【摘 要】
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本文采用以VAR方程为主要方程的BEKK-GARCH模型,以探讨中国主板与创业板市场间收益溢出和波动溢出效应.从收益溢出角度,我们发现两市场是相互独立的,主板市场效率比创业板高.
【机 构】
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中央财经大学中国金融发展研究院,北京,100081
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本文采用以VAR方程为主要方程的BEKK-GARCH模型,以探讨中国主板与创业板市场间收益溢出和波动溢出效应.从收益溢出角度,我们发现两市场是相互独立的,主板市场效率比创业板高.从波动溢出角度,我们检测到两市场间显著的波动溢出效应,风险可从一市场传递到另一市场.同时本文就提高中国多层次股票市场成熟度和独立性提出了一些建议.
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