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[摘要]公共投资是由中央和地方政府投资在特定的公共服务领域而形成的固定资本，对调节总需求和总供给，促进国家和地区经济发展有重要作用。基于澳门的财政支出和宏观经济的历史信息，利用凯恩斯的分析框架，对澳门地区公共投资政策与现状进行分析，找出其在此方面的问题，并试图提出解决对策。
[关键词]公共投资；澳门：问题；对策
一、引言
公共投资，又称政府投资，是由中央和地方政府投资形成的固定资本。由于在市场经济体制下，政府一般不在微观层次上直接介入企业的生产活动，政府投资往往被限定在特定的公共服务领域中，被称为公共投资。公共投资是政府调节经济的主要工具之一，对一地的经济运行状况有着重要的影响。在宏观经济学的研究中，一般将公共投资和私人投资合并在一起作为总投资看待，它与劳动力增长和技术进步被看做是生产函数中决定产出增长的三大要素之一。公共投资和私人投资之间存在一定的替代性和互补性，分别在不同的时期成为推动社会总资本积累、促进经济增长的主要工具。
澳门地区作为我国的两个特别行政区之一，公共投资既有历史上澳葡政府管理下所留下的经验和方式，也结合了在“澳人治澳”的自治制度下澳门独特的经济条件，具有较大的研究价值。国内学者在澳门的经济运行和公共投资方面做的研究并不太多，很大部分是因为澳门回归时间较短，且资料数据等不易取得。叶桂平(2005)对澳门经济现状进行分析，指出虽然博彩业的发展刺激了澳门整体经济的快速增长，但并不是澳门经济长期健康的发展的道路。澳门应善用中央的优惠政策，促进产业多元化发展。吕开颜，杨道匡(2008)从澳门的财政支出特点出发，分析了澳门存在的隐性社会矛盾，说明政府应投放更多的精力和资源去解决民生问题，减少博彩业带来的社会成本。林宙，顾爽(2009)分析了澳门四大经济支柱(博彩，旅游，出口加工，房地产建筑)的发展现状，指出在区域一体化的条件下，澳门应当利用港澳一体化，澳珠一体化和珠三角一体化的机遇，实现四大支柱间的促进和融合入，完善产业链，构筑全方位、有特色的产业体系。
二、澳门公共投资的政策及现状
澳门政府的公共投资，自1999年回归以来，一直随经济增长，财政收入和支出的增长而增长。澳门基本法第一百零五条规定：“澳门特别行政区的财政预算以量入为出为原则，力求收支平衡，避免赤字，并与本地生产总值的增长率相适应”。作为财政支出的一块主要部分，公共投资方面澳门政府也坚持“量入为出”的原则，注重与收入之间的平衡，很少过度投资的情况。
三、存在问题
1.使用效率较低，执行力度不强。在刚刚过去2009年度，澳门特区政府在公共投资计划的支出明显比前几年积极，前5个月的开支达到3.761亿元，较2008年同期增加近一倍半，但相对于2009年度财政预算中104亿公共投资总额，执行率只有3.6％。截止2009年末，澳门政府在2009年财政预算中的104亿公共投资总额也未完全得以执行。未得到执行的公共投资，占用了财政预算的额度，但是没有产生任何实质性的有利于经济发展的结果，属于资源的闲置，反映出澳门政府在此方面的资源配置效率尚且有待提高。
2.挤出效应。在凯恩斯的宏观经济学分析框架中，“挤出效应”指的是政府的公共投资过多，则对私人投资有着挤出作用。也就是当扩张性财政政策引起利率上升，从而减少了私人支出(投资)。(如下图所示)由于政府公共支出增加，引起总需求增加，Is曲线向右移动，与LM曲线相交，重新达到均衡，此时利率由原来的RO上升至R1，此时由于政府支出增加所导致的私人投资减少量即挤出效应。
澳门经济运行中的“挤出效应”主要表现为：在政府公共投资政策支持的带动下，财政“公共支出”中资金在近年来一直在增加。由此一来，澳门的投资比例越来越不均衡，私人投资的发展空间不断萎缩。面对成本上涨、人才短缺、资金紧缺和金融危机的影响，除澳门经济的支柱博彩业之外，大量其他产业的中小企业难以维持，产生了“挤出效应”，使得经济运行过程中资源配置效率大受影响。
3.方向单一，经济风险增大。由于公共投资中“挤出效应”的存在，除博彩业外，其他产业大多相对不振。加大了政府对博彩业的依赖，使得政策更加倾斜，各种生产要素更加集中于博彩业，形成了一个恶性的循环，也就是所谓的“马太效应”。“马太效应”是指任何个体、群体或地区，一旦在某一个方面(如金钱、名誉、地位等)获得成功和进步，就会产生一种积累优势，就会有更多的机会取得更大的成功和进步。反映的是“胜者全得”的分配不公正现象。马太效应和挤出效应之间互相强化，在双效应的影响下，澳门人力资源配置不均衡、其他产业生存空间变小、抵抗风险能力下降、贫富差距拉大。单一的产业和经济发展方向在无形中增大了澳门地区的经济风险。
4.贫富差距继续拉大。澳门社会的贫富差距因近年经济发展而日渐突出。在博彩业的带动下，2004年澳门人均生产总值高达180965澳门元(约台22557美元)，位居亚洲前列，与香港同年的184448港元已经相当接近。与此同时，澳门公共投资虽然用在公共服务和社会保障上的开支越来越大，但并没有对社会公平起到太大作用，贫富差距仍然在进一步拉大(见表3-1)。据澳门统计暨普查局数据，澳门的基尼系数逐渐升高，约有60％的居民仍属于中低收入阶层。
四、解决对策
1.加强监管，量入为出，提高效率。根据马斯格雷夫和列耶的公共支出理论，在公共财政的框架下，政府首先要保障政府的正常运作，其次是社保、教育、医疗、环保等公共服务，最后是政策倾斜和重点发展的项目。澳门特区政府有必要建立基本的公共投资制度，将各项投资的数量、规模制度化，尤其是要将非固定的，有特殊性的投资限制在一定的规模，时间和范围，避免其成为长期化的刚性投资。在保证了社保、教育、医疗、环保等方面的投资需求得以满足后，根据政府职能的转变和实际情况，对公共投资的范围和规模进行合理规划，量入为出。另外，加强对公共投资执行情况的监管，以制度和强有力的监管手段保障公共投资预算的按时按量完成，减少资源的无效配置。
2.解决挤出效应。澳门政府的公共投资和财政政策的扩张带来了对私人部门的“挤出效应”。为了解决“挤出效应”的问题，平衡公共投资和私人部门投资间的权重，政府需要减少挤出效应。在凯恩斯的1S-LM模型分析框架中，公共投资的增加，在财政政策来说是扩张性的。但应用到澳门政府上，因为澳门政府实施的货币发行制度是“货币局”制度，澳门金管局发行澳门元必须要有相应的外汇储备做基础，且澳门元长期保持与港币大约1：1的汇率。在这种情况下，澳门政府在货币政策方面的主动性小，货币政策基本上没有调节经济的效果。在这种情况下，无法以货币政策减少挤出效应，那就唯有依赖于社会产出水平的提高。因此，澳门政府必须在保证民间投资一定规模和范围的基础上，着力提高经济运行的效率，增大社会产出率，减小挤出效应。
3.多元化公共投资的方向。近些年来，澳门公共投资的方向，在崔世安的参选政纲中，明确提出“推进经济适度多元”。澳门作为特别行政区，自身面积、资源和经济发展的条件有限。以往的澳门公共投资，主要还是投往基本设施建设方面，例如公路、轻轨、桥梁、旧区重整等。固定投资的比例占总投资的比例过大，成为澳门经济发展的隐患。鉴于此，澳门政府可考虑多元化自己的公共投资方向，不仅仅局限于基础设施，可扩展到科教文卫体等各方面。其中，可考虑“泛珠三角9＋2”的合作机会，利用珠三角以至大陆广阔的经济腹地，加强粤港乃至大陆的合作，进而以此为契机多元化澳门经济。
4.注重社会公平，优化公共投资结构。根据罗尔斯的最大最小原则(公平原则)，社会的不平等只有在它能够给社会中的最弱者带来收益时，才是有理由的。因此，澳门政府应该适当考虑当地的贫富差距问题，在注重效率的同时，缩小澳门地区的贫富差距。当前澳门处于急速发展初期，迫切需要各项基础设施配合发展的需要，政府必须加大对基础建设领域的财政投入。另一方面应当更多的顾及社会公平，支出投向社会保障，扶持就业等方面。澳门人口老龄化即将到来，特区政府应未雨绸缪，逐步完善社会保障和医疗融资的制度设置，加大医疗、社会保障和救济等方面的投入，构造出效率和公平兼顾并济的公共投资结构。
参考文献
[1]汤传锋.澳门产业结构现状及发展趋向分析[J].对外经济贸易大学学报，1999(3)
[2]林 宙.顾 爽.从区域经济一体化看澳门产业发展对策[J].港澳市场与价格2009(8)：33～34
[3]吴丽燕.澳门经济发展及其供需平衡的统计研究[D].中国优秀硕士学位论文全文数据库，2005(10)
[4]吕开彦.杨道匡.澳门财政支出特点分析和建议[J].广东社会科学，2008(5)：87～91
[5]叶桂平.现阶段澳门经济运行中的问题及对策[J].当代亚太，2005(12)：38～44
[关键词]公共投资；澳门：问题；对策
一、引言
公共投资，又称政府投资，是由中央和地方政府投资形成的固定资本。由于在市场经济体制下，政府一般不在微观层次上直接介入企业的生产活动，政府投资往往被限定在特定的公共服务领域中，被称为公共投资。公共投资是政府调节经济的主要工具之一，对一地的经济运行状况有着重要的影响。在宏观经济学的研究中，一般将公共投资和私人投资合并在一起作为总投资看待，它与劳动力增长和技术进步被看做是生产函数中决定产出增长的三大要素之一。公共投资和私人投资之间存在一定的替代性和互补性，分别在不同的时期成为推动社会总资本积累、促进经济增长的主要工具。
澳门地区作为我国的两个特别行政区之一，公共投资既有历史上澳葡政府管理下所留下的经验和方式，也结合了在“澳人治澳”的自治制度下澳门独特的经济条件，具有较大的研究价值。国内学者在澳门的经济运行和公共投资方面做的研究并不太多，很大部分是因为澳门回归时间较短，且资料数据等不易取得。叶桂平(2005)对澳门经济现状进行分析，指出虽然博彩业的发展刺激了澳门整体经济的快速增长，但并不是澳门经济长期健康的发展的道路。澳门应善用中央的优惠政策，促进产业多元化发展。吕开颜，杨道匡(2008)从澳门的财政支出特点出发，分析了澳门存在的隐性社会矛盾，说明政府应投放更多的精力和资源去解决民生问题，减少博彩业带来的社会成本。林宙，顾爽(2009)分析了澳门四大经济支柱(博彩，旅游，出口加工，房地产建筑)的发展现状，指出在区域一体化的条件下，澳门应当利用港澳一体化，澳珠一体化和珠三角一体化的机遇，实现四大支柱间的促进和融合入，完善产业链，构筑全方位、有特色的产业体系。
二、澳门公共投资的政策及现状
澳门政府的公共投资，自1999年回归以来，一直随经济增长，财政收入和支出的增长而增长。澳门基本法第一百零五条规定：“澳门特别行政区的财政预算以量入为出为原则，力求收支平衡，避免赤字，并与本地生产总值的增长率相适应”。作为财政支出的一块主要部分，公共投资方面澳门政府也坚持“量入为出”的原则，注重与收入之间的平衡，很少过度投资的情况。
三、存在问题
1.使用效率较低，执行力度不强。在刚刚过去2009年度，澳门特区政府在公共投资计划的支出明显比前几年积极，前5个月的开支达到3.761亿元，较2008年同期增加近一倍半，但相对于2009年度财政预算中104亿公共投资总额，执行率只有3.6％。截止2009年末，澳门政府在2009年财政预算中的104亿公共投资总额也未完全得以执行。未得到执行的公共投资，占用了财政预算的额度，但是没有产生任何实质性的有利于经济发展的结果，属于资源的闲置，反映出澳门政府在此方面的资源配置效率尚且有待提高。
2.挤出效应。在凯恩斯的宏观经济学分析框架中，“挤出效应”指的是政府的公共投资过多，则对私人投资有着挤出作用。也就是当扩张性财政政策引起利率上升，从而减少了私人支出(投资)。(如下图所示)由于政府公共支出增加，引起总需求增加，Is曲线向右移动，与LM曲线相交，重新达到均衡，此时利率由原来的RO上升至R1，此时由于政府支出增加所导致的私人投资减少量即挤出效应。
澳门经济运行中的“挤出效应”主要表现为：在政府公共投资政策支持的带动下，财政“公共支出”中资金在近年来一直在增加。由此一来，澳门的投资比例越来越不均衡，私人投资的发展空间不断萎缩。面对成本上涨、人才短缺、资金紧缺和金融危机的影响，除澳门经济的支柱博彩业之外，大量其他产业的中小企业难以维持，产生了“挤出效应”，使得经济运行过程中资源配置效率大受影响。
3.方向单一，经济风险增大。由于公共投资中“挤出效应”的存在，除博彩业外，其他产业大多相对不振。加大了政府对博彩业的依赖，使得政策更加倾斜，各种生产要素更加集中于博彩业，形成了一个恶性的循环，也就是所谓的“马太效应”。“马太效应”是指任何个体、群体或地区，一旦在某一个方面(如金钱、名誉、地位等)获得成功和进步，就会产生一种积累优势，就会有更多的机会取得更大的成功和进步。反映的是“胜者全得”的分配不公正现象。马太效应和挤出效应之间互相强化，在双效应的影响下，澳门人力资源配置不均衡、其他产业生存空间变小、抵抗风险能力下降、贫富差距拉大。单一的产业和经济发展方向在无形中增大了澳门地区的经济风险。
4.贫富差距继续拉大。澳门社会的贫富差距因近年经济发展而日渐突出。在博彩业的带动下，2004年澳门人均生产总值高达180965澳门元(约台22557美元)，位居亚洲前列，与香港同年的184448港元已经相当接近。与此同时，澳门公共投资虽然用在公共服务和社会保障上的开支越来越大，但并没有对社会公平起到太大作用，贫富差距仍然在进一步拉大(见表3-1)。据澳门统计暨普查局数据，澳门的基尼系数逐渐升高，约有60％的居民仍属于中低收入阶层。
四、解决对策
1.加强监管，量入为出，提高效率。根据马斯格雷夫和列耶的公共支出理论，在公共财政的框架下，政府首先要保障政府的正常运作，其次是社保、教育、医疗、环保等公共服务，最后是政策倾斜和重点发展的项目。澳门特区政府有必要建立基本的公共投资制度，将各项投资的数量、规模制度化，尤其是要将非固定的，有特殊性的投资限制在一定的规模，时间和范围，避免其成为长期化的刚性投资。在保证了社保、教育、医疗、环保等方面的投资需求得以满足后，根据政府职能的转变和实际情况，对公共投资的范围和规模进行合理规划，量入为出。另外，加强对公共投资执行情况的监管，以制度和强有力的监管手段保障公共投资预算的按时按量完成，减少资源的无效配置。
2.解决挤出效应。澳门政府的公共投资和财政政策的扩张带来了对私人部门的“挤出效应”。为了解决“挤出效应”的问题，平衡公共投资和私人部门投资间的权重，政府需要减少挤出效应。在凯恩斯的1S-LM模型分析框架中，公共投资的增加，在财政政策来说是扩张性的。但应用到澳门政府上，因为澳门政府实施的货币发行制度是“货币局”制度，澳门金管局发行澳门元必须要有相应的外汇储备做基础，且澳门元长期保持与港币大约1：1的汇率。在这种情况下，澳门政府在货币政策方面的主动性小，货币政策基本上没有调节经济的效果。在这种情况下，无法以货币政策减少挤出效应，那就唯有依赖于社会产出水平的提高。因此，澳门政府必须在保证民间投资一定规模和范围的基础上，着力提高经济运行的效率，增大社会产出率，减小挤出效应。
3.多元化公共投资的方向。近些年来，澳门公共投资的方向，在崔世安的参选政纲中，明确提出“推进经济适度多元”。澳门作为特别行政区，自身面积、资源和经济发展的条件有限。以往的澳门公共投资，主要还是投往基本设施建设方面，例如公路、轻轨、桥梁、旧区重整等。固定投资的比例占总投资的比例过大，成为澳门经济发展的隐患。鉴于此，澳门政府可考虑多元化自己的公共投资方向，不仅仅局限于基础设施，可扩展到科教文卫体等各方面。其中，可考虑“泛珠三角9＋2”的合作机会，利用珠三角以至大陆广阔的经济腹地，加强粤港乃至大陆的合作，进而以此为契机多元化澳门经济。
4.注重社会公平，优化公共投资结构。根据罗尔斯的最大最小原则(公平原则)，社会的不平等只有在它能够给社会中的最弱者带来收益时，才是有理由的。因此，澳门政府应该适当考虑当地的贫富差距问题，在注重效率的同时，缩小澳门地区的贫富差距。当前澳门处于急速发展初期，迫切需要各项基础设施配合发展的需要，政府必须加大对基础建设领域的财政投入。另一方面应当更多的顾及社会公平，支出投向社会保障，扶持就业等方面。澳门人口老龄化即将到来，特区政府应未雨绸缪，逐步完善社会保障和医疗融资的制度设置，加大医疗、社会保障和救济等方面的投入，构造出效率和公平兼顾并济的公共投资结构。
参考文献
[1]汤传锋.澳门产业结构现状及发展趋向分析[J].对外经济贸易大学学报，1999(3)
[2]林 宙.顾 爽.从区域经济一体化看澳门产业发展对策[J].港澳市场与价格2009(8)：33～34
[3]吴丽燕.澳门经济发展及其供需平衡的统计研究[D].中国优秀硕士学位论文全文数据库，2005(10)
[4]吕开彦.杨道匡.澳门财政支出特点分析和建议[J].广东社会科学，2008(5)：87～91
[5]叶桂平.现阶段澳门经济运行中的问题及对策[J].当代亚太，2005(12)：38～44