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在1998年，沃伦·巴菲特为佛罗里达大学的学生做演讲。在这次讲话中，巴菲特被问了一个关于市场未来走向的问题，他做出了以下的回答：
“我也不知道市场要去向何方。我倒是喜欢它跌下去，但我的喜好对它一点作用也没有。这是你们在股票投资中必须要了解的第一件事情。你买了100股的通用汽车公司的股票，你感觉你自己的选择是正确的。但是当它的股价下跌时，你可能会变得狂躁不安。你可能会说，‘嗯，如果价格能够回到我的买入价格，我的生活就会恢复光彩。’假如它的价格上升，你可能会说你自己是多么的聪明，你对通用汽车公司会更加迷恋。在股票价格的下跌和上涨中，你可能会充分感受这些情绪波动，但是股票市场完全不理会你的感情，它就在那里，不远不近。”
“我的意思是说，市场会给每个人闭门羹。实际上，在这个房间里的任何人，在未来十年里会是股票市场的净买家，而不是净卖家，所以你们每个人都应该希望现在有更低的价格。如果未来十年，你是一个汉堡包的消费者，而不是一个生产者，你肯定希望汉堡的价格下跌一些。如果你想成为可口可乐公司的股东，而你现在还没有可口可乐的股票，你应该希望它的股票价格下降一些。纽约证券交易所是一个出售公司的大超市，而且你要在这里购买股票，你希望发生什么？毫无疑问，你会想让股票的价格下降，并且最好一路下降，这样你好购买更多更好的东西。”
“虽然我也想要股票价格下降，但是我不知道真实的股市会去向何方。我从来没有能力预测，未来我也永远不能预测。这不是我工作所着重的地方。我只是在它下跌的时候，更努力认真地寻找我能买入的股票，因为我知道此时有更多的股票，我可以将自己的资金更有效地利用起来。”
翻看巴菲特的讲话，会发现他将投资讲述为一件很简单的事情。但是我们大多数人都没有用简单的方法使得自己投资的利润最大化，在现实中，我们只是想用规避风险的储蓄方式来处理我们的毕生积蓄，并且只获得一个利率回报。对于绝大多数的人来讲，在股票价格极优惠时，集中购买伟大的公司是一个聪明的投资策略。
人们喜欢买投机股，这些股票的价格往往透支了未来多年的增长。人们讨厌股票价格可能会走低的可能性，但我们所引述的巴菲特发言中着重解释为何应该对股票下跌持欢迎态度。
大多数人喜欢便宜的东西，这就是为什么在零售商打折的时候，人们会起早贪黑地抢购很多不需要的东西。此外，除了那些生产厂商，你也很难发现有人对电子产品（比如电脑和平板电视）过去几年一直降价的趋势不感到高兴。当下降趋势发生在一个企业的所有权价格上时，这代表着能用更低的价格购买未来一系列现金流，然而在是否应该动手买入的决定上，人们的反应却与之前相反，因为他们被市场继续向下走动的可能性吓坏了。
如果下周你急需用钱，这种想法还是有道理的，但巴菲特指出，如果你未来几年一直是一个净买家，那你应该喜欢较低的价格，而不是厌恶它们。
另外，巴菲特对整体市场不去预测的做法也是非常有启发性的：最知名和最成功的投资者告诉你，他不关心股市短期的走势，但是我们身边的每个人几乎都劳神费力地去思考股市未来几天或者几个月会如何。
我们大多数人在股市里只是为了能获取具有吸引力的回报率，因此，如果你是新手投资者，实现这一目标的方法之一是当价格优惠的时候买入大企业，价格优惠有一些简单的指标，比如市盈率和市现率，不用去管宏观经济或者整体市场的前景。这一策略对很多人来讲是很难执行的，因为它意味着你需要回避云计算和太阳能等市场热点概念，而要去关注一些枯燥公司的持续现金流和年复一年的价值增长。
更重要的是，在看不清公司未来发展的情况下，你依然保持信念继续买入，但这并不是因为迷信，而是现实地对公司观察分析后的信任。某些公司具有吸引力的原因在于其數十年里都有着很好的经营业绩，会不断地给自己重新定位，以确保无论在任何经营挫折或经济衰退中，都能完好地生存下来。对于投资者来讲，就是要发现这样的公司，并且在其价格下降到非常优惠的水平时不断买入，随着时间的流逝，投资者就会实现较好的收益，如同巴菲特所说的：“时间是差企业的敌人，是伟大企业的朋友。”
“我也不知道市场要去向何方。我倒是喜欢它跌下去，但我的喜好对它一点作用也没有。这是你们在股票投资中必须要了解的第一件事情。你买了100股的通用汽车公司的股票，你感觉你自己的选择是正确的。但是当它的股价下跌时，你可能会变得狂躁不安。你可能会说，‘嗯，如果价格能够回到我的买入价格，我的生活就会恢复光彩。’假如它的价格上升，你可能会说你自己是多么的聪明，你对通用汽车公司会更加迷恋。在股票价格的下跌和上涨中，你可能会充分感受这些情绪波动，但是股票市场完全不理会你的感情，它就在那里，不远不近。”
“我的意思是说，市场会给每个人闭门羹。实际上，在这个房间里的任何人，在未来十年里会是股票市场的净买家，而不是净卖家，所以你们每个人都应该希望现在有更低的价格。如果未来十年，你是一个汉堡包的消费者，而不是一个生产者，你肯定希望汉堡的价格下跌一些。如果你想成为可口可乐公司的股东，而你现在还没有可口可乐的股票，你应该希望它的股票价格下降一些。纽约证券交易所是一个出售公司的大超市，而且你要在这里购买股票，你希望发生什么？毫无疑问，你会想让股票的价格下降，并且最好一路下降，这样你好购买更多更好的东西。”
“虽然我也想要股票价格下降，但是我不知道真实的股市会去向何方。我从来没有能力预测，未来我也永远不能预测。这不是我工作所着重的地方。我只是在它下跌的时候，更努力认真地寻找我能买入的股票，因为我知道此时有更多的股票，我可以将自己的资金更有效地利用起来。”
翻看巴菲特的讲话，会发现他将投资讲述为一件很简单的事情。但是我们大多数人都没有用简单的方法使得自己投资的利润最大化，在现实中，我们只是想用规避风险的储蓄方式来处理我们的毕生积蓄，并且只获得一个利率回报。对于绝大多数的人来讲，在股票价格极优惠时，集中购买伟大的公司是一个聪明的投资策略。
人们喜欢买投机股，这些股票的价格往往透支了未来多年的增长。人们讨厌股票价格可能会走低的可能性，但我们所引述的巴菲特发言中着重解释为何应该对股票下跌持欢迎态度。
大多数人喜欢便宜的东西，这就是为什么在零售商打折的时候，人们会起早贪黑地抢购很多不需要的东西。此外，除了那些生产厂商，你也很难发现有人对电子产品（比如电脑和平板电视）过去几年一直降价的趋势不感到高兴。当下降趋势发生在一个企业的所有权价格上时，这代表着能用更低的价格购买未来一系列现金流，然而在是否应该动手买入的决定上，人们的反应却与之前相反，因为他们被市场继续向下走动的可能性吓坏了。
如果下周你急需用钱，这种想法还是有道理的，但巴菲特指出，如果你未来几年一直是一个净买家，那你应该喜欢较低的价格，而不是厌恶它们。
另外，巴菲特对整体市场不去预测的做法也是非常有启发性的：最知名和最成功的投资者告诉你，他不关心股市短期的走势，但是我们身边的每个人几乎都劳神费力地去思考股市未来几天或者几个月会如何。
我们大多数人在股市里只是为了能获取具有吸引力的回报率，因此，如果你是新手投资者，实现这一目标的方法之一是当价格优惠的时候买入大企业，价格优惠有一些简单的指标，比如市盈率和市现率，不用去管宏观经济或者整体市场的前景。这一策略对很多人来讲是很难执行的，因为它意味着你需要回避云计算和太阳能等市场热点概念，而要去关注一些枯燥公司的持续现金流和年复一年的价值增长。
更重要的是，在看不清公司未来发展的情况下，你依然保持信念继续买入，但这并不是因为迷信，而是现实地对公司观察分析后的信任。某些公司具有吸引力的原因在于其數十年里都有着很好的经营业绩，会不断地给自己重新定位，以确保无论在任何经营挫折或经济衰退中，都能完好地生存下来。对于投资者来讲，就是要发现这样的公司，并且在其价格下降到非常优惠的水平时不断买入，随着时间的流逝，投资者就会实现较好的收益，如同巴菲特所说的：“时间是差企业的敌人，是伟大企业的朋友。”