基于Black-Scholes模型的期权定价新方法

• 作 者: 沈玉波 张待见 宋立新
• 机 构: 大连理工大学数学科学学院
• 出 处: 大连理工大学学报
• 发表日期: 2011年04期
• 关键词: Black-Scholes公式 GARCH模型 Girsanov定理

考虑到实际金融市场的不完备性以及收益率分布的厚尾性,基于经典Black-Scholes模型并运用函数的下凸性,期权定价公式H(a)=E[(X-a)2]被推广为Hk(a)=E[(X-a)2k].通过DJSH(道琼斯上海)指数收益率的GARCH模型,并使用随机模拟的方法对这两个公式进行定价比较.结果表明这种方法有效提高了定价,从而降低了风险.