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资本市场对环境失责事件的消极反应是激励企业承担环保责任的重要治理机制。采用事件研究法,以2014~2018年我国环境敏感型行业企业的环境失责事件为研究样本,探究资本市场对企业环境失责事件的惩罚效应及行业内溢出效应。研究结果表明:环境失责事件的曝光给企业带来显著为负的异常收益,行业和产权性质的差异对惩罚效应的持续时间和影响程度造成影响;资本市场对企业环境失责事件的惩罚具有显著的行业内溢出效应。该研究结果为政府搭建多元主体“协同共治”的生态环境保护体制、充分发挥资本市场对企业履责行为的惩罚性倒逼机制提供了新思