【摘 要】
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将马尔科夫转换多分形模型引入均值-CVaR框架,构建资产组合优化的多分形模型,并给出最优组合投资策略的求解步骤.实证分析结果表明,基于多分形模型的组合策略在描述性统计分
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将马尔科夫转换多分形模型引入均值-CVaR框架,构建资产组合优化的多分形模型,并给出最优组合投资策略的求解步骤.实证分析结果表明,基于多分形模型的组合策略在描述性统计分析、风险调整收益分析、经济表现分析以及策略稳定性分析中的表现均优于基于CCC-GARCH模型的组合策略,考虑多分形性确实有助于改善资产组合策略.文章所构建的模型和实证结果为资产组合投资实践提供了有益的参考.
Markov conversion multifractal model is introduced into the mean-CVaR framework to construct a multifractal model of portfolio optimization, and the solving steps of the optimal portfolio investment strategy are given.Experimental results show that the combination strategy based on the multi- Statistical analysis, risk adjusted return analysis, economic performance analysis and strategy stability analysis are better than those based on CCC-GARCH model portfolio strategy, considering the multi-fractal does help to improve the portfolio strategy.This article builds the model and The empirical result provides a useful reference for portfolio investment practice.
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