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摘 要：安徽中小企业对经济发展的贡献很大，但在发展过程中仍然面临着融资难的问题：信贷支持少且结构不合理、成本过高、融资渠道单一。在分析原因的基础上，本文提出了政府与区域金融机构扶持、拓宽融资渠道等多项对策。
关键字：中小企业 融资 对策
到2005年底，安徽中小企业数量达到13万家，对经济发展的贡献率达到48％，上缴税收约占全省财政收入的35％，安排就业近1500万人，提供了60％以上的城镇就业岗位。县域经济的生产总值和财政收入的60％以上由中小企业创造，宁国、天长等部分县(市)中小企业在县域经济中的比重达到80％以上。这些数字充分说明，中小企业已经成为全省国民经济的重要组成部分。但与此相对应的却是制约中小企业发展的瓶颈——融资问题仍然存在。
一、安徽中小企业融资存在的问题
1、获得的信贷支持少且结构不合理
2005年安徽全省中小企业整体得到金融部门的贷款支持资金仅20多亿，估计占金融系统整个贷款额的在5％以下，而将整个贷款均分给1 3万户企业，平均每个企业达到银行贷款2万元不到。2006年一季度；经济总量占全省45％的县域贷款尚不到全省的12％。作为县域经济主力军的中小企业获得的资金有限。
在信贷结构上，银行主要提供的是流动资金，很少提供长期信贷。根据安徽统计年鉴(2005)计算可知中小企业平均长期负债所占比例只有17％，比大型企业低12.1个百分点。以合肥市为例，2005年8月—11月末，在中小企业银行贷款类别中，短期流动资金贷款约为21.5亿，占贷款总额的57.3％；长期固定资金贷款只有8.2亿元，占贷款总额的21.8％。
2、中小企业融资成本过高
目前中小企业银行融资成本一般包括：(1)贷款利息，包括基本利息和浮动部分，浮动幅度一般在20％以上；(2)抵押物登记评估费用，一般占融资成本的20％。中小企业能作为抵押物的主要是房地产，但银行房地产抵押贷款手续繁、费率高、效率低。(3)担保费用，一般年费率在3％左右；(4)风险保证金利息。绝大多数金融机构在放款时以预留利息名义扣除部分贷款本金，中小企业实际得到的贷款只有本金的80％。就银行信贷而言，以1年期贷款为例，中小企业实际支付的利息在9％左右，约高出银行贷款利率的40％以上。就直接融资而言，那些达到上市条件的中小企业也要比大型企业花费更多的宣传、推介费用。而作为中小企业外源融资的主要方式——民间融资是以高息为代价。据调查，一般达到25-30％，最高可达60％，远远高出银行贷款利率。
3、中小企业融资渠道单一
我省中小企业过分依赖银行贷款，其他融资渠道不畅通。一方面，我省大多数中小企业属于劳动密集型，科技含量不高，难以满足二板市场的上市要求。截止2005年底，安徽共有45户企业、51只股票上市，共从资本市场募集资金310亿元，但通过资本市场融资的主力仍是国有大型骨干企业，安徽的省属企业中共拥有13家上市公司，通过证券市场直接融资165.57亿元，占全省上市公司融资总额的57.65％。而中小企业直接融资个数少，上市中小企业总共只有11家，比浙江少16家，比江苏少47家。另一方面民间融资市场发展滞缓。目前安徽省内民间资本不充足，民间信用环境不佳，借贷风险大，中小企业很难象浙江同行一样以民间借贷方式融资。
二、制约安徽中小企业融资的原因分析
1、金融机构管制措施的强化
金融机构采取了各种措施，加强了内部风险控制和管理，如制定金融机构资本金充足率、不良资产率等考核指标，实施贷款评审责任制、不良贷款责任终身追究制等。这些管制措施和考核指标的推行，一方面使银行“借贷”现象严重。2006年4月末，全省各金融机构存款余额6645.4亿元，贷款余额4649.0亿元，存差达1996.4亿元，比2004年12月的1144.7亿元存差多了800多亿元，大量资金“闲置”。另一方面促使银行贷款迅速向大企业、大项目、大城市集中，工、农、中、建四大银行相应撤销了在部分市、县的分支机构，减少了中小企业融资渠道，增加了中小企业贷款的难度。
2、中小企业自身资信程度达不到银行放贷的要求
一是中小企业普遍自有资本金不足，满足银行贷款要求的可抵押资产不够；二是一些企业运作不规范，管理不到位，不少企业诚信意识差，资信程度低。截至2002年底，全省共计1000多家企业逃废银行债务，本息合计达数十亿元。
3、社会融资环境的制约
一是社会信用体系建设滞后，逃废银行债务的企业及企业法人代表的失信行为缺乏“不良”记录和监控措施。二是企业贷款融资中介费用过高，影响了借贷双方积极性。三是担保体系不健全，担保基金总量不足，不能对一些有发展前景的中小企业和项目贷款提供足够的担保支持。
三、促进安徽中小企业融资的对策
1、各级地方政府加大支持力度
一是建立多层次的专业性中小企业投资公司。目前安徽各类投资公司不到20家，年融资能力不足50亿元，为中小企业融资服务不到15亿元，能力十分有限。因此，我们可建立多层次的专业性投资公司来为中小企业融资。一方面建立政策性的中小企业投资公司，重点支持科技创新型中小企业。另一方面建立民间合伙制的投资公司。这样既可以利用民间借贷满足中小企业零售型、人力密集型的融资服务需求，又可以剔除民间金融发展中“非法集资”的负面因素。
二是设置相应的风险投资基金和扶助基金。风险投资基金有助于加快高新技术的产业化，是一种比较适合于科技型中小企业特点的直接融资方式。可借鉴浙江等民营企业比较发达的省份设立类似的扶助基金，可为一些中小企业参加国际展览、国际投(设)标、开拓新兴市场等跨国经营活动提供一定比例的资金支持。
三是政府相关部门如中小企业局应积极创造条件，如通过举办资本市场融资及中小企业上市基础知识培训班等方式为中小企业利用资本市场提供服务，引导中小企业通过股票市场、企业债券市场和长期票据市场进行融资。
四是以“信用安徽”建设为契机，加快社会信用体系建设，为中小企业融资创造良好的金融生态环境。良好的信用体系是形成失信惩罚机制的基本条件，有助于减少信息不对称，促进中小企业融资。
2、充分发挥徽商银行等地方性金融机构的作用
徽商银行和城市信用社等区域性金融机构，应充分利用与中小企业“近距离”等特点向贷款业务相对专业化的方向发展。在具体信贷业务上，可借鉴浙江台州地区城市商业银行的作法在中小企业融资中推行客户经理制，赋予客户经理相应的决策权限，对一定数额(如200万元)以下的贷款实行独立审查人制度，操作程序比照个人贷款。另外，徽商银行要积极稳妥的在有条件的县(市)设立分支机构；同时，在条件成熟的地区，可对中小企业开办承兑汇票、信用证等结算业务，并为中小企业的票据办理贴现、再贴现提供方便，使中小企业能迅速筹措到生产经营所需的短期资金。
充分发挥农村信用社支持县域中小企业的重要作用。积极开拓适应中小企业和县域经济特点的信贷品种、融资产品，建立和完善适合县域中小企业特点的评级和授信制度。
3、中小企业自身努力
一是完善财务管理制度，提高企业管理水平，树立诚信意识，用诚信赢得银行信贷支持。二是积极争取国家的相关财政专项资金。中央财政目前每年安排的财政专项资金有：中小企业创新基金，中小企业国际市场开拓专项资金，中小企业服务体系专项补助资金等专项扶持中小企业发展的资金，安徽所有符合条件的企业都可以向有关部门申请。三是加强与大型企业的合作，增加商业信用与民间融资等，多方解决融资难问题。
4、完善中小企业担保体系，提高担保机构的担保能力
一是进一步完善地方担保和省级再担保的多层信用担保体系。通过市场化、商业化的再担保方式支持，规范市级担保机构的担保业务活动，由点到面的逐步构建全省信用担保体系。
二是建立资本金补充机制，壮大担保机构的资金实力，提高其担保能力。从近期看，资本金补偿来源可包括政府预算资金，国有土地使用权转让、出租所得，政府划拨的经营性和非经营性国有不动产，国内外捐赠，会员单位会费等资金。从长远看，担保机构要通过吸引社会资本甚至外资股权投入，通过自身的经营活动获取的利润转增资本等途径来扩充资本金规模。
5、大力发展金融租赁及典当融资
采用金融租赁方式企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，有利于满足安徽中小企业加速投资、更新技术设备的融资需求。
与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无法相比的优势——便利，因此有人把典当行为称为中小企业融资“便利店”。截止2005年底浙江的典当机构共98家，极大方便了当地中小企业的日常融资需求。安徽也可以借鉴浙江等发达省份的经验，适度发展自己的典当行业，方便中小企业日常短期融资。
关键字：中小企业 融资 对策
到2005年底，安徽中小企业数量达到13万家，对经济发展的贡献率达到48％，上缴税收约占全省财政收入的35％，安排就业近1500万人，提供了60％以上的城镇就业岗位。县域经济的生产总值和财政收入的60％以上由中小企业创造，宁国、天长等部分县(市)中小企业在县域经济中的比重达到80％以上。这些数字充分说明，中小企业已经成为全省国民经济的重要组成部分。但与此相对应的却是制约中小企业发展的瓶颈——融资问题仍然存在。
一、安徽中小企业融资存在的问题
1、获得的信贷支持少且结构不合理
2005年安徽全省中小企业整体得到金融部门的贷款支持资金仅20多亿，估计占金融系统整个贷款额的在5％以下，而将整个贷款均分给1 3万户企业，平均每个企业达到银行贷款2万元不到。2006年一季度；经济总量占全省45％的县域贷款尚不到全省的12％。作为县域经济主力军的中小企业获得的资金有限。
在信贷结构上，银行主要提供的是流动资金，很少提供长期信贷。根据安徽统计年鉴(2005)计算可知中小企业平均长期负债所占比例只有17％，比大型企业低12.1个百分点。以合肥市为例，2005年8月—11月末，在中小企业银行贷款类别中，短期流动资金贷款约为21.5亿，占贷款总额的57.3％；长期固定资金贷款只有8.2亿元，占贷款总额的21.8％。
2、中小企业融资成本过高
目前中小企业银行融资成本一般包括：(1)贷款利息，包括基本利息和浮动部分，浮动幅度一般在20％以上；(2)抵押物登记评估费用，一般占融资成本的20％。中小企业能作为抵押物的主要是房地产，但银行房地产抵押贷款手续繁、费率高、效率低。(3)担保费用，一般年费率在3％左右；(4)风险保证金利息。绝大多数金融机构在放款时以预留利息名义扣除部分贷款本金，中小企业实际得到的贷款只有本金的80％。就银行信贷而言，以1年期贷款为例，中小企业实际支付的利息在9％左右，约高出银行贷款利率的40％以上。就直接融资而言，那些达到上市条件的中小企业也要比大型企业花费更多的宣传、推介费用。而作为中小企业外源融资的主要方式——民间融资是以高息为代价。据调查，一般达到25-30％，最高可达60％，远远高出银行贷款利率。
3、中小企业融资渠道单一
我省中小企业过分依赖银行贷款，其他融资渠道不畅通。一方面，我省大多数中小企业属于劳动密集型，科技含量不高，难以满足二板市场的上市要求。截止2005年底，安徽共有45户企业、51只股票上市，共从资本市场募集资金310亿元，但通过资本市场融资的主力仍是国有大型骨干企业，安徽的省属企业中共拥有13家上市公司，通过证券市场直接融资165.57亿元，占全省上市公司融资总额的57.65％。而中小企业直接融资个数少，上市中小企业总共只有11家，比浙江少16家，比江苏少47家。另一方面民间融资市场发展滞缓。目前安徽省内民间资本不充足，民间信用环境不佳，借贷风险大，中小企业很难象浙江同行一样以民间借贷方式融资。
二、制约安徽中小企业融资的原因分析
1、金融机构管制措施的强化
金融机构采取了各种措施，加强了内部风险控制和管理，如制定金融机构资本金充足率、不良资产率等考核指标，实施贷款评审责任制、不良贷款责任终身追究制等。这些管制措施和考核指标的推行，一方面使银行“借贷”现象严重。2006年4月末，全省各金融机构存款余额6645.4亿元，贷款余额4649.0亿元，存差达1996.4亿元，比2004年12月的1144.7亿元存差多了800多亿元，大量资金“闲置”。另一方面促使银行贷款迅速向大企业、大项目、大城市集中，工、农、中、建四大银行相应撤销了在部分市、县的分支机构，减少了中小企业融资渠道，增加了中小企业贷款的难度。
2、中小企业自身资信程度达不到银行放贷的要求
一是中小企业普遍自有资本金不足，满足银行贷款要求的可抵押资产不够；二是一些企业运作不规范，管理不到位，不少企业诚信意识差，资信程度低。截至2002年底，全省共计1000多家企业逃废银行债务，本息合计达数十亿元。
3、社会融资环境的制约
一是社会信用体系建设滞后，逃废银行债务的企业及企业法人代表的失信行为缺乏“不良”记录和监控措施。二是企业贷款融资中介费用过高，影响了借贷双方积极性。三是担保体系不健全，担保基金总量不足，不能对一些有发展前景的中小企业和项目贷款提供足够的担保支持。
三、促进安徽中小企业融资的对策
1、各级地方政府加大支持力度
一是建立多层次的专业性中小企业投资公司。目前安徽各类投资公司不到20家，年融资能力不足50亿元，为中小企业融资服务不到15亿元，能力十分有限。因此，我们可建立多层次的专业性投资公司来为中小企业融资。一方面建立政策性的中小企业投资公司，重点支持科技创新型中小企业。另一方面建立民间合伙制的投资公司。这样既可以利用民间借贷满足中小企业零售型、人力密集型的融资服务需求，又可以剔除民间金融发展中“非法集资”的负面因素。
二是设置相应的风险投资基金和扶助基金。风险投资基金有助于加快高新技术的产业化，是一种比较适合于科技型中小企业特点的直接融资方式。可借鉴浙江等民营企业比较发达的省份设立类似的扶助基金，可为一些中小企业参加国际展览、国际投(设)标、开拓新兴市场等跨国经营活动提供一定比例的资金支持。
三是政府相关部门如中小企业局应积极创造条件，如通过举办资本市场融资及中小企业上市基础知识培训班等方式为中小企业利用资本市场提供服务，引导中小企业通过股票市场、企业债券市场和长期票据市场进行融资。
四是以“信用安徽”建设为契机，加快社会信用体系建设，为中小企业融资创造良好的金融生态环境。良好的信用体系是形成失信惩罚机制的基本条件，有助于减少信息不对称，促进中小企业融资。
2、充分发挥徽商银行等地方性金融机构的作用
徽商银行和城市信用社等区域性金融机构，应充分利用与中小企业“近距离”等特点向贷款业务相对专业化的方向发展。在具体信贷业务上，可借鉴浙江台州地区城市商业银行的作法在中小企业融资中推行客户经理制，赋予客户经理相应的决策权限，对一定数额(如200万元)以下的贷款实行独立审查人制度，操作程序比照个人贷款。另外，徽商银行要积极稳妥的在有条件的县(市)设立分支机构；同时，在条件成熟的地区，可对中小企业开办承兑汇票、信用证等结算业务，并为中小企业的票据办理贴现、再贴现提供方便，使中小企业能迅速筹措到生产经营所需的短期资金。
充分发挥农村信用社支持县域中小企业的重要作用。积极开拓适应中小企业和县域经济特点的信贷品种、融资产品，建立和完善适合县域中小企业特点的评级和授信制度。
3、中小企业自身努力
一是完善财务管理制度，提高企业管理水平，树立诚信意识，用诚信赢得银行信贷支持。二是积极争取国家的相关财政专项资金。中央财政目前每年安排的财政专项资金有：中小企业创新基金，中小企业国际市场开拓专项资金，中小企业服务体系专项补助资金等专项扶持中小企业发展的资金，安徽所有符合条件的企业都可以向有关部门申请。三是加强与大型企业的合作，增加商业信用与民间融资等，多方解决融资难问题。
4、完善中小企业担保体系，提高担保机构的担保能力
一是进一步完善地方担保和省级再担保的多层信用担保体系。通过市场化、商业化的再担保方式支持，规范市级担保机构的担保业务活动，由点到面的逐步构建全省信用担保体系。
二是建立资本金补充机制，壮大担保机构的资金实力，提高其担保能力。从近期看，资本金补偿来源可包括政府预算资金，国有土地使用权转让、出租所得，政府划拨的经营性和非经营性国有不动产，国内外捐赠，会员单位会费等资金。从长远看，担保机构要通过吸引社会资本甚至外资股权投入，通过自身的经营活动获取的利润转增资本等途径来扩充资本金规模。
5、大力发展金融租赁及典当融资
采用金融租赁方式企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，有利于满足安徽中小企业加速投资、更新技术设备的融资需求。
与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无法相比的优势——便利，因此有人把典当行为称为中小企业融资“便利店”。截止2005年底浙江的典当机构共98家，极大方便了当地中小企业的日常融资需求。安徽也可以借鉴浙江等发达省份的经验，适度发展自己的典当行业，方便中小企业日常短期融资。