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摘要：社会责任会计研究已成为整个会计界研究的重点难点。目前中国出现的一系列社会责任事件使得整个社会越来越关注企业社会责任履行情况，社会责任的披露也因此显得非常重要，如何衡量企业社会责任会计信息的披露与企业价值之间的关系也便成了一个重要的课题。
关键词：社会责任会计；企业价值；相关性
中图分类号：F234.1 文献标志码：Ａ 文章编号：１６７３－２９１Ｘ（２０11）20－０133－02
以往的许多研究认为企业承担社会责任是以损害企业价值为代价的，这对企业承担社会责任的积极性是很大的阻碍。本文将以我国上市公司为样本，选取变量构筑模型，用真实的数据来表明企业社会责任贡献与企业价值之间存在正相关关系，使企业认识到承担社会责任不仅是未来发展的必然趋势，当前情况下也有利于提升企业自身的价值。
一、企业社会责任会计研究的理论与现实意义
我国目前正着力构建社会主义和谐社会。本文的研究将推动企业在社会责任的履行和披露方面做出贡献，使得整个社会更加关注企业的社会责任，尽早使相关部门制定企业社会责任有关的法律法规，使企业更多地披露相关信息，承担更多的责任，促进社会和谐。
在以往的研究中，衡量企业价值直接用股票价格来替代。本文认为托宾的Q更加准确，在中国目前的资本市场中，股票价格受到许多因素的影响，股票价格与其价值脱离的情况时有发生。尽管托宾Q值也是以股票价格为基础的，但它是市场价值与重置成本的比例，弱化了股价的影响，能更好地表现投资者对企业价值的长期评价。
二、企业社会责任会计信息披露与企业价值实证分析
在对披露内容的衡量上，由于我国目前并没有对企业社会责任的披露内容进行强制规定，因此并不存在一个公认的评价标准。本文实证研究以财务数据为基础，结合以往的研究经验，认为通过相关数据的计算而得出的社会责任贡献指标是披露内容的直接表现形式，是对社会责任会计信息的有效衡量。因此，在下面的研究中，本文将以社会责任贡献来指代企业社会责任会计信息披露水平。
本文所有数据来源于WIND资讯，具体来自于沪深A股上市公司的年报及社会责任报告。根据以往经验，股票价格选取为企业年报发布后一个月内收盘价的算术平均数。
截至2011年3月30日，沪深主板（考虑到创业板上市公司的特殊性，不将其作为分析对象）上市公司共计1 933家，由于在描述性统计分析中需要用到2007—2010年的数据，因此剔除数据不全的公司共计521家，再剔除ST、*ST等28家样本，最后剩余1 384家，再按照1/8的抽样比例，选取了173家样本，这173家样本包含了按照证监会行业分类的所有13个行业的上市公司。本文所用分析软件为EXCEL2003和SPSS 17.0。
三、社会责任贡献指标与企业价值分析
（一）社会责任贡献指标
在以往的研究中，在社会责任贡献这个指标上，绝大部分学者都是根据财政部于1995年颁布的企业经济效益评价体系而来，即企业社会责任贡献率=社会贡献总额/平均资产总额。但本文对这个指标的配比性提出了怀疑，认为与资产总额相比，企业的营业总收入更为贴切，能更好地反映企业在一个年度内收入与付出之间的配比。基于此，本文把这个指标改为：社会责任贡献率=社会贡献总额/营业总收入。
社会贡献总额是一个总体概念，它包括的范围非常广泛，企业对各利益相关者的付出都可以算作社会贡献，基于以往的研究经验及本文研究的重点，本文把社会贡献划分为政府贡献、职工贡献、投资者贡献、社会贡献、负社会贡献五部分。
需要指出的是，企业利益相关者远不止上面五部分，其中消费者和供应商企业的一个非常重要的利益相关者，但是用什么去衡量对消费者供应商的贡献是一个难题，各方的理解差异较大，因此在本文中，将对这两种利益相关者略去。
这些指标的定义和具体内容如下：
1.政府贡献率。企业对政府贡献最直观的就是其纳税义务。由于我国目前实行退税政策，退税部分不能包括在内，另外部分企业会收到政府补助，这一部分也应该扣除。
政府贡献率=（支付的各项税费-收到的税费返还-政府补助） /营业总收入
2.投资者贡献率。投资者包括股权投资者和债权人。企业对其的贡献可以通过分配的鼓励和支付的利息来衡量。
投资者贡献率=分配股利、利润和偿付利息所支付的现金/营业总收入
3.职工贡献率。企业职工的贡献包括为其支付的各项工资薪金和福利，还包括为其长远发展提供的各种培训经费。
职工贡献率=支付给职工以及为职工支付的现金/主营业务收入
4.社会贡献率。前面的利益相关者与企业有着直接的关系，企业对社会的贡献比较广泛，包括公益捐赠赞助、环境保护、残疾人基金、水利基金等各项事业。
社会贡献率=（公益捐赠赞助支出+各项公益基金+环境保护支出）/营业总收入
5.负社会贡献率。鉴于企业在经营活动过程中，或多或少会对社会效益产生许多负面作用，因此本文设计了负社会贡献指标，由于这些内容较为复杂且披露各异，为简化问题，本文把企业支付的罚款、滞纳金、赔偿金和违约金来衡量这项指标。本文认为如果企业充分履行了社会责任，是不应该产生这些支出的。
负社会贡献率=（罚款支出+滞纳金+赔偿金+违约金）/营业总收入
以上指标数据皆来自于样本2009年年报中的利润表、现金流量表及财务报表附注。
（二）企业价值指标设计
衡量企业市场价值的指标有多种，本文认为投资者对企业履行其社会责任的认可更多的表现在其股票价格上，按照资本市场有效理论，中国资本市场目前已处于半强式有效性阶段，股票价格能够反映所有的历史信息及公开的信息，而企业社会责任信息属于公开的信息，因此本文考虑将股价信息引入此指标，另外，企业的成长性非常重要，所以本文将托宾Q指这个定量指标作为企业价值指标。
根据定义，托宾Q等于企业市场价值与企业总资产重置成本之比，在实际计算中，托宾Q=（股票价格*总股本+负债账面价值）/总资产账面价值。
四、结论与展望
通过定义社会责任贡献率指标来研究其与企业价值之间的相关性，通过回归分析，可以得出下面的结论。
企业社会责任贡献率各项指标与企业价值的相关性总体上符合预期，两个指标与预期不符，分别是投资者贡献率与负社会贡献率，另外三个指标符合预期假设，并且非常显著，尤其是在政府贡献率和职工贡献率指标上，显著水平在5%和1%以上，这都说明企业足额缴税和维护职工权益都会明显地增加其价值。
这充分说明，企业履行相应的社会责任不但不会损害企业的价值，反而会增加企业价值，这在当前社会现实情况下意义重大；企业不应该仅仅只关注利润，而应该增强利益相关者意识，维护各利益相关者的利益，履行更多的社会责任，为企业也为社会创造更大的价值。
我国对这一课题的研究越来越深入，但由于实际条件的限制和市场不断的变化，要做的工作还有许多，结合上面的不足之处，本文认为将来的研究重点将会向下面这些方向努力：
（1）以往研究的数据基本是会计基础型的信息，随着我国企业在披露方面不断的完善，利益非会计基础型数据来进行研究将会成为一个趋势。
（2）利益相关者之间本身存在一个复杂的关系，而目前为止所有的研究都是把它们割裂开来进行探讨，随着这方面理论的进步，分析各利益相关者之间的社会责任贡献关系的研究将会出现。
参考文献：
[1] 刘建红，杨亚娥.西方国家社会责任会计信息披露及其对我国的启示[J].四川会计，1998，（11）：18-19.
[2] 李建发，肖华.我国企业环境报告：现状、需求与未来[J].会计研究，2002，（4）：42-50.
[3] 阳秋林.架构我国社会责任会计信息披露的指标分析体系[J].审计与经济研究，2005，（2）：59-62.
[4] 刘长翠，孔晓婷.社会责任会计信息披露的实证研究[J].会计研究，2006，（10）：34-43.
[5] 陈玉清，马丽丽.我国上市公司社会责任会计信息市场反应实证分析[J].会计研究，2005，（11）：76-81.
[6] 刘海龙.企业社会责任理论研究的三个流派[J].中国非营利评论，2010，（2）：82-103.
[7] 刘秀琴.构建我国社会责任会计的设想[J].上海会计，2003，（5）：21-23.
[8] 阳秋林.中国社会责任会计信息披露模式的构架[J].当代财经，2005，（6）：121-124.
[9] David， F.Linowes， 1968， “Social Economic Accounting” ，The Journal of Accounting， vol.11，PP45-110.
[10] 景宏军 ，薛占锋， 孙莉艳.关于我国事业单位会计制度改革的几点思考——借鉴.民间营利组织会计制度[J].哈尔滨商业大学学报：社科版，2006，（3）.
[11] 张国华，谭凤，韩波.会计信息质量预警机制初探[J].哈尔滨商业大学学报：社科版，2007，（2）.
关键词：社会责任会计；企业价值；相关性
中图分类号：F234.1 文献标志码：Ａ 文章编号：１６７３－２９１Ｘ（２０11）20－０133－02
以往的许多研究认为企业承担社会责任是以损害企业价值为代价的，这对企业承担社会责任的积极性是很大的阻碍。本文将以我国上市公司为样本，选取变量构筑模型，用真实的数据来表明企业社会责任贡献与企业价值之间存在正相关关系，使企业认识到承担社会责任不仅是未来发展的必然趋势，当前情况下也有利于提升企业自身的价值。
一、企业社会责任会计研究的理论与现实意义
我国目前正着力构建社会主义和谐社会。本文的研究将推动企业在社会责任的履行和披露方面做出贡献，使得整个社会更加关注企业的社会责任，尽早使相关部门制定企业社会责任有关的法律法规，使企业更多地披露相关信息，承担更多的责任，促进社会和谐。
在以往的研究中，衡量企业价值直接用股票价格来替代。本文认为托宾的Q更加准确，在中国目前的资本市场中，股票价格受到许多因素的影响，股票价格与其价值脱离的情况时有发生。尽管托宾Q值也是以股票价格为基础的，但它是市场价值与重置成本的比例，弱化了股价的影响，能更好地表现投资者对企业价值的长期评价。
二、企业社会责任会计信息披露与企业价值实证分析
在对披露内容的衡量上，由于我国目前并没有对企业社会责任的披露内容进行强制规定，因此并不存在一个公认的评价标准。本文实证研究以财务数据为基础，结合以往的研究经验，认为通过相关数据的计算而得出的社会责任贡献指标是披露内容的直接表现形式，是对社会责任会计信息的有效衡量。因此，在下面的研究中，本文将以社会责任贡献来指代企业社会责任会计信息披露水平。
本文所有数据来源于WIND资讯，具体来自于沪深A股上市公司的年报及社会责任报告。根据以往经验，股票价格选取为企业年报发布后一个月内收盘价的算术平均数。
截至2011年3月30日，沪深主板（考虑到创业板上市公司的特殊性，不将其作为分析对象）上市公司共计1 933家，由于在描述性统计分析中需要用到2007—2010年的数据，因此剔除数据不全的公司共计521家，再剔除ST、*ST等28家样本，最后剩余1 384家，再按照1/8的抽样比例，选取了173家样本，这173家样本包含了按照证监会行业分类的所有13个行业的上市公司。本文所用分析软件为EXCEL2003和SPSS 17.0。
三、社会责任贡献指标与企业价值分析
（一）社会责任贡献指标
在以往的研究中，在社会责任贡献这个指标上，绝大部分学者都是根据财政部于1995年颁布的企业经济效益评价体系而来，即企业社会责任贡献率=社会贡献总额/平均资产总额。但本文对这个指标的配比性提出了怀疑，认为与资产总额相比，企业的营业总收入更为贴切，能更好地反映企业在一个年度内收入与付出之间的配比。基于此，本文把这个指标改为：社会责任贡献率=社会贡献总额/营业总收入。
社会贡献总额是一个总体概念，它包括的范围非常广泛，企业对各利益相关者的付出都可以算作社会贡献，基于以往的研究经验及本文研究的重点，本文把社会贡献划分为政府贡献、职工贡献、投资者贡献、社会贡献、负社会贡献五部分。
需要指出的是，企业利益相关者远不止上面五部分，其中消费者和供应商企业的一个非常重要的利益相关者，但是用什么去衡量对消费者供应商的贡献是一个难题，各方的理解差异较大，因此在本文中，将对这两种利益相关者略去。
这些指标的定义和具体内容如下：
1.政府贡献率。企业对政府贡献最直观的就是其纳税义务。由于我国目前实行退税政策，退税部分不能包括在内，另外部分企业会收到政府补助，这一部分也应该扣除。
政府贡献率=（支付的各项税费-收到的税费返还-政府补助） /营业总收入
2.投资者贡献率。投资者包括股权投资者和债权人。企业对其的贡献可以通过分配的鼓励和支付的利息来衡量。
投资者贡献率=分配股利、利润和偿付利息所支付的现金/营业总收入
3.职工贡献率。企业职工的贡献包括为其支付的各项工资薪金和福利，还包括为其长远发展提供的各种培训经费。
职工贡献率=支付给职工以及为职工支付的现金/主营业务收入
4.社会贡献率。前面的利益相关者与企业有着直接的关系，企业对社会的贡献比较广泛，包括公益捐赠赞助、环境保护、残疾人基金、水利基金等各项事业。
社会贡献率=（公益捐赠赞助支出+各项公益基金+环境保护支出）/营业总收入
5.负社会贡献率。鉴于企业在经营活动过程中，或多或少会对社会效益产生许多负面作用，因此本文设计了负社会贡献指标，由于这些内容较为复杂且披露各异，为简化问题，本文把企业支付的罚款、滞纳金、赔偿金和违约金来衡量这项指标。本文认为如果企业充分履行了社会责任，是不应该产生这些支出的。
负社会贡献率=（罚款支出+滞纳金+赔偿金+违约金）/营业总收入
以上指标数据皆来自于样本2009年年报中的利润表、现金流量表及财务报表附注。
（二）企业价值指标设计
衡量企业市场价值的指标有多种，本文认为投资者对企业履行其社会责任的认可更多的表现在其股票价格上，按照资本市场有效理论，中国资本市场目前已处于半强式有效性阶段，股票价格能够反映所有的历史信息及公开的信息，而企业社会责任信息属于公开的信息，因此本文考虑将股价信息引入此指标，另外，企业的成长性非常重要，所以本文将托宾Q指这个定量指标作为企业价值指标。
根据定义，托宾Q等于企业市场价值与企业总资产重置成本之比，在实际计算中，托宾Q=（股票价格*总股本+负债账面价值）/总资产账面价值。
四、结论与展望
通过定义社会责任贡献率指标来研究其与企业价值之间的相关性，通过回归分析，可以得出下面的结论。
企业社会责任贡献率各项指标与企业价值的相关性总体上符合预期，两个指标与预期不符，分别是投资者贡献率与负社会贡献率，另外三个指标符合预期假设，并且非常显著，尤其是在政府贡献率和职工贡献率指标上，显著水平在5%和1%以上，这都说明企业足额缴税和维护职工权益都会明显地增加其价值。
这充分说明，企业履行相应的社会责任不但不会损害企业的价值，反而会增加企业价值，这在当前社会现实情况下意义重大；企业不应该仅仅只关注利润，而应该增强利益相关者意识，维护各利益相关者的利益，履行更多的社会责任，为企业也为社会创造更大的价值。
我国对这一课题的研究越来越深入，但由于实际条件的限制和市场不断的变化，要做的工作还有许多，结合上面的不足之处，本文认为将来的研究重点将会向下面这些方向努力：
（1）以往研究的数据基本是会计基础型的信息，随着我国企业在披露方面不断的完善，利益非会计基础型数据来进行研究将会成为一个趋势。
（2）利益相关者之间本身存在一个复杂的关系，而目前为止所有的研究都是把它们割裂开来进行探讨，随着这方面理论的进步，分析各利益相关者之间的社会责任贡献关系的研究将会出现。
参考文献：
[1] 刘建红，杨亚娥.西方国家社会责任会计信息披露及其对我国的启示[J].四川会计，1998，（11）：18-19.
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[3] 阳秋林.架构我国社会责任会计信息披露的指标分析体系[J].审计与经济研究，2005，（2）：59-62.
[4] 刘长翠，孔晓婷.社会责任会计信息披露的实证研究[J].会计研究，2006，（10）：34-43.
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[7] 刘秀琴.构建我国社会责任会计的设想[J].上海会计，2003，（5）：21-23.
[8] 阳秋林.中国社会责任会计信息披露模式的构架[J].当代财经，2005，（6）：121-124.
[9] David， F.Linowes， 1968， “Social Economic Accounting” ，The Journal of Accounting， vol.11，PP45-110.
[10] 景宏军 ，薛占锋， 孙莉艳.关于我国事业单位会计制度改革的几点思考——借鉴.民间营利组织会计制度[J].哈尔滨商业大学学报：社科版，2006，（3）.
[11] 张国华，谭凤，韩波.会计信息质量预警机制初探[J].哈尔滨商业大学学报：社科版，2007，（2）.