控股股东股权质押经济后果的影响机理分析

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我国资本市场"一股独大"问题异常突出,股权质押后,在面临控制权转移风险时,控股股东可能会给上市公司的经营发展带来一系列影响。系统梳理和归纳相关文献后发现,控股股东股权质押行为可能会通过利益侵占、操纵市值管理手段、压缩研发投入、与高管"合谋"等方式对上市公司产生影响,而且更多的是给上市公司带来负面经济后果,这种影响在民营上市公司中尤为显著。上市公司必须构建有效的公司治理机制,包括股权治理、董事会治理和高管薪酬治理机制,以化解控股股东股权质押风险。
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