中国与G7国家股市间的联动性分析——基于金融危机视角

• 作 者: 徐海峰
• 机 构: 厦门大学经济学院
• 出 处: 厦门大学学报(哲学社会科学版)
• 发表日期: 2018年03期
• 关键词: 股市联动性 波动溢出效应 次贷危机 欧债危机
• 基金项目: 福建省自然科学基金项目“金融危机的传染性及传染路径——基于中国与世界市场的证据”(2018J01114);中央高校基本科研业务费项目“关于金融市场动态联动性的研究——从金融危机视角分析”(20720171022);教育部哲学社会科学研究重大攻关项目“供给侧结构性改革的理论基础与政策思路研究”(16JZD016)

股票市场间的联动性研究一直是金融经济学中的热点问题。将2003—2017年的股市指数的日收盘价切分为四个子样本期间,通过建立加权CCF模型,从收益率与波动率两方面探析中国与G7国家股票市场之间的动态联动性及其影响。实证研究结果表明:(1)中国与G7国家股市间存在一定的联动性,且联动性受到金融危机的影响。(2)中国与G7国家股市间的联动性在次贷危机中加强,却又在欧债危机中减弱。(3)总体上来说,中国与G7国家股市间的联动性在两次金融危机之后呈现加强趋势。