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1.安徽财经大学会计学院， 安徽 蚌埠， 233030 2.安徽财经大学管理科学与工程学院， 安徽 蚌埠， 233030 3.安徽财经大学财政与公共管理学院 安徽 蚌埠 233030
【摘要】从蓝田股份到银广夏，再到万福生科，我国上市公司一次又一次的财务造假都不得不让人印象深刻，而如何精确地识别上市公司是否存在利润操纵行为，对每一位企业财务报告的信息使用者都至关重要。鉴于此，从会计报表、财务指标等方面具体地分析了对上市公司利润操纵行为的识别方法，为广大的信息使用者提供了一个新思路。
【关键词】上市公司；利润操纵；识别方法
一、利用会计报表对上市公司利润操纵的识别
会计报表是对企业利润操纵行为识别的重要凭据。研究企业会计报表时不但需要看各项指标数据的数值，还要对其取得的过程进行分析，并且可以在横向和纵向上进行综合对比。其中，利用企业会计报表所提供的信息对利润操纵进行识别主要有以下几点：
（一）利用资产负债表分析企业资产负责质量
由于应收账款、其他应收款等不良资产直接地影响了企业利润，所以在分析企业经营绩效时，可以先剔除资产负债表中可能存在的不良资产来排除该企业存在的潜在损失，以此来得到该企业接近实际情况的盈利水平。
1、应收账款
如果某一上市公司计提的应收账款坏账准备与同行业其他公司相比严重偏低，甚至没有计提坏账准备，则很有可能是公司的利润操纵行为。例如2016年因坏账准备计提被处罚的现代农装，其2013年半年度合并财务报表中，其应收账款的期末账面余额为985672513.25元，期初账面余额为779957292.38元，而壞账准备项目的期末余额和期初余额均为60665594.42元，即现代农装在编制2013年半年度报告时，未根据其坏账准备计提政策对坏账准备期末余额进行调整，虚增了利润。同时在2014年半年度合并财务报表中，也未对坏账准备进行计提。
2、预付账款
虽然我国的资本市场已经建立了一定的信用基础，但目前整个经济环境还缺乏较为完善的信用体制，企业之间的交易往往需要一定的预付款项作保障。对于大多数企业来说，能够长时间保持预付账款的可能性相对较低的。如果企业的会计报表上的预付账款金额较大，该企业就可能存在利润操纵的行为。以2012年万福生科财务造假案为例，万福生科2012年的半年度报告中虚増了营业收入1.88亿元、营业成本1.46亿元和利润4023.16万元。通过实际调查发现，万福生科的会计报表中存在大量支付给个人的“预付工程设备款”，而实际上这些人都是虚拟的，只是为了方便把钱流出去。
3、预收账款
预收账款在一定程度上和预付账款存在相似之处，企业预收账款基本上不会出现长期挂账的情况。若上市公司的会计报表中的预收账款数值较大，则该公司就有可能存在利润操纵的嫌疑，需要对其进行详细地调查研究，判断其是否确实存在将销售收入延迟入账或是延期缴纳税款的行为。
4、其他应收、应付款
我国新的企业会计准则对该项的解释是，企业其他的非购销活动而产生的债权应该由其他应收款项目反映，其中包含应付的票据信息、应付的账款以外的附加款项。部分上市公司将确认无法收回的资产结转到其它应收账款中，试图掩盖这部分的亏损来虚增企业当年的利润。因此，如果企业其他应收款、其他应付款的余额偏大，那么就可能存在利润操纵的嫌疑。
（二）分析收入与利润之间的关系
在对利润操纵行为进行甄别的过程中，可以先了解该企业的发展状况，然后再根据其自身情况对一些特殊的会计处理进行剔除，来实现对利润表中的主营业务收入、主营业务成本和营业利润等数据的检验，从而对公司的经营业绩和盈利能力进行判断。例如，企业突然出现了非正常性的营业收入，如出售资产、资产置换等，那么企业是否存在通过关联方交易来获得不正当收益的行为就值得关注。又如，企业在本年度内没有大规模固定资产的投入，且所在的行业整体利润水平也没有出现太大波动，但是该企业的利润却严重高于往年，那么该企业就可能存在虚増销售的行为。
（三）长期分析上市公司的会计信息
公司在不同年度的会计信息并不是完全分离的，比如将当年的利润延期入账，必然会导致下一年度利润的提高。因此，对公司所公开的会计信息进行长期连续的分析更利于甄别利润操纵行为。此外，还存在将下一个会计年度的收入提前确认，同样会导致下一年度收入和利润的降低。如果某一公司的利润在一个较长的时间段内出现了严重的波动，则应引起投资者的注意。
（四）关注上市公司的报表附注
关注上市公司的会计报表附注，对识别上市公司的利润操纵行为具有重大作用。由于公司的会计报表附注中一般都包括企业重大的会计政策和会计估计变更等事项对公司经营业绩和盈利情况的影响、关联方关系及交易的说明等重要信息，而关联交易、会计政策变更等又是企业利润操纵的主要手段，所以很有可能存在利润操纵的蛛丝马迹。
二、利用财务指标对上市公司利润操纵的识别
会计报表之间、同一会计报表中的不同项目之间都存在着千丝万缕的勾稽关系，这使得公司在进行利润操纵时只能够拆墙补西墙，为配平会计报表而忽略了财务指标的变化，由此留下了利润操纵的痕迹。
（一）资产负债率变动率
资产负债率变动率是指公司连续两年资产负债率的比值。一旦某一上市公司的资产负债率变动率出现了较大的波动，则表明该上市公司可能取得了债务豁免或是签订了新的债务合同，而这些经济活动都可能会引起公司的利润操纵行为。
（二）应收账款周转率变动率
如果得到满意企业连续两年的应收账款周转率，那么它们的之间比值就是应收账款周转率变动率。在会计政策基本不变的情况下，应收账款周转变动率应处在一个相对稳定的水平，不会出现较大的波动。若公司的应收账款周转率变动率出现了大幅度的下降，那么就有可能是该公司通过虚増了应收账款来増加收入。 （三）销售额增长率
销售额增长率是指公司连续两年销售额的比值。若销售额増长率大于1，则说明公司的经营业绩逐年增长，企业处于增长时期，这对一个处在成长期的公司非常重要。这类公司的销售额如果不能达到市场的预期水平，那么公司对资本的需求将会给公司的管理层带来巨大压力，并且有可能导致公司股价大副度的下跌，就可能给公司的成长带来严重影响。因此，成长型企业可能会为了满足市场对公司成长能力的期望而进行利润操纵。
（四）资产质量比率
上市公司账面资产并不是都能够为企业带来利润，在对公司获利能力进行具体分析时，应该除去那些对企业利润贡献较少，或者是否能够对利润有所贡献存在很大未知性的资产，剰下的能够保证公司利润的资产即视为优质资产。资产质量比率就是指优质资产的账面价值占总资产账面价值的比值，它反映了该公司的获利能力。如果某一企业的资产质量比率下降，那么可能是该企业将本应确认的费用延迟，以此达到粉饰公司业绩的目的，此时应引起投资者的高度关注。
（五）净资产收益率
净资产收益率（ROE）与企业利润操纵的关系具体包括以下几个方面：亏损企业的净利润为负值，ROE也为负值。此时，公司的管理层为了避免公司被ST，可能会进行利润操作，使公司的净资产收益率提升到0以上。微利公司的ROE一般在0到6%之间，处在此区间的公司可能会为了下一期的盈利，通过将本期多余的利润计入到下期，从而大大降低下期亏损的风险。高盈利企业的ROE大多大于20%。处于此区间的企业可能会为了维持自身高效的业绩而虚增利润。拟配股企业的ROE大于6%，处在该区间的企业占了我国上市企业的大多数，他们为了能在股票市场上继续募集资金，就可能会操纵利润。
三、识别上市公司利润操纵的其他方法
（一）关注审计报告
注册会计师所提供的审计报告具有较强的鉴定作用，特别是他们对上市企业会计报告中的审计意见对利润操纵行为的识别更是具有重大意义。如果审计报告中存在保留意见甚至是否定意见，那么审计报告的披露情况以及公司管理层的解释说明就需要高度关注。
（二）关注财务报告报送的及时性
在正常情况下，公司如果实事求是地进行会计核算、财务报告编制，完全能够在规定的时间之内完成企业财务报告。要是公司没有充分的理由也不能按期提供会计报告，就应该考虑该公司是否进行了利润操纵。
参考文献：
[1]中国证监会. 中国证监会行政处罚决定书（现代农装科技股份有限公司、李树君、张海等5名责任人员）[EB/OL].
http：//www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306212/201611/t20161111_305763.htm？keywords=%E7%8E%B0%E4%BB%A3%E5%86%9C%E8%A3%85
[2]高艳艳. 万福生科财务造假案例研究[D].兰州大学，2014.
[3]阎达五，王建英. 上市公司利润操纵行为的财务指标特征研究[J]. 财务与会计，2001，10：21-25.
[4]徐泓，王玉梅. 资产质量评价指标体系研究[J]. 经济与管理研究，2009，05：117-121.
[5]王萍，刘洪添. 上市公司净资产收益率的实证研究[J]. 辽宁大学学报（哲学社会科学版），2006，01：131-135.
[6]都伟杰. 上市公司利润操纵的动机及手段分析[J].现代商业，2014，03：249-250.
[7]于化瀛. 农业上市公司财务造假动因分析及对策——以万福生科为例[J]. 财会月刊，2014，08：73-76.
[8]徐新博，杨守杰. 上市公司利润操纵问题研究[J].经营管理者，2014，07：240.
[9]杨佩. 上市公司的利润操纵研究[J].商业会计，2014，15：115-117.
[10] Steven Pressman. On Financial Frauds and Their Causes[J]. American Journal of Economics and Sociology，2006， 574：.
[11] Anonymous. SMBs At Risk For Financial Fraud[J]. Informationweek-Online， 2011：.
作者簡介：
肖业强（1997—）， 男，安徽省马鞍山人，安徽财经大学在读本科生，研究方向：财务管理
熊青琳（1995—）女，安徽马鞍山人，安徽财经大学在读本科生，研究方向：工程造价.
夏明明，男，（1995—）安徽马鞍山人，安徽财经大学在读本科生，研究方向：土地资源管理.
【摘要】从蓝田股份到银广夏，再到万福生科，我国上市公司一次又一次的财务造假都不得不让人印象深刻，而如何精确地识别上市公司是否存在利润操纵行为，对每一位企业财务报告的信息使用者都至关重要。鉴于此，从会计报表、财务指标等方面具体地分析了对上市公司利润操纵行为的识别方法，为广大的信息使用者提供了一个新思路。
【关键词】上市公司；利润操纵；识别方法
一、利用会计报表对上市公司利润操纵的识别
会计报表是对企业利润操纵行为识别的重要凭据。研究企业会计报表时不但需要看各项指标数据的数值，还要对其取得的过程进行分析，并且可以在横向和纵向上进行综合对比。其中，利用企业会计报表所提供的信息对利润操纵进行识别主要有以下几点：
（一）利用资产负债表分析企业资产负责质量
由于应收账款、其他应收款等不良资产直接地影响了企业利润，所以在分析企业经营绩效时，可以先剔除资产负债表中可能存在的不良资产来排除该企业存在的潜在损失，以此来得到该企业接近实际情况的盈利水平。
1、应收账款
如果某一上市公司计提的应收账款坏账准备与同行业其他公司相比严重偏低，甚至没有计提坏账准备，则很有可能是公司的利润操纵行为。例如2016年因坏账准备计提被处罚的现代农装，其2013年半年度合并财务报表中，其应收账款的期末账面余额为985672513.25元，期初账面余额为779957292.38元，而壞账准备项目的期末余额和期初余额均为60665594.42元，即现代农装在编制2013年半年度报告时，未根据其坏账准备计提政策对坏账准备期末余额进行调整，虚增了利润。同时在2014年半年度合并财务报表中，也未对坏账准备进行计提。
2、预付账款
虽然我国的资本市场已经建立了一定的信用基础，但目前整个经济环境还缺乏较为完善的信用体制，企业之间的交易往往需要一定的预付款项作保障。对于大多数企业来说，能够长时间保持预付账款的可能性相对较低的。如果企业的会计报表上的预付账款金额较大，该企业就可能存在利润操纵的行为。以2012年万福生科财务造假案为例，万福生科2012年的半年度报告中虚増了营业收入1.88亿元、营业成本1.46亿元和利润4023.16万元。通过实际调查发现，万福生科的会计报表中存在大量支付给个人的“预付工程设备款”，而实际上这些人都是虚拟的，只是为了方便把钱流出去。
3、预收账款
预收账款在一定程度上和预付账款存在相似之处，企业预收账款基本上不会出现长期挂账的情况。若上市公司的会计报表中的预收账款数值较大，则该公司就有可能存在利润操纵的嫌疑，需要对其进行详细地调查研究，判断其是否确实存在将销售收入延迟入账或是延期缴纳税款的行为。
4、其他应收、应付款
我国新的企业会计准则对该项的解释是，企业其他的非购销活动而产生的债权应该由其他应收款项目反映，其中包含应付的票据信息、应付的账款以外的附加款项。部分上市公司将确认无法收回的资产结转到其它应收账款中，试图掩盖这部分的亏损来虚增企业当年的利润。因此，如果企业其他应收款、其他应付款的余额偏大，那么就可能存在利润操纵的嫌疑。
（二）分析收入与利润之间的关系
在对利润操纵行为进行甄别的过程中，可以先了解该企业的发展状况，然后再根据其自身情况对一些特殊的会计处理进行剔除，来实现对利润表中的主营业务收入、主营业务成本和营业利润等数据的检验，从而对公司的经营业绩和盈利能力进行判断。例如，企业突然出现了非正常性的营业收入，如出售资产、资产置换等，那么企业是否存在通过关联方交易来获得不正当收益的行为就值得关注。又如，企业在本年度内没有大规模固定资产的投入，且所在的行业整体利润水平也没有出现太大波动，但是该企业的利润却严重高于往年，那么该企业就可能存在虚増销售的行为。
（三）长期分析上市公司的会计信息
公司在不同年度的会计信息并不是完全分离的，比如将当年的利润延期入账，必然会导致下一年度利润的提高。因此，对公司所公开的会计信息进行长期连续的分析更利于甄别利润操纵行为。此外，还存在将下一个会计年度的收入提前确认，同样会导致下一年度收入和利润的降低。如果某一公司的利润在一个较长的时间段内出现了严重的波动，则应引起投资者的注意。
（四）关注上市公司的报表附注
关注上市公司的会计报表附注，对识别上市公司的利润操纵行为具有重大作用。由于公司的会计报表附注中一般都包括企业重大的会计政策和会计估计变更等事项对公司经营业绩和盈利情况的影响、关联方关系及交易的说明等重要信息，而关联交易、会计政策变更等又是企业利润操纵的主要手段，所以很有可能存在利润操纵的蛛丝马迹。
二、利用财务指标对上市公司利润操纵的识别
会计报表之间、同一会计报表中的不同项目之间都存在着千丝万缕的勾稽关系，这使得公司在进行利润操纵时只能够拆墙补西墙，为配平会计报表而忽略了财务指标的变化，由此留下了利润操纵的痕迹。
（一）资产负债率变动率
资产负债率变动率是指公司连续两年资产负债率的比值。一旦某一上市公司的资产负债率变动率出现了较大的波动，则表明该上市公司可能取得了债务豁免或是签订了新的债务合同，而这些经济活动都可能会引起公司的利润操纵行为。
（二）应收账款周转率变动率
如果得到满意企业连续两年的应收账款周转率，那么它们的之间比值就是应收账款周转率变动率。在会计政策基本不变的情况下，应收账款周转变动率应处在一个相对稳定的水平，不会出现较大的波动。若公司的应收账款周转率变动率出现了大幅度的下降，那么就有可能是该公司通过虚増了应收账款来増加收入。 （三）销售额增长率
销售额增长率是指公司连续两年销售额的比值。若销售额増长率大于1，则说明公司的经营业绩逐年增长，企业处于增长时期，这对一个处在成长期的公司非常重要。这类公司的销售额如果不能达到市场的预期水平，那么公司对资本的需求将会给公司的管理层带来巨大压力，并且有可能导致公司股价大副度的下跌，就可能给公司的成长带来严重影响。因此，成长型企业可能会为了满足市场对公司成长能力的期望而进行利润操纵。
（四）资产质量比率
上市公司账面资产并不是都能够为企业带来利润，在对公司获利能力进行具体分析时，应该除去那些对企业利润贡献较少，或者是否能够对利润有所贡献存在很大未知性的资产，剰下的能够保证公司利润的资产即视为优质资产。资产质量比率就是指优质资产的账面价值占总资产账面价值的比值，它反映了该公司的获利能力。如果某一企业的资产质量比率下降，那么可能是该企业将本应确认的费用延迟，以此达到粉饰公司业绩的目的，此时应引起投资者的高度关注。
（五）净资产收益率
净资产收益率（ROE）与企业利润操纵的关系具体包括以下几个方面：亏损企业的净利润为负值，ROE也为负值。此时，公司的管理层为了避免公司被ST，可能会进行利润操作，使公司的净资产收益率提升到0以上。微利公司的ROE一般在0到6%之间，处在此区间的公司可能会为了下一期的盈利，通过将本期多余的利润计入到下期，从而大大降低下期亏损的风险。高盈利企业的ROE大多大于20%。处于此区间的企业可能会为了维持自身高效的业绩而虚增利润。拟配股企业的ROE大于6%，处在该区间的企业占了我国上市企业的大多数，他们为了能在股票市场上继续募集资金，就可能会操纵利润。
三、识别上市公司利润操纵的其他方法
（一）关注审计报告
注册会计师所提供的审计报告具有较强的鉴定作用，特别是他们对上市企业会计报告中的审计意见对利润操纵行为的识别更是具有重大意义。如果审计报告中存在保留意见甚至是否定意见，那么审计报告的披露情况以及公司管理层的解释说明就需要高度关注。
（二）关注财务报告报送的及时性
在正常情况下，公司如果实事求是地进行会计核算、财务报告编制，完全能够在规定的时间之内完成企业财务报告。要是公司没有充分的理由也不能按期提供会计报告，就应该考虑该公司是否进行了利润操纵。
参考文献：
[1]中国证监会. 中国证监会行政处罚决定书（现代农装科技股份有限公司、李树君、张海等5名责任人员）[EB/OL].
http：//www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306212/201611/t20161111_305763.htm？keywords=%E7%8E%B0%E4%BB%A3%E5%86%9C%E8%A3%85
[2]高艳艳. 万福生科财务造假案例研究[D].兰州大学，2014.
[3]阎达五，王建英. 上市公司利润操纵行为的财务指标特征研究[J]. 财务与会计，2001，10：21-25.
[4]徐泓，王玉梅. 资产质量评价指标体系研究[J]. 经济与管理研究，2009，05：117-121.
[5]王萍，刘洪添. 上市公司净资产收益率的实证研究[J]. 辽宁大学学报（哲学社会科学版），2006，01：131-135.
[6]都伟杰. 上市公司利润操纵的动机及手段分析[J].现代商业，2014，03：249-250.
[7]于化瀛. 农业上市公司财务造假动因分析及对策——以万福生科为例[J]. 财会月刊，2014，08：73-76.
[8]徐新博，杨守杰. 上市公司利润操纵问题研究[J].经营管理者，2014，07：240.
[9]杨佩. 上市公司的利润操纵研究[J].商业会计，2014，15：115-117.
[10] Steven Pressman. On Financial Frauds and Their Causes[J]. American Journal of Economics and Sociology，2006， 574：.
[11] Anonymous. SMBs At Risk For Financial Fraud[J]. Informationweek-Online， 2011：.
作者簡介：
肖业强（1997—）， 男，安徽省马鞍山人，安徽财经大学在读本科生，研究方向：财务管理
熊青琳（1995—）女，安徽马鞍山人，安徽财经大学在读本科生，研究方向：工程造价.
夏明明，男，（1995—）安徽马鞍山人，安徽财经大学在读本科生，研究方向：土地资源管理.