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随着我国资本市场的逐步开放,作为新兴市场代表的中国股市与成熟资本市场的联系愈发紧密,金融风险也在各国股市间传递.特别是在2020年后全球经济不确定性增强的情况下,重新分析中美股票市场的相关性与联动性有着深刻的实践价值.本文选取沪深300指数数据和DJI数据,利用DCC-GARCH模型分析中美股票市场的动态相关性变化.研究结果表明中美两国股市存在正向的相关性,2015、2018和2020年三次中美股市相关系数突变分别与美联储加息、中美贸易战爆发和全球经济负增长相吻合.