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“企业的供给过剩是造成此次通缩的主要原因,日本最早要到2012年才能摆脱通缩。”
2009年圣诞节当天,上台执政100天的鸠山政府召开内阁会议,通过了2010年度(2010年4月1日至2011年3月31日)初期财政预算案。一般预算总额高达92.3万亿日元,比2009财年增加大约3.8万亿日元。公债依存度达48%,创历史新高。
为弥补税收收入的不足,日本政府决定,2010财年新增发行国债44.3万亿日元,比制定2009财年预算时又增长了33.1%。其中,用于弥补财源不足空缺的赤字国债达到37.95万亿日元。
这是日本民主党上台执政后制定的第一份政府财政预算案,预算和债务规模均创历史纪录。这也是“二战”后政府预算中,新增国债额首次超过税收收入。
预算案公布当天,日本经济团体联合会会长御手洗富士夫评价称,这是一项“重视民生”的预算案。
日本共同社就此进行的民调显示,鸠山内阁的支持率为47.2%,与2009年11月相比急跌16.5%。这也是鸠山由纪夫出任日本首相以后,支持率首次跌破50%。而对他的不支持率则达到38.1%,上升了13个百分点。
观察家认为,支持率下跌的主要原因,是因为预算案的种种限制加上执政联盟内部关系的紧张,使得鸠山难以兑现其主要竞选承诺。
预算入不敷出
在这个被鸠山称为“保护日本人生命”的预算案中,最令人担忧的是政府举债的幅度。
由于经济状况不佳,企业业绩恶化导致税收减少18.9%,政府财政中税收收入预计将下降至37.3万亿日元,为1984财年以来最低。在编制预算初期就出现债务高于税收的异常状况,这在日本“二战”后是第一次出现。
用于公共事业、社会保障、教育、防卫等项目的一般支出,总额达到53.5万亿日元,也刷新纪录。新财年预算中,公共事业开支则减少18.3%,是削减幅度最大的一次。
包括育儿补贴在内的社会保障支出增至27.3万亿日元,首次占一般支出半数以上。随着农户收入补贴制度的创建,有关粮食稳定供应的费用增至1.2万亿日元,增加了33.9%。在鸠山主张下创设的1万亿日元“应对经济危机、搞活地方经济预备费”,也列入了预算。
作为政策经费的一般财政支出为53.5万亿日元,增长了3.3%。尽管政府从特别预算的“隐蔽资产”中筹措了10.6万亿日元非税收收入,但情况并不乐观。政府在竞选纲领中曾提出各种新政策,并打算到2013年度为止支出约17万亿日元予以实施,但这些政策也可能无法完全得到落实。
日本政府预计,到2010财年末,日本国债余额将达到637万亿日元,相当于国内生产总值(GDP)的134%。
日本共同社认为,经济形势恶化导致财源减少,政府不得不放弃兑现部分竞选承诺。即使如此,新增发行国债总额也创下历史纪录,进一步增加日本未来偿债的负担。
日本野村证券金融经济研究所首席经济学家木内登英向媒体讲到,现政府对重建财政尚无对策。下一步,值得关注的是政府的经济增长战略。从初期预算案的编制情况来看,很难确保新的财源。而且,预算对国债、隐蔽资产的依存度很高。如果政府出台过度依赖财政的经济增长战略的话,能否实施本身就是一个疑问。
当地观察人士表示,日本最好的财源就是增税。以前的小泉政府得到民众拥护,应该在那个时候就提出增加消费税率。然而,日本没有在最有利的时候出台增税政策,是一个“悲剧”。
这位人士还表示,鸠山政府在竞选中曾经承诺四年内不提高消费税。但在目前的经济形势下,增税已经成为必要。政府应向国民解释,增税是一剂“苦口良药”,虽然对现在的生活有些影响,但对未来有益。
通缩风险加剧
疲弱的零售数据,连续9个月下滑的消费者价格指数(CPI),以及仍然处于高位的失业率等数据都在显示,日本的通缩正在加剧。
2009年11月20日,日本政府宣布“正在逐渐进入通缩状态”。这是自2006年6月以来,时隔三年半后日本政府再次做出通缩的判断。
而在同一天,日本央行在金融政策决定会议上,不仅上调了经济预期,而且否认经济出现通货紧缩。日本政府与央行在经济预测和通缩对策上出现分歧。
日本副首相菅直人向内阁阁僚会议提交报告,指出因为居民消费价格指数持续回落,日本“出现轻微通货紧缩”。“货币政策应该发挥作用,我们将向央行切实传达政府的想法。”他说,同时表示期待日本央行“采取积极措施”。
中国现代国际关系研究院日本所研究员刘军红认为,日本政府强调“进入通缩状态”,是为了增加预算规模。“这是一种政治需要,也是抑制日元强势升值的政策信号。”
2009年12月1日,日本央行召开临时货币政策会议,决定采用新的货币供应方式,按照与当前政策利率相同的0.1%的年利率向市场注资10万亿日元,促使中长期利率下降,以此来应对日元升值、股市下跌的趋势。
日本央行原本连宣布通货紧缩都不甚愿意,但突然间转变态度,决定进一步推进货币宽松政策。这一转变源于日元的表现——2009年11月27日,日元汇率狂飙,一度升破1美元兑85日元。
日元升值突然加速,引起了日本政府的高度警觉。鸠山表示,日元急剧升值将令经济复苏更加艰难。因此,政府应尽早采取适当的措施,防止经济二次触底。
12月15日,日本政府通过了列入7.2万亿日元新经济刺激政策的2009年度第二次补充预算案。新经济刺激政策包括就业、环境、经济、生活保障、地方援助以及发挥“国民潜力”等六个方面。
木内登英表示,企业的供给过剩是造成此次通缩的主要原因,日本最早要到2012年才能摆脱通缩。他指出,日元升值会导致通缩更加严重,目前政府和央行首先要阻止日元进一步升值。“政府的短期经济刺激政策对遏制通缩没有太大效果,但央行的金融政策是有效的,特别是宽松的货币政策发挥了稳定汇率的效果。”
日本综合研究所理事汤元健治认为,导致日本再次陷入通缩的深层原因是需求不足,供需缺口进一步扩大。2010年上半年的GDP有可能再次负增长,日本经济“二次触底”的可能性非常大。
汤元健治指出,通缩通过三个途径影响实体经济:一、通缩与日元升值呼应,加大企业裁员压力;二、在名义利率低的条件下,物价下跌会造成实际利率和实际债务负担的增加,对设备投资、住宅投资和个人消费起反作用;三、通缩长期化会使企业减少设备投资,个人减少消费。
“这样就会形成供需缺口的扩大→通缩越加严峻→最终需求减少→供需缺口再扩大的恶性循环。”汤元说。
2009年12月29日,日元回归弱势,恢复到1美元兑91日元的水平。日经平均指数也报收于10638.06,较上一日增长3.83。
政策为选举
2009年12月22日,日本内阁会议推出了2010年度税制改革大纲。从其内容中不难发现,经济形势恶化导致财源减少,鸠山政府不得不放弃兑现部分竞选承诺。
在竞选期间,民主党承诺结束一些不受欢迎的税项和政府收费,以刺激消费支出。然而,由于预算吃紧,政府未能完全兑现废除汽油税等暂定税率的承诺,而是宣布用一项新税取而代之。
此外,虽然政府计划投入逾2万亿日元的育儿补贴以减轻家庭负担,但因为未能实现汽油降价,鸠山政府打出的“援助家计”的竞选承诺部分已然落空。
日本瑞穗综合研究所经济调查部部长矢野和彦表示,日本经济自2009年二季度起恢复连续两个季度的正增长,但由于欧美经济尚未复苏,日本经济因而振作乏力。
该所首席经济学家岩本洋表示,政府经济政策的核心是以个人消费为中心扩大内需。但从目前看,民主党政府未将该政策进一步具体化。而且,在人口已经进入负增长的日本,标榜内需主导型经济不太现实。
刘军红表示,从预算案来看,政府向个人倾斜,这不利于企业发展。此外,大规模预算不能带来GDP的高增长。可见,鸠山政府打出高额预算的目的是为选举服务,以巩固执政地位,维持政权稳定。
从泡沫经济顶点的1989年至2009年,日本经济已经停滞了20年。泡沫经济崩溃后的上世纪90年代,公共投资支撑了经济。但自从政府减少财政支出后,经济增长下挫。进入21世纪,小泉政府成功处理了泡沫经济的后遗症——不良债权,经济增长得到恢复,但是外需依存度明显上升。
一位分析人士指出,因为日本“出口导向型”的经济结构特点,所以日本经济在全球金融危机中尤其脆弱。鸠山政权将此调整为“内需主导型”经济,但相应政策都是在调整分配,看不到任何能使经济得到增长的因素,日本经济依然难以摆脱“失去的20年”。
2009年圣诞节当天,上台执政100天的鸠山政府召开内阁会议,通过了2010年度(2010年4月1日至2011年3月31日)初期财政预算案。一般预算总额高达92.3万亿日元,比2009财年增加大约3.8万亿日元。公债依存度达48%,创历史新高。
为弥补税收收入的不足,日本政府决定,2010财年新增发行国债44.3万亿日元,比制定2009财年预算时又增长了33.1%。其中,用于弥补财源不足空缺的赤字国债达到37.95万亿日元。
这是日本民主党上台执政后制定的第一份政府财政预算案,预算和债务规模均创历史纪录。这也是“二战”后政府预算中,新增国债额首次超过税收收入。
预算案公布当天,日本经济团体联合会会长御手洗富士夫评价称,这是一项“重视民生”的预算案。
日本共同社就此进行的民调显示,鸠山内阁的支持率为47.2%,与2009年11月相比急跌16.5%。这也是鸠山由纪夫出任日本首相以后,支持率首次跌破50%。而对他的不支持率则达到38.1%,上升了13个百分点。
观察家认为,支持率下跌的主要原因,是因为预算案的种种限制加上执政联盟内部关系的紧张,使得鸠山难以兑现其主要竞选承诺。
预算入不敷出
在这个被鸠山称为“保护日本人生命”的预算案中,最令人担忧的是政府举债的幅度。
由于经济状况不佳,企业业绩恶化导致税收减少18.9%,政府财政中税收收入预计将下降至37.3万亿日元,为1984财年以来最低。在编制预算初期就出现债务高于税收的异常状况,这在日本“二战”后是第一次出现。
用于公共事业、社会保障、教育、防卫等项目的一般支出,总额达到53.5万亿日元,也刷新纪录。新财年预算中,公共事业开支则减少18.3%,是削减幅度最大的一次。
包括育儿补贴在内的社会保障支出增至27.3万亿日元,首次占一般支出半数以上。随着农户收入补贴制度的创建,有关粮食稳定供应的费用增至1.2万亿日元,增加了33.9%。在鸠山主张下创设的1万亿日元“应对经济危机、搞活地方经济预备费”,也列入了预算。
作为政策经费的一般财政支出为53.5万亿日元,增长了3.3%。尽管政府从特别预算的“隐蔽资产”中筹措了10.6万亿日元非税收收入,但情况并不乐观。政府在竞选纲领中曾提出各种新政策,并打算到2013年度为止支出约17万亿日元予以实施,但这些政策也可能无法完全得到落实。
日本政府预计,到2010财年末,日本国债余额将达到637万亿日元,相当于国内生产总值(GDP)的134%。
日本共同社认为,经济形势恶化导致财源减少,政府不得不放弃兑现部分竞选承诺。即使如此,新增发行国债总额也创下历史纪录,进一步增加日本未来偿债的负担。
日本野村证券金融经济研究所首席经济学家木内登英向媒体讲到,现政府对重建财政尚无对策。下一步,值得关注的是政府的经济增长战略。从初期预算案的编制情况来看,很难确保新的财源。而且,预算对国债、隐蔽资产的依存度很高。如果政府出台过度依赖财政的经济增长战略的话,能否实施本身就是一个疑问。
当地观察人士表示,日本最好的财源就是增税。以前的小泉政府得到民众拥护,应该在那个时候就提出增加消费税率。然而,日本没有在最有利的时候出台增税政策,是一个“悲剧”。
这位人士还表示,鸠山政府在竞选中曾经承诺四年内不提高消费税。但在目前的经济形势下,增税已经成为必要。政府应向国民解释,增税是一剂“苦口良药”,虽然对现在的生活有些影响,但对未来有益。
通缩风险加剧
疲弱的零售数据,连续9个月下滑的消费者价格指数(CPI),以及仍然处于高位的失业率等数据都在显示,日本的通缩正在加剧。
2009年11月20日,日本政府宣布“正在逐渐进入通缩状态”。这是自2006年6月以来,时隔三年半后日本政府再次做出通缩的判断。
而在同一天,日本央行在金融政策决定会议上,不仅上调了经济预期,而且否认经济出现通货紧缩。日本政府与央行在经济预测和通缩对策上出现分歧。
日本副首相菅直人向内阁阁僚会议提交报告,指出因为居民消费价格指数持续回落,日本“出现轻微通货紧缩”。“货币政策应该发挥作用,我们将向央行切实传达政府的想法。”他说,同时表示期待日本央行“采取积极措施”。
中国现代国际关系研究院日本所研究员刘军红认为,日本政府强调“进入通缩状态”,是为了增加预算规模。“这是一种政治需要,也是抑制日元强势升值的政策信号。”
2009年12月1日,日本央行召开临时货币政策会议,决定采用新的货币供应方式,按照与当前政策利率相同的0.1%的年利率向市场注资10万亿日元,促使中长期利率下降,以此来应对日元升值、股市下跌的趋势。
日本央行原本连宣布通货紧缩都不甚愿意,但突然间转变态度,决定进一步推进货币宽松政策。这一转变源于日元的表现——2009年11月27日,日元汇率狂飙,一度升破1美元兑85日元。
日元升值突然加速,引起了日本政府的高度警觉。鸠山表示,日元急剧升值将令经济复苏更加艰难。因此,政府应尽早采取适当的措施,防止经济二次触底。
12月15日,日本政府通过了列入7.2万亿日元新经济刺激政策的2009年度第二次补充预算案。新经济刺激政策包括就业、环境、经济、生活保障、地方援助以及发挥“国民潜力”等六个方面。
木内登英表示,企业的供给过剩是造成此次通缩的主要原因,日本最早要到2012年才能摆脱通缩。他指出,日元升值会导致通缩更加严重,目前政府和央行首先要阻止日元进一步升值。“政府的短期经济刺激政策对遏制通缩没有太大效果,但央行的金融政策是有效的,特别是宽松的货币政策发挥了稳定汇率的效果。”
日本综合研究所理事汤元健治认为,导致日本再次陷入通缩的深层原因是需求不足,供需缺口进一步扩大。2010年上半年的GDP有可能再次负增长,日本经济“二次触底”的可能性非常大。
汤元健治指出,通缩通过三个途径影响实体经济:一、通缩与日元升值呼应,加大企业裁员压力;二、在名义利率低的条件下,物价下跌会造成实际利率和实际债务负担的增加,对设备投资、住宅投资和个人消费起反作用;三、通缩长期化会使企业减少设备投资,个人减少消费。
“这样就会形成供需缺口的扩大→通缩越加严峻→最终需求减少→供需缺口再扩大的恶性循环。”汤元说。
2009年12月29日,日元回归弱势,恢复到1美元兑91日元的水平。日经平均指数也报收于10638.06,较上一日增长3.83。
政策为选举
2009年12月22日,日本内阁会议推出了2010年度税制改革大纲。从其内容中不难发现,经济形势恶化导致财源减少,鸠山政府不得不放弃兑现部分竞选承诺。
在竞选期间,民主党承诺结束一些不受欢迎的税项和政府收费,以刺激消费支出。然而,由于预算吃紧,政府未能完全兑现废除汽油税等暂定税率的承诺,而是宣布用一项新税取而代之。
此外,虽然政府计划投入逾2万亿日元的育儿补贴以减轻家庭负担,但因为未能实现汽油降价,鸠山政府打出的“援助家计”的竞选承诺部分已然落空。
日本瑞穗综合研究所经济调查部部长矢野和彦表示,日本经济自2009年二季度起恢复连续两个季度的正增长,但由于欧美经济尚未复苏,日本经济因而振作乏力。
该所首席经济学家岩本洋表示,政府经济政策的核心是以个人消费为中心扩大内需。但从目前看,民主党政府未将该政策进一步具体化。而且,在人口已经进入负增长的日本,标榜内需主导型经济不太现实。
刘军红表示,从预算案来看,政府向个人倾斜,这不利于企业发展。此外,大规模预算不能带来GDP的高增长。可见,鸠山政府打出高额预算的目的是为选举服务,以巩固执政地位,维持政权稳定。
从泡沫经济顶点的1989年至2009年,日本经济已经停滞了20年。泡沫经济崩溃后的上世纪90年代,公共投资支撑了经济。但自从政府减少财政支出后,经济增长下挫。进入21世纪,小泉政府成功处理了泡沫经济的后遗症——不良债权,经济增长得到恢复,但是外需依存度明显上升。
一位分析人士指出,因为日本“出口导向型”的经济结构特点,所以日本经济在全球金融危机中尤其脆弱。鸠山政权将此调整为“内需主导型”经济,但相应政策都是在调整分配,看不到任何能使经济得到增长的因素,日本经济依然难以摆脱“失去的20年”。