上市公司股权激励对公司经营业绩影响的实证研究——以山东省上市公司为例

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一、问题的提出在现代企业制度中,公司的所有权和控制权是高度分离的,这对于公司来说是经济组织中的一种有效的形式,但是这种分离必然产生委托代理关系。在委托代理关系中,代理人和委托人的目标和所追求的利益是不一致的,代理人凭借自己掌握的大量信息的优势,在决策时可能会做出偏向于自身利益的选择,甚至会背离委托人的利益,这就产生了道德风险。委托代理理论认为,经济组织的绩效高低关键在于能否设立一套完善的激励机制来引导代理人为了股东利益最大化而努力。股权激励就是一种有效的方式,它能够在一定程度上克服道德风险。
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