【摘 要】
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本文从概率统计模型本身的不确定性是本质的、不能消除掉的角度出发,研究了Knight不确定下连续时间委托-代理问题,其中主要考虑了代理人的道德风险对契约执行过程以及契约存
【机 构】
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安徽工程大学金融工程系,东华大学旭日工商管理学院
【基金项目】
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国家自然科学基金资助项目(71571001)
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本文从概率统计模型本身的不确定性是本质的、不能消除掉的角度出发,研究了Knight不确定下连续时间委托-代理问题,其中主要考虑了代理人的道德风险对契约执行过程以及契约存续情况的影响.首先,建立了代理人延续价值以及委托人预期利润的动态方程.其次,运用次线性期望下的随机最优性原理,以更加准确、深刻的方法去刻画实际委托人和代理人经济行为,进而得到委托人效用值函数的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,并求得委托人对代理人最优支付以及代理人最优努力水平的表达式.最后,通过理论解的数值模拟,
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