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摘 要：随着市场经济的不断发展完善，金融市场上随之伴生出各具特色、种类繁多的融资方式。那么，在面对融资方式的多样性时，企业尤其是国有企业该如何选择具体的融资方案，又如何对融资机构进行最优化选择，从而更好地保护企业国有资产安全、实现企业国有资产保值增值。该文通过对现行市场上流行的比选方式与其他方式进行比较，试图探索比选在现代国有企业融资中的优势所在，从而为企业融资机构决策提供一定决策参考指导意义。
关键词：比选;融资机构;融资模式;综合效益
比选，顾名思义，就是比较并选择的意思，属新兴词汇。该词目前并没有严格的法律定义和要求。较为官方的解释来源于地方政府规章暨《四川省政府投资工程建设项目比选办法》。其对比选的定义为：是指比选人事先公布条件和要求，從自愿报名的比选申请人中，按该办法规定的方式通过比较、选择，确定中选人的行为。该文结合现代国有企业融资面临的困境进行分析，通过锁定既定的融资模式，对企业融资机构选择决策提供理论依据，进一步阐明比选模式的优势所在。
一、国内针对融资的比选专项研究现状分析
目前国内针对比选在融资领域的研究，主要集中在基建项目融资方案决策方面。如洪文霞等指出，融资是地铁工程项目获取资金的重要途径，合理的融资方案是地铁工程项目取得成功的前提[1]，夏立明等则从风险分析的角度比较不同的融资方案在高速公路项目融资中的适用性，提出应尽可能将风险防控措施提到融资前期[2]。相关文献资料，鲜有对融资机构的选择方式进行过深入研究。
二、现代国有企业融资困境分析
现代国有企业的融资模式有多种类型，一般可分为直接融资和间接融资模式，其中间接融资方式较为常用。企业面临资金需求时，可能会因自身综合实力不足等原因，被动采取某种资金成本较高的融资方式，从而加大企业财务成本或导致控制权被稀释风险。
该文所指的融资机构，是指为企业申请办理融资业务的金融中介机构。鉴于融资机构的多样性，企业可优先采用某种方式事先进行选定。一方面，可有效降低企业财务费用支出;另一方面，用制度管理企业也是提高企业公司治理水平、完善财务管理制度的需要，是避免造成管理漏洞，从而引发企业财务管理风险问题的防火墙。
令人遗憾的是，部分企业在实际融资管理过程中较为随意，既未建立有效的融资机构决策管理制度，也未进行融资方案综合效益分析。
三、融资机构选定组织及决策
通常情况下，企业融资机构的选定不外乎以下两种情况：一是事先确定融资渠道来源，再选择性价比最高的融资服务机构;二是融资渠道未定，企业在选择最优质融资方案的同时选定融资服务机构。该文主要是基于既定的融资渠道来源，分析企业如何更高效、快捷地选取到最佳融资服务机构。
一般来说，融资机构的选择应遵循的原则有：合法、合规性原则;融资综合成本最低原则;方案最佳、服务最优、效率最高原则。此外，融资机构的选择决策，还应符合现代国有企业授权审批制度规定。企业可通过建立一系列内部控制管理制度，对具体的选定方式进行制度化建设。
四、融资机构常用选定模式
通常情况下，企业融资机构服务招标可分为公开招标和邀请招标两种方式。招标方式下，投标人数量需为3家或3家以上，低于该投标数量的招标方式，可能丧失招标的真实意义，使招标过于形式化。其他方式包括竞争性谈判（磋商）、单一来源采购、询价等方式。其中，竞争性谈判（磋商），是采购人或代理机构通过邀请至少不少于3家供应商进行谈判（磋商），并从中确定供应商的采购方式。而单一来源采购和询价方式，除特殊类商品或服务外，一定程度上可能会使采购行为显得相对较为随意，且可能导致采购人员道德风险问题，从而有损企业价值及形象，不利于企业长远、健康发展。
五、比选方式及其优劣势分析
（一）比选基本流程
一般情况下的比选基本流程为：（1）企业发布比选文件并制定评审标准;（2）拟参加比选申请人发送比选告知函或提交比选申请书;（3）企业初步确定比选邀请函发送对象;（4）比选邀请人提交比选材料;（5）企业根据评审标准进行评审;（6）评审通过后进行中选人公示。
（二）比选优劣势分析
严格来说，比选方式相对灵活，不完全受《招标投标法》和《政府采购法》约束（因该两个办法均未对企业融资服务机构如何遴选出具过专门指导意见）。市场上随之诞生出一种新的选择方式即“比选”。企业可参考前述两种管理办法进行制度化设定，从而为企业融资机构决策找到一个较为合适的方法。全文认为，比选对于现代国有企业尤其是从事基建项目投融资的建筑类企业来说，因项目涉及周期长、规模大、成本管理要求高，不失为企业可采用的最优决策方法之一。
六、结语
不论是融资方案，还是融资机构的选择决策，所有和融资有关的最终决策都需要落实到一种具体的方法之上。而这种方法的运用，都会考虑其对企业综合效益的贡献度。该文正是通过对比选方法的深入分析，对其在现代国有企业融资中的独特运用进行探索研究，但真正要使融资机构比选方案落到实处并对企业融资行为产生积极影响，比选过程中拟定的评审标准是一个重点，也是一个难点，有待进一步的实践和理论研究支持。
参考文献：
[1]洪文霞，杨帆，魏小朝.基于风险视角的地铁工程项目融资方案选择研究[J].隧道建设，2016，36（7）：782-786.
[2]夏立明，孟丽，赵春雪.基于风险分析的高速公路项目融资方案比选研究[J].建筑经济，2010（5）23-26.
作者简介：张琴，女，1983年生，贵州毕节人，西南交通大学会计学专业硕士研究生，现就职于贵州交通建设集团有限公司财务管理部。
关键词：比选;融资机构;融资模式;综合效益
比选，顾名思义，就是比较并选择的意思，属新兴词汇。该词目前并没有严格的法律定义和要求。较为官方的解释来源于地方政府规章暨《四川省政府投资工程建设项目比选办法》。其对比选的定义为：是指比选人事先公布条件和要求，從自愿报名的比选申请人中，按该办法规定的方式通过比较、选择，确定中选人的行为。该文结合现代国有企业融资面临的困境进行分析，通过锁定既定的融资模式，对企业融资机构选择决策提供理论依据，进一步阐明比选模式的优势所在。
一、国内针对融资的比选专项研究现状分析
目前国内针对比选在融资领域的研究，主要集中在基建项目融资方案决策方面。如洪文霞等指出，融资是地铁工程项目获取资金的重要途径，合理的融资方案是地铁工程项目取得成功的前提[1]，夏立明等则从风险分析的角度比较不同的融资方案在高速公路项目融资中的适用性，提出应尽可能将风险防控措施提到融资前期[2]。相关文献资料，鲜有对融资机构的选择方式进行过深入研究。
二、现代国有企业融资困境分析
现代国有企业的融资模式有多种类型，一般可分为直接融资和间接融资模式，其中间接融资方式较为常用。企业面临资金需求时，可能会因自身综合实力不足等原因，被动采取某种资金成本较高的融资方式，从而加大企业财务成本或导致控制权被稀释风险。
该文所指的融资机构，是指为企业申请办理融资业务的金融中介机构。鉴于融资机构的多样性，企业可优先采用某种方式事先进行选定。一方面，可有效降低企业财务费用支出;另一方面，用制度管理企业也是提高企业公司治理水平、完善财务管理制度的需要，是避免造成管理漏洞，从而引发企业财务管理风险问题的防火墙。
令人遗憾的是，部分企业在实际融资管理过程中较为随意，既未建立有效的融资机构决策管理制度，也未进行融资方案综合效益分析。
三、融资机构选定组织及决策
通常情况下，企业融资机构的选定不外乎以下两种情况：一是事先确定融资渠道来源，再选择性价比最高的融资服务机构;二是融资渠道未定，企业在选择最优质融资方案的同时选定融资服务机构。该文主要是基于既定的融资渠道来源，分析企业如何更高效、快捷地选取到最佳融资服务机构。
一般来说，融资机构的选择应遵循的原则有：合法、合规性原则;融资综合成本最低原则;方案最佳、服务最优、效率最高原则。此外，融资机构的选择决策，还应符合现代国有企业授权审批制度规定。企业可通过建立一系列内部控制管理制度，对具体的选定方式进行制度化建设。
四、融资机构常用选定模式
通常情况下，企业融资机构服务招标可分为公开招标和邀请招标两种方式。招标方式下，投标人数量需为3家或3家以上，低于该投标数量的招标方式，可能丧失招标的真实意义，使招标过于形式化。其他方式包括竞争性谈判（磋商）、单一来源采购、询价等方式。其中，竞争性谈判（磋商），是采购人或代理机构通过邀请至少不少于3家供应商进行谈判（磋商），并从中确定供应商的采购方式。而单一来源采购和询价方式，除特殊类商品或服务外，一定程度上可能会使采购行为显得相对较为随意，且可能导致采购人员道德风险问题，从而有损企业价值及形象，不利于企业长远、健康发展。
五、比选方式及其优劣势分析
（一）比选基本流程
一般情况下的比选基本流程为：（1）企业发布比选文件并制定评审标准;（2）拟参加比选申请人发送比选告知函或提交比选申请书;（3）企业初步确定比选邀请函发送对象;（4）比选邀请人提交比选材料;（5）企业根据评审标准进行评审;（6）评审通过后进行中选人公示。
（二）比选优劣势分析
严格来说，比选方式相对灵活，不完全受《招标投标法》和《政府采购法》约束（因该两个办法均未对企业融资服务机构如何遴选出具过专门指导意见）。市场上随之诞生出一种新的选择方式即“比选”。企业可参考前述两种管理办法进行制度化设定，从而为企业融资机构决策找到一个较为合适的方法。全文认为，比选对于现代国有企业尤其是从事基建项目投融资的建筑类企业来说，因项目涉及周期长、规模大、成本管理要求高，不失为企业可采用的最优决策方法之一。
六、结语
不论是融资方案，还是融资机构的选择决策，所有和融资有关的最终决策都需要落实到一种具体的方法之上。而这种方法的运用，都会考虑其对企业综合效益的贡献度。该文正是通过对比选方法的深入分析，对其在现代国有企业融资中的独特运用进行探索研究，但真正要使融资机构比选方案落到实处并对企业融资行为产生积极影响，比选过程中拟定的评审标准是一个重点，也是一个难点，有待进一步的实践和理论研究支持。
参考文献：
[1]洪文霞，杨帆，魏小朝.基于风险视角的地铁工程项目融资方案选择研究[J].隧道建设，2016，36（7）：782-786.
[2]夏立明，孟丽，赵春雪.基于风险分析的高速公路项目融资方案比选研究[J].建筑经济，2010（5）23-26.
作者简介：张琴，女，1983年生，贵州毕节人，西南交通大学会计学专业硕士研究生，现就职于贵州交通建设集团有限公司财务管理部。