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摘 要：财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动。
关键词：香飘飘;财务分析
对于香飘飘而言，大多数人的影响还停留在那句经久不衰的广告词.2017年5月16日第三次冲击IPO 的“奶茶第一股”上市之路再蒙阴影。这家以杯装奶茶起家的民营企业，2016年卖出了12亿杯奶茶，营收24亿元，净利润2.66亿元，但其上市之路却充满坎坷，6年三次冲击IPO依然未果。如今杯装奶茶受到口感和快捷方便的影响，以及越来越多的实体奶茶店快速发展，当年红极一时的杯装奶茶陷入了尴尬的境界。在三次冲击IPO失败后成功上市，香飘飘背后究竟有着怎什么样的变化。
一、利润表分析
如图1所示，在2018年的四个报告期内香飘飘食品有限公司营业收入分别为6.52亿、8.70亿、16.8亿、32.5亿，数据看来公司营业收入在2018年度在持续上升。
就营业收入来看相比前两个报告期而言，第三报告期与第四报告期营业收入增加幅度更加明显。
根据资料显示，香飘飘食品有限公司于2018年7月推出的即饮系列战略新品-果汁茶，短时间内果汁茶就已成为公司主力单品之一。虽然开发新的产品有利于收入的增长，但是随之而来的就是营业成本的急剧提升。从数据中可看出第三个报告期相较于第二个报告期营业成本增长78.04%，第四个报告期对第三个报告期而言成本增长81.3%都是超过50%的成本增长，但是在这样大幅度的增加成本的情况下，公司的营业增长都保持在93%左右，而且明显弥补2018上半年的利润亏损。
上述业绩表现进一步印证了公司产品策略的正确性。香飘飘通过推出即饮系列产品，有效平滑了冲泡奶茶产品销售的季节性问题，从而支撑了公司产品结构和收入结构的合理完善。
二、杜邦分析
如图2、图3所示，
1、2017年、2018年公司的净资产收益率分别为19.58%、15.26%，在一年的时间净资产收益率明显的下降，净资产收益率是衡量公司运用自有资本的效率，说明公司管理层的操控方向有变动，希望未来在投资决策方面可以更加谨慎的考虑。
2、权益乘数分别为1.56、1.48，都表明公司的负债程度较低，负债占资产的比重少，公司的财务杠杆较低，公司属于保守型。
3、2017年资产净利率0.1076=0.1014×1.06
2018年资产净利率0.1024=0.0968×1.06
通过分解可以看出2018年的总资产周转车有所降低，说明资产的利用效果无提升，展示出比前一年较差的效果，表明该公司利用其总资产产生销售收入的效率在减少。
4、2017年销售净利率：0.1014=2.68÷26.4
2018年销售净利率：0.9868=3.15÷32.5
该公司2018年大幅度提高了销售收入，但是净利润的提高幅度相对较小，从上图可知：其原因是成本费用增多，全部成本从2017年23.9亿元增加到2018年29.7亿元，与销售收入的增加幅度大致相当。
三、结语
从上诉分析可以看出在香飘飘历经三次的冲击IPO失败后成功上市的一年内，公司对自己经营模式以及产品有着明显的更新，以液体饮料的出现缓解冲泡饮料的季节性和低迷，但随之而来的广告运营增加，似乎又使香飘飘处于一个两难的境界。就目前分析看来，香飘飘的未来发展还是有着很大的优势。
参考文献
[1]杨安富，财务报告分析，经济科学出版社.
[2]圖片数据来自东方财富网.
关键词：香飘飘;财务分析
对于香飘飘而言，大多数人的影响还停留在那句经久不衰的广告词.2017年5月16日第三次冲击IPO 的“奶茶第一股”上市之路再蒙阴影。这家以杯装奶茶起家的民营企业，2016年卖出了12亿杯奶茶，营收24亿元，净利润2.66亿元，但其上市之路却充满坎坷，6年三次冲击IPO依然未果。如今杯装奶茶受到口感和快捷方便的影响，以及越来越多的实体奶茶店快速发展，当年红极一时的杯装奶茶陷入了尴尬的境界。在三次冲击IPO失败后成功上市，香飘飘背后究竟有着怎什么样的变化。
一、利润表分析
如图1所示，在2018年的四个报告期内香飘飘食品有限公司营业收入分别为6.52亿、8.70亿、16.8亿、32.5亿，数据看来公司营业收入在2018年度在持续上升。
就营业收入来看相比前两个报告期而言，第三报告期与第四报告期营业收入增加幅度更加明显。
根据资料显示，香飘飘食品有限公司于2018年7月推出的即饮系列战略新品-果汁茶，短时间内果汁茶就已成为公司主力单品之一。虽然开发新的产品有利于收入的增长，但是随之而来的就是营业成本的急剧提升。从数据中可看出第三个报告期相较于第二个报告期营业成本增长78.04%，第四个报告期对第三个报告期而言成本增长81.3%都是超过50%的成本增长，但是在这样大幅度的增加成本的情况下，公司的营业增长都保持在93%左右，而且明显弥补2018上半年的利润亏损。
上述业绩表现进一步印证了公司产品策略的正确性。香飘飘通过推出即饮系列产品，有效平滑了冲泡奶茶产品销售的季节性问题，从而支撑了公司产品结构和收入结构的合理完善。
二、杜邦分析
如图2、图3所示，
1、2017年、2018年公司的净资产收益率分别为19.58%、15.26%，在一年的时间净资产收益率明显的下降，净资产收益率是衡量公司运用自有资本的效率，说明公司管理层的操控方向有变动，希望未来在投资决策方面可以更加谨慎的考虑。
2、权益乘数分别为1.56、1.48，都表明公司的负债程度较低，负债占资产的比重少，公司的财务杠杆较低，公司属于保守型。
3、2017年资产净利率0.1076=0.1014×1.06
2018年资产净利率0.1024=0.0968×1.06
通过分解可以看出2018年的总资产周转车有所降低，说明资产的利用效果无提升，展示出比前一年较差的效果，表明该公司利用其总资产产生销售收入的效率在减少。
4、2017年销售净利率：0.1014=2.68÷26.4
2018年销售净利率：0.9868=3.15÷32.5
该公司2018年大幅度提高了销售收入，但是净利润的提高幅度相对较小，从上图可知：其原因是成本费用增多，全部成本从2017年23.9亿元增加到2018年29.7亿元，与销售收入的增加幅度大致相当。
三、结语
从上诉分析可以看出在香飘飘历经三次的冲击IPO失败后成功上市的一年内，公司对自己经营模式以及产品有着明显的更新，以液体饮料的出现缓解冲泡饮料的季节性和低迷，但随之而来的广告运营增加，似乎又使香飘飘处于一个两难的境界。就目前分析看来，香飘飘的未来发展还是有着很大的优势。
参考文献
[1]杨安富，财务报告分析，经济科学出版社.
[2]圖片数据来自东方财富网.