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【摘要】 作为文化企业来说,练好内功是关键。从明确的业务范围和清晰的盈利模式,到科学的公司治理结构和管理制度,都应取得资本市场的认可,在获取文化企业发展所需资金的基础上,进一步提高企业的整体发展水平。
【关键词】 资本市场;文化企业;文化体制改革
一、文化企业与资本市场
(一)文化企业的产生
文化企业是一个历史范畴,现代文化企业的产生存在着多方面的原因:首先,现代文化企业是资源配置市场机制背景下的产物。现代文化企业同现代企业一样,是现代市场经济体制背景下的产物。其次,现代文化企业是科学技术革命的产物。现代文化企业的产生,是科学技术革命带来的社会生产力包括文化生产力发展的必然结果,现代文化企业又承载着推动社会生产力和文化生产力发展的任务。最后,现代文化企业是现代文化消费催生的产物。大众文化的形成和发展与现代文化企业的产生和发展相联系,在相辅相成中大众文化向广度和深层发展,现代文化企业也从雏形走向成熟并形成了规模。从这个意义上讲,现代文化企业是现代文化消费催生的产物。
(二)资本市场的内涵
资本市场通常是指证券市场。证券市场基本是股票市场和长期债券市场两部分。股票市场和债券市场均分别有初级市场和二级市场:初级市场是组织证券发行的市场;二级市场也称次级市场,是已经发行的证券进行交易的市场,资本市场是现代金融市场的重要组成部分。在高度发达的市场经济条件下,资本市场的功能可以按照其发展逻辑而界定为资金融通、产权中介和资源配置三个方面:资金融通是资本市场的本源职能;配置功能是指资本市场通过对资金流向的引导而对资源配置发挥导向性作用;资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能,这三个方面共同构成了资本市场完整的功能体系。
二、吸引资本市场进入文化企业的重要意义
一个新兴产业的发展,离不开消费者的需求和投资的拉动,文化产业同样如此。由于投资的匮乏,我国的文化企业的发展在整体上缺乏规模效应,资本投资不足,已经成为制约我国文化产业发展的“瓶颈”。要突破这一“瓶颈”,无非走以下几条途径:
1.靠国家投资。但国家财力有限,对文化的投入重点解决公共文化服务体系建设的问题,不可能拿出更多的资金投入经营性的文化产业。完全依靠国家投资则与文化产业市场的开放性也是不相容。
2.靠文化企业的自有资金或亲戚朋友相借的方法,这是小农经济的做法,已经过时,不利于文化产业的深度开发和规模经营。
3.靠银行贷款。依靠信贷市场提供资本也有缺陷,银行提供的资本规模有限、用途有限。银行必须根据国家整个经济情况,控制发行货币的数量,避免全国范围内引起通货膨胀。同时银行是负债经营,谨慎性是首要原则,为了实现稳健经营,银行对其贷款,往往要附加诸如保持一定的流动比例,资产负债率等要求,这就限制了资金的使用范围,对于文化企业要获得银行的贷款难度更大。
文化企业的主要资产形式是品牌和无形资产,这类资产的市场价值评估缺乏权威的标准方法,难以得到银行的认同。相比较而言,股票市场与债券市场构成的证券市场作为直接融资,融资数量较大,资金使用限制较少,不会影响货币供应总量。应该借鉴发达国家的经验,发挥资本市场的功能,推动文化企业的发展。
三、文化企业赢取资本市场的准备
(一)建立健全的现代公司法人治理
随着公司制企业的发展,现代公司呈现出股权结构分散化、所有权与经营权分离等重要特征。正是由于存在这些特征,才使得治理问题得以产生,使得治理问题成为现代公司的焦点和核心。现代文化企业作为现代企业,同样具有治理的必要性。在我国现行的文化体制转企改制试点中,绝大部分文化产业领域强调国有绝对控股或国有独资,在法人治理方面要特别注意借鉴经济体制改革的经验教训。文化企业应该努力完善公司法人治理结构,按照现代企业制度要求,规范公司股东会、董事会、监事会和经营管理者的权责,完善企业领导人员的聘任制度。公司有效运行的前提是决策的科学化。
公司治理并不是为了制衡而制衡,是为了保证公司科学决策而进行的制度安排与设计。公司治理的核心在于保证企业的决策科学和提高公司业绩,权力制衡只是手段。建立在决策科学观念上的公司治理不仅需要一套完备的有效的公司治理结构,更需要一套有机联系的决策、监督和激勵机制来指导企业的公司治理实务运作。只有在健全的公司治理结构下,文化企业的发展才能有条不紊,才能从根本上赢取资本市场的信任。
(二)借鉴其他企业成功上市的经验
从阿里巴巴的成功上市经验来看,可以成为文化企业学习和借鉴的典范。阿里巴巴业绩的高速增长绝非偶然,是有坚实内部基础作为支撑:首先,阿里巴巴准确把握市场需求并迅速作出独特回应的能力是其业绩高速成长的内在基础,广阔的市场成长空间和强有力的政策保障,成为阿里巴巴业绩高速成长的内在基础。在资本市场上,投资者往往将成长性放在选股的首位,只有高成长预期的股票,才具备高收益率的想象空间。其次,阿里巴巴强大的创新性是其业绩高速成长的内在动力。阿里巴巴具有独特的商业模式,它并不像其他公司那样复制欧美模式,是在中国特色的传统产业土壤中探索创新出具有自己特色的商业模式。最后,阿里巴巴在B2B市场上的龙头地位,是其业绩高速成长的内在保障。阿里巴巴的企业文化、人才队伍和战略管理,是阿里巴巴业绩之所以具有高速成长预期的组织保障。通过对阿里巴巴成功上市的经验分析,可以对文化企业的发展有更多的启示。
首先,文化企业要像阿里巴巴那样保持业绩的高速成长,才能更好地吸引投资者。以投资价值为尺度考察企业的成长性会容忍偏高的市盈率,成长能增加利润,使市盈率降到合理范围,文化企业应充分运用好行业处于高增长期的优势。
其次,文化企业要结合自己的业务领域,构建自己明确的商业模式。作为文化企业而言,由于其文化产品具有创意性、价值延伸性、增值性等特点,应明确自己的市场定位和营销理念。在发展过程中懂得变通,注重灵活性,在寻找到合适的市场赢利点后不断的扩大规模,以此为支撑向四周扩散。明确的市场运营模式是文化企业创立品牌形象、提高成长业绩的关键因素之一。
最后,树立良好的企业形象是其赢得资本市场青睐的重要口碑来源。良好的企业形象作为企业的无形资产,具有巨大的价值,塑造良好的企业形象是一个复杂而浩大的工程,需要严格周密、自上而下、统一协调的规划和实践,并在企业的经营管理实践中来实现。
四、结语
传统的文化体制下形成的文化融资体制的弊端之一就是产品没有联系市场,没有充分地利用现代市场,特别是资本市场。要支持大型的文化企业到国内外证券市场上市,也要支持一批中小文化企业在国内创业板或者香港、纳斯达克上市。对于一些符合条件的文化企业,应该给予积极的鼓励使其上市,对于缺乏条件的文化企业,应该尽可能的为其创造条件。只有在灵活多样的政策支持下,才能使得一批有竞争力的文化企业脱颖而出,为我国文化产业的发展做出积极的贡献。文化企业在内部自身的提高和外部优越的环境指引下,一定可以吸引资本市场的眼球,更好的把企业做大做强。相信文化企业与资本市场一定能实现很好的联姻,我国的文化产业发展也一定能在资本市场的支持下更上一层楼。
参考文献
[1]江奔东.《文化产业经济学》.泰山出版社,2008(11)
[2]叶取源,王永章,陈昕等.《中国文化产业评论(第8卷)》.上海人民出版社,2008(8)
[3]张晓明,胡惠林,章建刚.《2008年:中国文化产业发展报告》.社会科学文献出版社,2008(3)
[4]李维安.《公司治理学》.高等教育出版社,2005(5)
[5]欧阳有权.《文化产业通论》.湖南人民出版社,2006(3)
【关键词】 资本市场;文化企业;文化体制改革
一、文化企业与资本市场
(一)文化企业的产生
文化企业是一个历史范畴,现代文化企业的产生存在着多方面的原因:首先,现代文化企业是资源配置市场机制背景下的产物。现代文化企业同现代企业一样,是现代市场经济体制背景下的产物。其次,现代文化企业是科学技术革命的产物。现代文化企业的产生,是科学技术革命带来的社会生产力包括文化生产力发展的必然结果,现代文化企业又承载着推动社会生产力和文化生产力发展的任务。最后,现代文化企业是现代文化消费催生的产物。大众文化的形成和发展与现代文化企业的产生和发展相联系,在相辅相成中大众文化向广度和深层发展,现代文化企业也从雏形走向成熟并形成了规模。从这个意义上讲,现代文化企业是现代文化消费催生的产物。
(二)资本市场的内涵
资本市场通常是指证券市场。证券市场基本是股票市场和长期债券市场两部分。股票市场和债券市场均分别有初级市场和二级市场:初级市场是组织证券发行的市场;二级市场也称次级市场,是已经发行的证券进行交易的市场,资本市场是现代金融市场的重要组成部分。在高度发达的市场经济条件下,资本市场的功能可以按照其发展逻辑而界定为资金融通、产权中介和资源配置三个方面:资金融通是资本市场的本源职能;配置功能是指资本市场通过对资金流向的引导而对资源配置发挥导向性作用;资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能,这三个方面共同构成了资本市场完整的功能体系。
二、吸引资本市场进入文化企业的重要意义
一个新兴产业的发展,离不开消费者的需求和投资的拉动,文化产业同样如此。由于投资的匮乏,我国的文化企业的发展在整体上缺乏规模效应,资本投资不足,已经成为制约我国文化产业发展的“瓶颈”。要突破这一“瓶颈”,无非走以下几条途径:
1.靠国家投资。但国家财力有限,对文化的投入重点解决公共文化服务体系建设的问题,不可能拿出更多的资金投入经营性的文化产业。完全依靠国家投资则与文化产业市场的开放性也是不相容。
2.靠文化企业的自有资金或亲戚朋友相借的方法,这是小农经济的做法,已经过时,不利于文化产业的深度开发和规模经营。
3.靠银行贷款。依靠信贷市场提供资本也有缺陷,银行提供的资本规模有限、用途有限。银行必须根据国家整个经济情况,控制发行货币的数量,避免全国范围内引起通货膨胀。同时银行是负债经营,谨慎性是首要原则,为了实现稳健经营,银行对其贷款,往往要附加诸如保持一定的流动比例,资产负债率等要求,这就限制了资金的使用范围,对于文化企业要获得银行的贷款难度更大。
文化企业的主要资产形式是品牌和无形资产,这类资产的市场价值评估缺乏权威的标准方法,难以得到银行的认同。相比较而言,股票市场与债券市场构成的证券市场作为直接融资,融资数量较大,资金使用限制较少,不会影响货币供应总量。应该借鉴发达国家的经验,发挥资本市场的功能,推动文化企业的发展。
三、文化企业赢取资本市场的准备
(一)建立健全的现代公司法人治理
随着公司制企业的发展,现代公司呈现出股权结构分散化、所有权与经营权分离等重要特征。正是由于存在这些特征,才使得治理问题得以产生,使得治理问题成为现代公司的焦点和核心。现代文化企业作为现代企业,同样具有治理的必要性。在我国现行的文化体制转企改制试点中,绝大部分文化产业领域强调国有绝对控股或国有独资,在法人治理方面要特别注意借鉴经济体制改革的经验教训。文化企业应该努力完善公司法人治理结构,按照现代企业制度要求,规范公司股东会、董事会、监事会和经营管理者的权责,完善企业领导人员的聘任制度。公司有效运行的前提是决策的科学化。
公司治理并不是为了制衡而制衡,是为了保证公司科学决策而进行的制度安排与设计。公司治理的核心在于保证企业的决策科学和提高公司业绩,权力制衡只是手段。建立在决策科学观念上的公司治理不仅需要一套完备的有效的公司治理结构,更需要一套有机联系的决策、监督和激勵机制来指导企业的公司治理实务运作。只有在健全的公司治理结构下,文化企业的发展才能有条不紊,才能从根本上赢取资本市场的信任。
(二)借鉴其他企业成功上市的经验
从阿里巴巴的成功上市经验来看,可以成为文化企业学习和借鉴的典范。阿里巴巴业绩的高速增长绝非偶然,是有坚实内部基础作为支撑:首先,阿里巴巴准确把握市场需求并迅速作出独特回应的能力是其业绩高速成长的内在基础,广阔的市场成长空间和强有力的政策保障,成为阿里巴巴业绩高速成长的内在基础。在资本市场上,投资者往往将成长性放在选股的首位,只有高成长预期的股票,才具备高收益率的想象空间。其次,阿里巴巴强大的创新性是其业绩高速成长的内在动力。阿里巴巴具有独特的商业模式,它并不像其他公司那样复制欧美模式,是在中国特色的传统产业土壤中探索创新出具有自己特色的商业模式。最后,阿里巴巴在B2B市场上的龙头地位,是其业绩高速成长的内在保障。阿里巴巴的企业文化、人才队伍和战略管理,是阿里巴巴业绩之所以具有高速成长预期的组织保障。通过对阿里巴巴成功上市的经验分析,可以对文化企业的发展有更多的启示。
首先,文化企业要像阿里巴巴那样保持业绩的高速成长,才能更好地吸引投资者。以投资价值为尺度考察企业的成长性会容忍偏高的市盈率,成长能增加利润,使市盈率降到合理范围,文化企业应充分运用好行业处于高增长期的优势。
其次,文化企业要结合自己的业务领域,构建自己明确的商业模式。作为文化企业而言,由于其文化产品具有创意性、价值延伸性、增值性等特点,应明确自己的市场定位和营销理念。在发展过程中懂得变通,注重灵活性,在寻找到合适的市场赢利点后不断的扩大规模,以此为支撑向四周扩散。明确的市场运营模式是文化企业创立品牌形象、提高成长业绩的关键因素之一。
最后,树立良好的企业形象是其赢得资本市场青睐的重要口碑来源。良好的企业形象作为企业的无形资产,具有巨大的价值,塑造良好的企业形象是一个复杂而浩大的工程,需要严格周密、自上而下、统一协调的规划和实践,并在企业的经营管理实践中来实现。
四、结语
传统的文化体制下形成的文化融资体制的弊端之一就是产品没有联系市场,没有充分地利用现代市场,特别是资本市场。要支持大型的文化企业到国内外证券市场上市,也要支持一批中小文化企业在国内创业板或者香港、纳斯达克上市。对于一些符合条件的文化企业,应该给予积极的鼓励使其上市,对于缺乏条件的文化企业,应该尽可能的为其创造条件。只有在灵活多样的政策支持下,才能使得一批有竞争力的文化企业脱颖而出,为我国文化产业的发展做出积极的贡献。文化企业在内部自身的提高和外部优越的环境指引下,一定可以吸引资本市场的眼球,更好的把企业做大做强。相信文化企业与资本市场一定能实现很好的联姻,我国的文化产业发展也一定能在资本市场的支持下更上一层楼。
参考文献
[1]江奔东.《文化产业经济学》.泰山出版社,2008(11)
[2]叶取源,王永章,陈昕等.《中国文化产业评论(第8卷)》.上海人民出版社,2008(8)
[3]张晓明,胡惠林,章建刚.《2008年:中国文化产业发展报告》.社会科学文献出版社,2008(3)
[4]李维安.《公司治理学》.高等教育出版社,2005(5)
[5]欧阳有权.《文化产业通论》.湖南人民出版社,2006(3)