1%、125.9%和125.4%。与去年比较，今年经济发展的趋缓不言而喻。
经济增长趋缓的利与弊
从不同角度观察，同一事物往往会呈现不同特征。对于今年上半年我国出现的宏观经济增长减缓势头，一些人将其归结为政策主动调整的结果。如近期国家信息中心发布的《中国经济景气监测预警报告》认为，综合反映宏观经济运行情况的一致合成指数已经连续7个月小幅回落，经济景气呈持续高位回落的态势，同时一系列先行指数的走势也表明，经济景气在短期内将继续保持下行态势，因此可以得出结论：中国经济从偏快转向过热的风险基本解除；另一些分析人士关注未来一个阶段内经济景气下行态势的走向，认为从以往多年的经验来看，中国经济的特点一是怕冷不怕热，二是刹车容易启动难。一旦经济景气下行过度，欲将其再扭转过来将十分困难。
不管怎样，与前几年相比，今年中国宏观经济增长的势头出现了回落是不争的事实。国家统计局副局长许宪春在接受媒体采访时已明确表示：未来几年，我国经济增长速度将呈现出逐步回落趋势。在“防止经济由偏快转为过热”的紧要关头，通过各种宏观政策调节让经济出现向下的拐点不啻为一件好事，因为增长放缓可以舒缓通货膨胀压力，正如国家统计局新闻发言人李晓超在7月17日的新闻发布会上所说，当前经济增速回落符合宏观调控的预期，是平稳回落并且是在结构调整中的回落。但应当注意的是，一定要防止这个弯“拐”过了头变成“俯冲”，因为中国经济与社会的稳定发展需要一定量的绝对增长率来支撑。
与经济增长率挂钩最紧密的社会问题便是就业。2008年的“两会”上，温家宝总理在政府工作报告中提出的2008年就业目标，新增城镇就业目标为1000万人，城镇登记失业率控制在4.5%。根据一些学者的研究，要实现这一就业目标，GDP增长率就不能低于9%。另外，经济减速过快对于银行业来说将是一个巨大冲击，因为制造业利润增幅下滑、亏损增加势必导致银行业整体不良资产的增加，从而进一步增加金融体系的风险。金融风险的积累，除了有碍经济和社会的稳定，还将直接妨碍宏观调控政策的制定并减弱中国抵御外部经济压力的实力。
目前国内外各研究机构对于2008年中国GDP增长的预测大多在10%以上，而且通常认为，我国现行的经济体制和机制更容易造成经济增长偏快而不是趋冷。因此，从短期来看，认为我国将出现经济衰退无疑显得过虑。但经济决策与经济管理工作中更重要，难度也更大的任务是未雨绸缪，当前经济并未衰退决不意味着可以放松对经济趋冷的警惕。目前已有部分学者提出，在当前宏观调控继续集中力量应对通货膨胀的时候，也到了将部分注意力转向预防经济下滑的时候了，至少在目前阶段不宜再出台更多的经济紧缩措施。
多年以来，中国民众已经习惯了GDP的持续高增长，但世界各国的发展经验辩证地表明，高增长是不可能长期持续的，有高增长的阶段就一定会有低增长的阶段，而无论高低，能保持社会稳定向前的增长就是健康的增长。1992年到1996年，我国曾经历连续五年的两位数增长，年均增长达到12.4%，之后由于亚洲金融危机等因素出现几年的向下调整，从2003年到2007年，我国又经历了一个连续五年的两位数增长，年均增长达到12.8%。根据专家学者的分析，我国经济的自然增长率大体上在10%左右，因此经济在连续五年平均12.8%的增长之后出现回调属于正常现象。经济向下走总是令人不快的，但对于这种回调，正如经济学家梁小民所说，中国经济出现拐点的短期内后果或许是“灾难性的”，但是从长期看，这个“阵痛”将使中国经济的发展更健康。
未雨绸缪多费思量
7月初，温家宝总理在江苏、上海就经济运行情况进行调查研究时指出，今年以来，我们克服了国际经济形势不利因素和严重自然灾害带来的困难，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，总体形势是好的。但另一方面，也正如他在今年两会闭幕记者招待会上讲的：“今年恐怕是中国经济最困难的一年。难在什么地方？难在国际、国内不可测的因素多，因而决策困难。”现在我们面临的最大任务在于，如何主动把握这次经济回调的机会，使经济在走向下一个波峰的同时能增长得更为健康，并且在当前错综复杂的国内外局势夹攻面前，做出正确的判断和政策选择。
在我国进入经济回调期的同时，世界经济周期也进入了向下的调整期，而且这次下调距离见底尚遥遥无期，因为除了粮价、油价、次贷危机这些表面因素外，关键性技术创新的乏力、新兴市场体系的不健全等深层因素将显著拉长世界经济回落的时间。
根据东海证券研究所与中国人民大学经济研究所联合发布的一份研究报告分析，正是外需的大幅下滑引领了本次中国宏观经济的回落。考虑到汇率变动的因素，2008年净出口增长的下滑将直接导致中国经济增长下滑0.83百分点，占中国经济下滑的56%，对中国经济增长的贡献率为-8%。如果考虑出口增速下滑带来的投资增速下滑的因素，那么出口下滑在2008年经济下滑中发挥的影响可占到90%左右。有鉴于此，在我国参与国际经济事务越来越多，受世界经济波动的影响越来越大，外贸依存度仍然较高的情况下，下一步宏观调控的方向和力度更要准确拿捏。
世界经济趋冷和人民币的继续升值将使得我国大量的资源消耗型微利出口企业愈加难以生存，从宏观角度看，这有利于经济增长方式的转变。但如果外需调整过快、过深，并超过了产业结构和内需结构调整速度的话，中国的宏观经济将很有可能受到超过自身承受力的冲击。因此，从应对外需条件恶化的阶段性目标出发，可以考虑采取调整出口退税率等外贸政策措施的方式来降低企业生产成本，适度增加出口并帮助企业渡过难关。另外，出口的增长也将刺激投资增长，从而可以进一步起到稳定GDP增长率的作用。
对于投资来说，更困难的时刻可能还没有到来。因为利润减少、成本提高给企业带来的经营困境尚处于进一步显现的过程中；另一方面，随着雪灾和地震灾区重建投资高潮以及奥运经济效应的逐渐消退，明年我国的投资增长可能面临着比今年强度更大的下滑。对于这些问题，现在应当引起足够的重视并及时研究稳定投资的对策。
由于通货膨胀压力的存在以及国民收入分配格局调整的尚不到位，可以预见，在近一时期很难出现居民消费大幅增长的局面。因此，通过消费刺激经济增长仍将是一个长期任务，这需要继续深化国民收入分配改革，进一步引导消费结构合理升级逐步予以实现。
国务院《2008年工作要点》中提出的“既要防止经济由偏快转为过热，抑制通货膨胀，又要防止经济下滑，避免大的起落”的任务是颇具挑战性的。在复杂的国际国内形势面前，在防止经济过热和下滑之间留给决策者的回旋空间并不大，如何在其中闪展腾挪需要多费思量。
总体来说，由于需要应对仍然强大的通货膨胀压力，货币政策在防止经济过度下滑方面的用武之地并不大，而且一但放松货币政策，未来我们很可能将面临更为可怕的“滞胀”威胁。因此，当前主要还是应当依靠财税政策来稳定经济增速。一方面经过30年的改革开放，我国已经具备了足以支撑改革和调整的财政实力；另一方面，与货币政策相比，财税政策可以在实现经济增长方式转型与稳定经济增长幅度之间较为容易地找到合适的平衡点。此外，我国还应当在推动科技创新、能源使用结构创新、加强粮食安全等方面继续下功夫。只有这样，才能最大限度地化解来自外部的不利影响，增强经济自主性和宏观调控的自主性。