【摘 要】
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通过对2002年~2010年各种时间区间的债券和股票收益率相关性研究,发现债券和股票总体呈现负相关,随着考察时间区间的加大,相关性快速降低,且债券和股票之间在对方发生尾部风
【机 构】
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中国人寿保险股份有限公司,中国人民大学财政金融学院,
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通过对2002年~2010年各种时间区间的债券和股票收益率相关性研究,发现债券和股票总体呈现负相关,随着考察时间区间的加大,相关性快速降低,且债券和股票之间在对方发生尾部风险时,具有一定对冲作用。这些特征对保险资金的战略性资产配置、战术性资产配置和再平衡操作都具有明显的借鉴意义。
By studying the correlation between bond and stock returns in different time periods from 2002 to 2010, we found that the bonds and stocks are negatively correlated. As the time interval of investigation increases, the correlation decreases rapidly, and between the bonds and stocks Tail in the other side when the risk has a hedging effect. These characteristics have obvious reference to the strategic asset allocation, tactical asset allocation and rebalancing operation of insurance funds.
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