【摘 要】
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利用我国A股上市公司1997~2008年数据,本文实证研究发现,商业信用的存在与货币政策有关。在货币政策宽松期,商业信用的大量存在符合买方市场理论;在货币政策从紧时期,替代性
【基金项目】
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国家自然科学基金的资助(项目批准号:70972011)
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利用我国A股上市公司1997~2008年数据,本文实证研究发现,商业信用的存在与货币政策有关。在货币政策宽松期,商业信用的大量存在符合买方市场理论;在货币政策从紧时期,替代性融资理论则可以解释我国资本市场商业信用的大量存在。进一步的研究发现,拥有超额商业信用的公司市场价值更高;尤其是在货币政策宽松期,超额商业信用对公司价值正面影响更大。
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