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摘要：在现代理财学，有一个比较重要的结论，资产的内在价值取决于未来现金流量的折现值，现金流量可以反映出企业自身的赢利能力、成长性、流动性和财务弹性，从而进一步分析企业的财务状况，反映出企业一定会计期间内现金流入和现金流出的信息。对现金流量指标进行分析，从而论证了现金流量在公司经营管理中所反映出来的重要作用和地位。
关键词：现金流量；经济价值；分析指标
中图分类号：F23文献标识码：A文章编号：1672-3198（2016）03-0117-01
随着现金流量表披露的日益完善，逐渐出现一些根据现金流量项目计算的财务比率即现金流量表相关比率，这些比率已经在使用者的决策中得到越来越多的应用，并在分析和衡量企业的公平市场价值中得到广泛应用，得到人们的重视，现从以下几个方面来进行分析。
1流动性分析指标
流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。我国现金流量表准则实施的目的，就是为了提供给报表使用者企业现金流入和现金流出的数据信息，来弥补资产负债表中的流动比率、速动比率等存在的局限性，实际上真正能用于偿还企业债务的是其现金流量，所以，企业价值的一个方面是企业资产的流动性分析。
（1）现金到期债务比：指的是经营过程中的现金净流量与本期到期债务之间的比值，本期到期债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据，通常情况下，这两种债务是不能展期的，必须到期就偿还。
（2）现金流动负债比：指的是经营现金净流量比上流动负债所得出的数值。这个指标反映的是企业当期的营业现金流量可以偿还短期债务的能力。
（3）现金债务总额比：指的是营业现金净流量比上债务总额得到的数值。这个指标指的是企业在经营活动中获得的现金保障企业总体债务的程度，比率越高，则表明企业可以承担债务的能力越强。
2赢利能力分析指标
市场的主体是企业，企业又是以赢利为目的的经济组织，企业通过提高自身的经营管理效率，使用不同的方法来获得最大的经济利润，这是企业根本的目的所在。所以，对企业获利能力进行分析就非常重要。现代企业中，主营业务收入、净利润等绝对数的高低，并不能得出企业获利能力高低的结论，其中成本和应收账款占有很大一部分，并且只能停留在账面上，真正可以转化为企业可自由支配的现金和现金等价物的却很少。因此，为了对获利能力分析更加客观，本文从充分重视现金含量的角度来对企业的获利能力来进行分析，主要财务比率从以下几个方面来介绍。
（1）业务收入现金比率：反应的企业经营活动产生的净现金流量占营业收入的比重，反映了1元销售收入得到的经营活动现金流量，数值越大，说明企业销售回收现金的情况和企业销售的质量越好。
（2）净利润现金含量：即经营现金流量净额与净利润的比值。这个比值反映了企业当期实现净利润的可靠程度。
（3）收益现金比率：反映每股经营活动现金净流量和每股收益之间的比值，正常情况下，该比率应该大于1。
（4）全部资产现金回收率：该指标反映企业经营活动产生的净现金流量占资产总额的比重，反映企业运用全部资产并通过经营业务获取现金的能力。指标越高，说明企业的资产运营效率越高。
3财务弹性与成长性分析
成长能力比率，主要是对企业的不同财务指标与以前年度相比而进行的纵向分析。通过对企业成长能力比率的分析，能够判断出大致变化趋势，从而对企业未来的发展状况做出比较准确的预测。财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。主要从以下几个指标进行分析：
（1）经营活动现金净流量增长率：是指本年与上年经营活动现金净流量的差与上年经营活动现金净流量的比率。这个指标涉及到两年的现金流量数据，经营活动是企业最快速也是最安全的现金来源，从本质上反映企业的获现能力。
（2）现金自给率：是指近三年经营活动所产生的现金净流量之和与近三年购买无形资产、固定资产和存货所支付的现金与现金股利之和的比值。该比率越高，说明企业现金自给能力越强，企业的资金实力就越强。
综合上述，现金流量反映的是实实在在而并非会计意义上的收入或利润，企业如果没有足够现金，企业投资以及经营活动所需资源就得不到充分满足，那么必将影响到企业未来发展。因此，进行企业价值评估，应当关注企业未来经营期间所获现金流量。对于企业财务管理人员来说，现金流量也是至关重要的财务数据，应该加强现金的管理，保证财务状况正常，并以此作为依据进行财务管理目标的设定，同时，企业报表的不同使用者也应对现金流量给予更大的关注。
参考文献
[1]于晓菲.企业现金流量的比率分析与运用——以ZW公司为例[J].黑龙江科技信息，2015，（22）.
[2]邵红云.基于财务控制的现金流量比率分析[J].西安建筑科技大学学报，2013，（04）.
关键词：现金流量；经济价值；分析指标
中图分类号：F23文献标识码：A文章编号：1672-3198（2016）03-0117-01
随着现金流量表披露的日益完善，逐渐出现一些根据现金流量项目计算的财务比率即现金流量表相关比率，这些比率已经在使用者的决策中得到越来越多的应用，并在分析和衡量企业的公平市场价值中得到广泛应用，得到人们的重视，现从以下几个方面来进行分析。
1流动性分析指标
流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。我国现金流量表准则实施的目的，就是为了提供给报表使用者企业现金流入和现金流出的数据信息，来弥补资产负债表中的流动比率、速动比率等存在的局限性，实际上真正能用于偿还企业债务的是其现金流量，所以，企业价值的一个方面是企业资产的流动性分析。
（1）现金到期债务比：指的是经营过程中的现金净流量与本期到期债务之间的比值，本期到期债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据，通常情况下，这两种债务是不能展期的，必须到期就偿还。
（2）现金流动负债比：指的是经营现金净流量比上流动负债所得出的数值。这个指标反映的是企业当期的营业现金流量可以偿还短期债务的能力。
（3）现金债务总额比：指的是营业现金净流量比上债务总额得到的数值。这个指标指的是企业在经营活动中获得的现金保障企业总体债务的程度，比率越高，则表明企业可以承担债务的能力越强。
2赢利能力分析指标
市场的主体是企业，企业又是以赢利为目的的经济组织，企业通过提高自身的经营管理效率，使用不同的方法来获得最大的经济利润，这是企业根本的目的所在。所以，对企业获利能力进行分析就非常重要。现代企业中，主营业务收入、净利润等绝对数的高低，并不能得出企业获利能力高低的结论，其中成本和应收账款占有很大一部分，并且只能停留在账面上，真正可以转化为企业可自由支配的现金和现金等价物的却很少。因此，为了对获利能力分析更加客观，本文从充分重视现金含量的角度来对企业的获利能力来进行分析，主要财务比率从以下几个方面来介绍。
（1）业务收入现金比率：反应的企业经营活动产生的净现金流量占营业收入的比重，反映了1元销售收入得到的经营活动现金流量，数值越大，说明企业销售回收现金的情况和企业销售的质量越好。
（2）净利润现金含量：即经营现金流量净额与净利润的比值。这个比值反映了企业当期实现净利润的可靠程度。
（3）收益现金比率：反映每股经营活动现金净流量和每股收益之间的比值，正常情况下，该比率应该大于1。
（4）全部资产现金回收率：该指标反映企业经营活动产生的净现金流量占资产总额的比重，反映企业运用全部资产并通过经营业务获取现金的能力。指标越高，说明企业的资产运营效率越高。
3财务弹性与成长性分析
成长能力比率，主要是对企业的不同财务指标与以前年度相比而进行的纵向分析。通过对企业成长能力比率的分析，能够判断出大致变化趋势，从而对企业未来的发展状况做出比较准确的预测。财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。主要从以下几个指标进行分析：
（1）经营活动现金净流量增长率：是指本年与上年经营活动现金净流量的差与上年经营活动现金净流量的比率。这个指标涉及到两年的现金流量数据，经营活动是企业最快速也是最安全的现金来源，从本质上反映企业的获现能力。
（2）现金自给率：是指近三年经营活动所产生的现金净流量之和与近三年购买无形资产、固定资产和存货所支付的现金与现金股利之和的比值。该比率越高，说明企业现金自给能力越强，企业的资金实力就越强。
综合上述，现金流量反映的是实实在在而并非会计意义上的收入或利润，企业如果没有足够现金，企业投资以及经营活动所需资源就得不到充分满足，那么必将影响到企业未来发展。因此，进行企业价值评估，应当关注企业未来经营期间所获现金流量。对于企业财务管理人员来说，现金流量也是至关重要的财务数据，应该加强现金的管理，保证财务状况正常，并以此作为依据进行财务管理目标的设定，同时，企业报表的不同使用者也应对现金流量给予更大的关注。
参考文献
[1]于晓菲.企业现金流量的比率分析与运用——以ZW公司为例[J].黑龙江科技信息，2015，（22）.
[2]邵红云.基于财务控制的现金流量比率分析[J].西安建筑科技大学学报，2013，（04）.