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[摘要]今年两会上，“如何破解中小企业融资难。的问题再次引发各方关注。在金融危机背景下，中小企业融资难的问题需要中小企业、政府和银行的共同努力。
[关键词]金融危机；融资；中小企业
中图分类号：F831.59 文献标识码：A 文章编号：1009-8283(2009)04－0026-02
金融危机背景下，今年两会上，“如何破解中小企业融资难”的问题再次引发各方关注。中小企业融资难是个由来已久的问题，只不过在金融危机之下。中小企业融资更为困难。
1 中小企业融资现状
据调查，目前我国81％的中小企业认为“流动资金不能满足需求”，60.5％的则认为“没有中长期贷款”，在停产的申小企业中47％是因为资金短缺。具体表现在以下几个方面：第一，中小企业融资主要还是依赖传统的融资机构，特别是银行资金，很难通过发行股票、债券来获得资金，融资渠道较为狭窄。第二，中小企业从银行贷款非常困难。据统计。我国只有大约1.4％的中小企业能够获得贷款，总规模只占信贷总额的8％左右。第三，已经获取的贷款利率大都在5％-8％之间。由于是期限在6－12个月的短期贷款，贷款的成本偏高，不利于中小企业发展回报期长、收益多的项目。也就是说，我国大多数中小企业都存在“贫血”现象。
“4万亿”可能加重申小企业融资难。中小企业融资难是一个长期没有解决的问题，甚至越讨论越难。目前中央银行负债资产业务，所有金融机构存款里大概58％-60％放到中长期贷款里面，大企业、中企业资金也发生了困难，这时中小企业更拿不到钱。国家的4万亿元投资对中小企业来说有可能会造成进一步的融资难。4万亿元投资拉动以后，就是启动投资，增加出口。这样可能成效就来得快，虽然能为GDp创造数据，还是解决不了中小企业融资问题，因此有可能投资拉动起来以后，能源、原材料、电力，包括货币都会紧张起来，进一步使中小企业融资更加困难。
2 中小企业融资困难的原因分析
中小企业融资困难的原因是多方面的，本文仅从中小企业本身、国家宏观因素和银行货款等三方面进行探讨。
2.1中小企业自身
具体说来，中小企业自身对融资的主要影响表现在以下几方面：
(1)信用较低
中小企业信用较低可以归结以下几方面因素；一是中小企业由于资产和生产经营规模都比较小，盈利能力也比较差，从而抗风险能力差，进而偿还贷款的能力容易受到削弱。二是中小企业的经营场所和人员具有较强的流动性。法人代表变动频繁，从而导致中小企业不偿还贷款的“败德成本”较低。三是中小企业组织关系简单，缺乏可以提供担保的上级主管部门和行业组织。
(2)信息不透明
中小企业融资难的一个重要原因是银行在确定贷款对象时容易作出逆向选择。而逆向选择现象的产生。恰恰是因为中小企业信息不透明，银企双方在对企业状况的了解上存在信息不对称。目前，金融机构能以较低的成本比较容易地获取大企业特别是上市公司的信息。对非上市的大型企业，其规模庞大的职工、供应商、消费者群体，也可以成为银行获取信息的来源。相比之下，中小企业的信息透明度要差得多，一方面，大多数中小企业财务制度不健全，不需要会计师事务所对财务报表进行审核，缺乏足够的财务审计部门认可的财务报表和良好的经营记录；另一方面。中小企业的规模较小，持续经营的时间也相对较短，而且所从事行业等更频繁，关联方的规模较小。进而信息披露的渠道也较为狭窄。
2.2 宏观因素
国家宏观因素对中小企业融资的影响主要表现在：
(1)对中小企业融资的支持不够
国家对国有大中型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策，使其融资问题已经在不同程度上得到了解决。但在支持中小企业发展方面却尚未形成足够的重视，缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。不仅如此，现行金融体系还对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制，导致中小企业融资渠道狭窄。
(2)直接融资渠道存在障碍
中小企业融资的直接渠道主要包括股票和债券两个市场。在股票市场上。对中小企业发行股票的最大障碍是规模限制。在债券市场上，目前发行的债券多用于进行大规模工业技术改造、城市基础设施建设等资本密集型项目的投资，不仅留给中小企业的资金空间较小，而且当前债券的利率水平也难以为中小企业所接受。
(3)民间资本难以发挥作用
从银行贷款的间接融资和以资本市场的直接融资以外，吸引的资金就是民间资本。但是，这一渠道除了资金有限，难以满足中小企业规模扩张需求外，还因其多少有“非法”嫌疑而遭受压制。民间资金市场不能健全发育，主要与目前整个社会的信用、环境有关。
2.3 银行因素分析
现行的银行信贷普遍存在操作流程长、环节多的问题，难以适应中小企业经营灵活、资金周转快的特点。绝大多数中小企业在急需资金向银行贷款时，还要对其提供的抵押物进行评估、确认、登记，而完成这些手续需要较长的时间，可能错过资金的最佳效益期，与企业对贷款需求的季节性要求差距较远。
国有商业银行集权式经营模式的推行限制了对中小企业的贷款。随着我国市场经济体制的逐步形成和完善，吸取国际金融危机的经验教训，面对国内金融资产质量不高的现实，各国有银行开始引进国际先进的管理经验，普遍实行了集权式的信贷管理模式，通过严格的授权、授信制度，使信贷资金大量向上集中，制约了基层商业银行的信贷行为，造成了基层银行存多贷少，只有推荐权而没有放贷权。这样即使中小企业的贷款申请被基层银行推荐上去，最终能否获得贷款，主要取决于上级银行在保证大企业需要后的资金规模，而不是被推荐企业的经营状况和偿还能力。
3 金融风暴下解决中小企业融资困难的对策
3.1 中小企业要加强内部管理并做好信息公开
中小企业融资问题要顺利解决的话，中小企业首先要提高自身素质。提高企业管理能力，树立诚信意识，规范经营管理行为，加强自身约束和管理。同时中小企业融资要量力而行。中小企业经营规模小、抵御市场风险能力差，应根据自身的特点尽可能地把资金投放到回收期短、风险相对较低的项目上，提高资金使用效益，有效拓宽企业融资渠道。中小企业应当注意适当分散投资风险，切忌操之过急，盲目扩展，忧化资本结构，提高自身融资能力中小企业必须合理安排资本结构，在不断增加内部资本积累的前提下，适度举债，以满足企业投资的需要。银行应支持中小企业融资银行可将中小企业的存货和应收款作为抵押品，或将中小型科技企业享有的专利权作为质押担保以支持中小企业融资，加速信用担保体系建设，允许符合条件的各种所有制类型的企业发行债券，让中小企业参与到债券市场的平等竞争中来。制定财务战略，科学合理决策，降低投资风险，减少决策的随意性和盲目性，提高企业财务管理水平。
3.2 政府要努力为中小企业融资搭好桥
目前，中小企业融资的意愿和呼声非常高，金融业想支持中小企业发展的心情也比较迫切。但是，为什么金融和中小企业的对接还不尽如人意，中小企业融资多年来还是那么困难?上海市委常委、副市长屠光绍认为，这里面涉及到怎样在金融市场、金融业服务和中小企业之间能够更好地搭起桥来，使融资之车在这座桥上能够畅通地运行，因此，必须在两者之间搭好四座桥。首先是信贷支持的桥。其次是搭好股权投资的桥。三是搭好债券融资的桥。第四是股票融资的桥。
启动民间资本，发挥其在解决中小企业融资困难中的积极作用。部分地区的非法集资事件，导致有关部门压力很大，事实上，民间资本运作是一个必将面对、也急需解决的问题。如果政策到位，对个人放贷的约束合理，并将其和非法集资、高利贷等行为明显区别开来，让其灵活地服务民间，中小企业的生存与发展，前景将变得更加开阔而光明。
3.3 银行变革
国有商业银行应为中小企业营造公平的贷款环境，调整信贷政策，修改企业信用等级评定标准。打破以企业规模、性质作为支持与否的条件，支持中小企业的合理资金需求，遵循公平、公证和诚信原则，逐步提高对中小企业信贷投入的比重。
建立多种形式的中小企业银行。我国缺乏专门的中小企业银行，应设立中小企业政策性和商业性银行。政策性银行主要解决中小企业在创业过程中和固定资产方面对中长期贷款的需求，对需扶持的中小企业发放贴息和低息贷款。商业中小企业银行，可由城市合作银行、城乡信用合作社或联社改制而来，充分发挥这些区域性银行对当地经济情况比较熟悉的优势，为中小企业服务。
总之，在金融风暴背景下，要真正有效地解决中小企业融资难的问题，需经过政府、企业、银行三方的共同努力，创建一个融资渠道样化、社会信用完善的社会经济环境，为中小企业的发展供一个宽松的融资环境。
[关键词]金融危机；融资；中小企业
中图分类号：F831.59 文献标识码：A 文章编号：1009-8283(2009)04－0026-02
金融危机背景下，今年两会上，“如何破解中小企业融资难”的问题再次引发各方关注。中小企业融资难是个由来已久的问题，只不过在金融危机之下。中小企业融资更为困难。
1 中小企业融资现状
据调查，目前我国81％的中小企业认为“流动资金不能满足需求”，60.5％的则认为“没有中长期贷款”，在停产的申小企业中47％是因为资金短缺。具体表现在以下几个方面：第一，中小企业融资主要还是依赖传统的融资机构，特别是银行资金，很难通过发行股票、债券来获得资金，融资渠道较为狭窄。第二，中小企业从银行贷款非常困难。据统计。我国只有大约1.4％的中小企业能够获得贷款，总规模只占信贷总额的8％左右。第三，已经获取的贷款利率大都在5％-8％之间。由于是期限在6－12个月的短期贷款，贷款的成本偏高，不利于中小企业发展回报期长、收益多的项目。也就是说，我国大多数中小企业都存在“贫血”现象。
“4万亿”可能加重申小企业融资难。中小企业融资难是一个长期没有解决的问题，甚至越讨论越难。目前中央银行负债资产业务，所有金融机构存款里大概58％-60％放到中长期贷款里面，大企业、中企业资金也发生了困难，这时中小企业更拿不到钱。国家的4万亿元投资对中小企业来说有可能会造成进一步的融资难。4万亿元投资拉动以后，就是启动投资，增加出口。这样可能成效就来得快，虽然能为GDp创造数据，还是解决不了中小企业融资问题，因此有可能投资拉动起来以后，能源、原材料、电力，包括货币都会紧张起来，进一步使中小企业融资更加困难。
2 中小企业融资困难的原因分析
中小企业融资困难的原因是多方面的，本文仅从中小企业本身、国家宏观因素和银行货款等三方面进行探讨。
2.1中小企业自身
具体说来，中小企业自身对融资的主要影响表现在以下几方面：
(1)信用较低
中小企业信用较低可以归结以下几方面因素；一是中小企业由于资产和生产经营规模都比较小，盈利能力也比较差，从而抗风险能力差，进而偿还贷款的能力容易受到削弱。二是中小企业的经营场所和人员具有较强的流动性。法人代表变动频繁，从而导致中小企业不偿还贷款的“败德成本”较低。三是中小企业组织关系简单，缺乏可以提供担保的上级主管部门和行业组织。
(2)信息不透明
中小企业融资难的一个重要原因是银行在确定贷款对象时容易作出逆向选择。而逆向选择现象的产生。恰恰是因为中小企业信息不透明，银企双方在对企业状况的了解上存在信息不对称。目前，金融机构能以较低的成本比较容易地获取大企业特别是上市公司的信息。对非上市的大型企业，其规模庞大的职工、供应商、消费者群体，也可以成为银行获取信息的来源。相比之下，中小企业的信息透明度要差得多，一方面，大多数中小企业财务制度不健全，不需要会计师事务所对财务报表进行审核，缺乏足够的财务审计部门认可的财务报表和良好的经营记录；另一方面。中小企业的规模较小，持续经营的时间也相对较短，而且所从事行业等更频繁，关联方的规模较小。进而信息披露的渠道也较为狭窄。
2.2 宏观因素
国家宏观因素对中小企业融资的影响主要表现在：
(1)对中小企业融资的支持不够
国家对国有大中型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策，使其融资问题已经在不同程度上得到了解决。但在支持中小企业发展方面却尚未形成足够的重视，缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。不仅如此，现行金融体系还对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制，导致中小企业融资渠道狭窄。
(2)直接融资渠道存在障碍
中小企业融资的直接渠道主要包括股票和债券两个市场。在股票市场上。对中小企业发行股票的最大障碍是规模限制。在债券市场上，目前发行的债券多用于进行大规模工业技术改造、城市基础设施建设等资本密集型项目的投资，不仅留给中小企业的资金空间较小，而且当前债券的利率水平也难以为中小企业所接受。
(3)民间资本难以发挥作用
从银行贷款的间接融资和以资本市场的直接融资以外，吸引的资金就是民间资本。但是，这一渠道除了资金有限，难以满足中小企业规模扩张需求外，还因其多少有“非法”嫌疑而遭受压制。民间资金市场不能健全发育，主要与目前整个社会的信用、环境有关。
2.3 银行因素分析
现行的银行信贷普遍存在操作流程长、环节多的问题，难以适应中小企业经营灵活、资金周转快的特点。绝大多数中小企业在急需资金向银行贷款时，还要对其提供的抵押物进行评估、确认、登记，而完成这些手续需要较长的时间，可能错过资金的最佳效益期，与企业对贷款需求的季节性要求差距较远。
国有商业银行集权式经营模式的推行限制了对中小企业的贷款。随着我国市场经济体制的逐步形成和完善，吸取国际金融危机的经验教训，面对国内金融资产质量不高的现实，各国有银行开始引进国际先进的管理经验，普遍实行了集权式的信贷管理模式，通过严格的授权、授信制度，使信贷资金大量向上集中，制约了基层商业银行的信贷行为，造成了基层银行存多贷少，只有推荐权而没有放贷权。这样即使中小企业的贷款申请被基层银行推荐上去，最终能否获得贷款，主要取决于上级银行在保证大企业需要后的资金规模，而不是被推荐企业的经营状况和偿还能力。
3 金融风暴下解决中小企业融资困难的对策
3.1 中小企业要加强内部管理并做好信息公开
中小企业融资问题要顺利解决的话，中小企业首先要提高自身素质。提高企业管理能力，树立诚信意识，规范经营管理行为，加强自身约束和管理。同时中小企业融资要量力而行。中小企业经营规模小、抵御市场风险能力差，应根据自身的特点尽可能地把资金投放到回收期短、风险相对较低的项目上，提高资金使用效益，有效拓宽企业融资渠道。中小企业应当注意适当分散投资风险，切忌操之过急，盲目扩展，忧化资本结构，提高自身融资能力中小企业必须合理安排资本结构，在不断增加内部资本积累的前提下，适度举债，以满足企业投资的需要。银行应支持中小企业融资银行可将中小企业的存货和应收款作为抵押品，或将中小型科技企业享有的专利权作为质押担保以支持中小企业融资，加速信用担保体系建设，允许符合条件的各种所有制类型的企业发行债券，让中小企业参与到债券市场的平等竞争中来。制定财务战略，科学合理决策，降低投资风险，减少决策的随意性和盲目性，提高企业财务管理水平。
3.2 政府要努力为中小企业融资搭好桥
目前，中小企业融资的意愿和呼声非常高，金融业想支持中小企业发展的心情也比较迫切。但是，为什么金融和中小企业的对接还不尽如人意，中小企业融资多年来还是那么困难?上海市委常委、副市长屠光绍认为，这里面涉及到怎样在金融市场、金融业服务和中小企业之间能够更好地搭起桥来，使融资之车在这座桥上能够畅通地运行，因此，必须在两者之间搭好四座桥。首先是信贷支持的桥。其次是搭好股权投资的桥。三是搭好债券融资的桥。第四是股票融资的桥。
启动民间资本，发挥其在解决中小企业融资困难中的积极作用。部分地区的非法集资事件，导致有关部门压力很大，事实上，民间资本运作是一个必将面对、也急需解决的问题。如果政策到位，对个人放贷的约束合理，并将其和非法集资、高利贷等行为明显区别开来，让其灵活地服务民间，中小企业的生存与发展，前景将变得更加开阔而光明。
3.3 银行变革
国有商业银行应为中小企业营造公平的贷款环境，调整信贷政策，修改企业信用等级评定标准。打破以企业规模、性质作为支持与否的条件，支持中小企业的合理资金需求，遵循公平、公证和诚信原则，逐步提高对中小企业信贷投入的比重。
建立多种形式的中小企业银行。我国缺乏专门的中小企业银行，应设立中小企业政策性和商业性银行。政策性银行主要解决中小企业在创业过程中和固定资产方面对中长期贷款的需求，对需扶持的中小企业发放贴息和低息贷款。商业中小企业银行，可由城市合作银行、城乡信用合作社或联社改制而来，充分发挥这些区域性银行对当地经济情况比较熟悉的优势，为中小企业服务。
总之，在金融风暴背景下，要真正有效地解决中小企业融资难的问题，需经过政府、企业、银行三方的共同努力，创建一个融资渠道样化、社会信用完善的社会经济环境，为中小企业的发展供一个宽松的融资环境。