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一个剪不断理还乱的“徐工收购案”，使凯雷毫无疑问成为2006年中国市场最受瞩目并饱受争议的国际资本。“每次旅程都始于小小的一步。” 这是凯雷的创始合伙人戴维•鲁宾斯坦(David Rubenstein)最著名的一句话。但是戴维•鲁宾斯坦先生可能没有想到，他的这一小步却始终没有在徐工并购案上“落地”。始于2004年的徐工收购绵延三年至今未有定论，对于凯雷并购徐工事件，中国媒体用得最多的形容词是“迷雾”。当2005年10月25日，凯雷踌躇满志地表示，凯雷赢得“美人”徐工芳心的时候，凯雷肯定没想到，这场对徐工的追求竟如此好事难成。
最新的消息是凯雷已获得国资委的批复，正在等待国家商务部的最终裁定。近日，本刊记者曾分别致电负责此项交易的凯雷亚洲投资上海首代罗一和凯雷亚洲投资董事总经理何欣，二人都表示拒绝评论该项交易，一切等待商务部裁定之后再说。
凯雷并购徐工事件之所以一直画着顽强的逗号。据说，是国内对凯雷的此次收购到底是产业投资还是金融投资划分不清。虽然凯雷投资主管亚洲基金的董事总经理祖文萃在前些时候接受本刊记者采访时表示：“很多人对国际资本并不特别了解，因此需要创造机会促进沟通。我们致力于中国企业的成长，并帮助使其成为所处行业的佼佼者”。但仍难抹去人们对产业资本的理解：产业资本的本性就是消灭同类企业；与之相比，金融资本比较友善，即使是以控制权为收购目的的收购基金，其动机也绝对难说是恶意的。对于金融资本来说，和收购企业的利益绑在一起，只有让收购企业得到更长足的发展，才会实现自己的利益最大化，这一点是和产业资本完全不同。所以，不能因为历史上出现的产业资本恶意收购事件，来同样看待金融资本性质的收购基金。
作为境外金融资本控股国企的第一单，凯雷收购徐工机械受到额外关注和更为小心的审批，并不让人感到意外。但可以确知的是，无论对于凯雷还是徐工集团，时间都是有限的。
[点评凯雷]
一家投资机构的背景往往决定了这家投资机构的风格，凯雷的背景便决定了它的投资风格。拥有“总统班底”，目标成为全球首屈一指的私募投资机构的凯雷集团，总共拥有28只不同类型的基金，管理着超过248亿美元的资产。在中国，凯雷掌管的投资资金超过了10亿美元。纵观凯雷2006年的投资项目，从投资金额上看秉承了其一贯的投资手法，要么不出手，要么一出手就是一鸣惊人，所投资金额都在千万级美元。从投资风格上可以发现凯雷的投资性格，投资的项目都处于细分市场的的龙头地位：安信地板，中国最大的实木企业；中科智，中国最大的担保企业；Zcom，中国电子杂志前三名；分时传媒，最大的户外广告整合平台。凯雷亚洲投资基金董事总经理何欣表示：“我们与其他的VC不同，凯雷是一个投资平台。凯雷希望投资门当户对的企业，希望所投资的企业成为行业老大。”
最新的消息是凯雷已获得国资委的批复，正在等待国家商务部的最终裁定。近日，本刊记者曾分别致电负责此项交易的凯雷亚洲投资上海首代罗一和凯雷亚洲投资董事总经理何欣，二人都表示拒绝评论该项交易，一切等待商务部裁定之后再说。
凯雷并购徐工事件之所以一直画着顽强的逗号。据说，是国内对凯雷的此次收购到底是产业投资还是金融投资划分不清。虽然凯雷投资主管亚洲基金的董事总经理祖文萃在前些时候接受本刊记者采访时表示：“很多人对国际资本并不特别了解，因此需要创造机会促进沟通。我们致力于中国企业的成长，并帮助使其成为所处行业的佼佼者”。但仍难抹去人们对产业资本的理解：产业资本的本性就是消灭同类企业；与之相比，金融资本比较友善，即使是以控制权为收购目的的收购基金，其动机也绝对难说是恶意的。对于金融资本来说，和收购企业的利益绑在一起，只有让收购企业得到更长足的发展，才会实现自己的利益最大化，这一点是和产业资本完全不同。所以，不能因为历史上出现的产业资本恶意收购事件，来同样看待金融资本性质的收购基金。
作为境外金融资本控股国企的第一单，凯雷收购徐工机械受到额外关注和更为小心的审批，并不让人感到意外。但可以确知的是，无论对于凯雷还是徐工集团，时间都是有限的。
[点评凯雷]
一家投资机构的背景往往决定了这家投资机构的风格，凯雷的背景便决定了它的投资风格。拥有“总统班底”，目标成为全球首屈一指的私募投资机构的凯雷集团，总共拥有28只不同类型的基金，管理着超过248亿美元的资产。在中国，凯雷掌管的投资资金超过了10亿美元。纵观凯雷2006年的投资项目，从投资金额上看秉承了其一贯的投资手法，要么不出手，要么一出手就是一鸣惊人，所投资金额都在千万级美元。从投资风格上可以发现凯雷的投资性格，投资的项目都处于细分市场的的龙头地位：安信地板，中国最大的实木企业；中科智，中国最大的担保企业；Zcom，中国电子杂志前三名；分时传媒，最大的户外广告整合平台。凯雷亚洲投资基金董事总经理何欣表示：“我们与其他的VC不同，凯雷是一个投资平台。凯雷希望投资门当户对的企业，希望所投资的企业成为行业老大。”