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2006年中国创业投资市场的投资总额超过以往的任何一个年度，VC(创业投资，简称创投)业界经常开玩笑说：“现在LP(有限合伙人，即基金的实际出资人)比GP(负责管理资金的普通合伙人)多，GP比项目多，项目比客户多，热！”清科的统计数据也说明了这一现象：截至去年11月30日的投资金额达到16.91亿美元，比2005年整年的投资金额还高出44.2%，成为中国创投历史上投资金额最高的年度。这个数字使中国可望成为仅次于美国，获得创投投资总额第二的国家。
2006年，创投业界发生了很多重大变革：IT行业比重明显下降，投资多元化格局浮现；私募股权基金与创业投资基金投资市场相互分食；中国天使投资人部落逐渐成型；政府设立创业投资引导基金，扶持中小企业发展；2006年8月27日修订完成的《中华人民共和国合伙企业法》与2005年修订的《公司法》、《证券法》，与《创业投资管理暂行办法》一起，完善了创投产业的法律体系。
与此同时，促进创业投资健康发展的大型活动此起彼伏，继2006年CCTV“赢在中国”等大型活动之后，由中国电子信息产业发展研究院主办，由中国计算机报联合新浪财经、新浪科技、纵横合力共同承办的“2007新经济产业创投年会”将于2007年1月25~26日隆重登场，成为2007年年初创业投资界的首场盛事。
为了了解2006年创业投资界的真实面目和2007年的最新发展态势，本报特地走访了多位在业界知名的VC管理者，他们同时也是本次2007新经济产业创投年会的邀请嘉宾。他们以切身感受表达了岁末年初的真实心情。
互联网的投机取巧令人担忧
2006年给Atlas Venture全球基金副总裁张鸽印象最深的事，是一家互联网企业虚报流量险遭投资人起诉。中国互联网行业投机取巧的状况令人担忧。“Web 2.0似乎遍地黄金，也可能尸横遍野。模式趋同，盈利艰难，很多公司在获得风险投资后不久便开始裁员。”招商局科技集团有限公司副总经理卢振威也表示：“大家都在谈模式，但实际上没有什么真正的模式，最后都是广告模式。跟随者太多，很多公司的精力不是集中在事业上，而是在不实际的流量上贴个堂皇的标签，然后期望获得风险投资或者被收购。很多没有价值的公司都拿到了风险投资。Web 2.0投资热也许只是互联网泡沫的轮回。”风险投资真正追求的是由核心竞争力保障的盈利能力和成长性，而不是技术或者模式。
不过，张鸽认为互联网仍然是2007年的投资热点：“毕竟中国人每周上网时间居全球首位，手机应用和互联网市场的规模与潜力，是全球任何其它市场所不可同日而语的。有人说2006年投资人在互联网疯狂圈地，将好的管理团队基本一网打尽。我不认同这一说法。中国人才众多，那些善于学习，磨合得好，没有辉煌光环和海外教育背景的创业团队一样有竞争力。”启明创投董事总经理邝子平也表示，在TMT领域，继2005、2006年融资后，2007年将有部分互联网公司脱颖而出，进行新一輪更大的融资。
早期投资仍是市场缺口
“过去一年中，我们一直在调整战略，着力于培养公司的长期竞争能力，包括行业把握能力和对优秀人才的激励，思考行业趋势，把握投资方向和节奏。”卢振威表示：“2007年，VC行业将有更多的反思。国内投资热点将转向：一是和中国消费升级相关的产品与服务，二是绿色科技，三是生命产业，四是传统产业升级机会。具体而言可能包括医药设备、创新模式的医疗服务、环保、新能源。诸如基因生物、IC设计、工业设计、精密制造等可能有很多机会，但这些方面并不是国内的优势。”
2007年对于众多的VC也是个新起点。张鸽认为，将有更多成功的项目、荣耀的创投“梦之队”诞生在北京和上海。种子期、早期投资仍是市场缺口。
挑战才刚刚开始
集富亚洲董事总经理陈镇洪分析，VC市场的热度同时也使项目的估值加速膨胀，同时众多海外VC和PE(私募基金)陆续到达中国，使投资领域竞争更加激烈。卢振威也赞同这一观点：“尤其是本土机构和外资机构之间在资本实力、价值取向、投资效率等方面的差距在扩大。本土机构在价值取向和趋势把控方面较差，没有发挥应有的优势，也没有敢为天下先的胆略。”
北极光创业投资基金高级副总裁张鸿平表示，新的一年VC面对很多新的挑战，需要找专家，快速学习，提升新的能力。在诸多成功案例之后，VC行业需要稍稍反思一下经验和教训，然后忘掉过去，重新开始。
“前些天我参加国内一个医药投资研讨会，碰到的清一色是国内TMT行业的风险投资人，与医学博士们热烈讨论着各类新药。做个触类旁通的VC实属不易。” 张鸽感慨道：“创投界的专业人士正在迅速成熟。不少在2005年下半年或2006年初重新组合在一起的投资团队已经顺利经过一年的磨合考验。然而，这只意味着挑战刚刚开始。”
2006年，创投业界发生了很多重大变革：IT行业比重明显下降，投资多元化格局浮现；私募股权基金与创业投资基金投资市场相互分食；中国天使投资人部落逐渐成型；政府设立创业投资引导基金，扶持中小企业发展；2006年8月27日修订完成的《中华人民共和国合伙企业法》与2005年修订的《公司法》、《证券法》，与《创业投资管理暂行办法》一起，完善了创投产业的法律体系。
与此同时，促进创业投资健康发展的大型活动此起彼伏，继2006年CCTV“赢在中国”等大型活动之后，由中国电子信息产业发展研究院主办，由中国计算机报联合新浪财经、新浪科技、纵横合力共同承办的“2007新经济产业创投年会”将于2007年1月25~26日隆重登场，成为2007年年初创业投资界的首场盛事。
为了了解2006年创业投资界的真实面目和2007年的最新发展态势，本报特地走访了多位在业界知名的VC管理者，他们同时也是本次2007新经济产业创投年会的邀请嘉宾。他们以切身感受表达了岁末年初的真实心情。
互联网的投机取巧令人担忧
2006年给Atlas Venture全球基金副总裁张鸽印象最深的事，是一家互联网企业虚报流量险遭投资人起诉。中国互联网行业投机取巧的状况令人担忧。“Web 2.0似乎遍地黄金，也可能尸横遍野。模式趋同，盈利艰难，很多公司在获得风险投资后不久便开始裁员。”招商局科技集团有限公司副总经理卢振威也表示：“大家都在谈模式，但实际上没有什么真正的模式，最后都是广告模式。跟随者太多，很多公司的精力不是集中在事业上，而是在不实际的流量上贴个堂皇的标签，然后期望获得风险投资或者被收购。很多没有价值的公司都拿到了风险投资。Web 2.0投资热也许只是互联网泡沫的轮回。”风险投资真正追求的是由核心竞争力保障的盈利能力和成长性，而不是技术或者模式。
不过，张鸽认为互联网仍然是2007年的投资热点：“毕竟中国人每周上网时间居全球首位，手机应用和互联网市场的规模与潜力，是全球任何其它市场所不可同日而语的。有人说2006年投资人在互联网疯狂圈地，将好的管理团队基本一网打尽。我不认同这一说法。中国人才众多，那些善于学习，磨合得好，没有辉煌光环和海外教育背景的创业团队一样有竞争力。”启明创投董事总经理邝子平也表示，在TMT领域，继2005、2006年融资后，2007年将有部分互联网公司脱颖而出，进行新一輪更大的融资。
早期投资仍是市场缺口
“过去一年中，我们一直在调整战略，着力于培养公司的长期竞争能力，包括行业把握能力和对优秀人才的激励，思考行业趋势，把握投资方向和节奏。”卢振威表示：“2007年，VC行业将有更多的反思。国内投资热点将转向：一是和中国消费升级相关的产品与服务，二是绿色科技，三是生命产业，四是传统产业升级机会。具体而言可能包括医药设备、创新模式的医疗服务、环保、新能源。诸如基因生物、IC设计、工业设计、精密制造等可能有很多机会，但这些方面并不是国内的优势。”
2007年对于众多的VC也是个新起点。张鸽认为，将有更多成功的项目、荣耀的创投“梦之队”诞生在北京和上海。种子期、早期投资仍是市场缺口。
挑战才刚刚开始
集富亚洲董事总经理陈镇洪分析，VC市场的热度同时也使项目的估值加速膨胀，同时众多海外VC和PE(私募基金)陆续到达中国，使投资领域竞争更加激烈。卢振威也赞同这一观点：“尤其是本土机构和外资机构之间在资本实力、价值取向、投资效率等方面的差距在扩大。本土机构在价值取向和趋势把控方面较差，没有发挥应有的优势，也没有敢为天下先的胆略。”
北极光创业投资基金高级副总裁张鸿平表示，新的一年VC面对很多新的挑战，需要找专家，快速学习，提升新的能力。在诸多成功案例之后，VC行业需要稍稍反思一下经验和教训，然后忘掉过去，重新开始。
“前些天我参加国内一个医药投资研讨会，碰到的清一色是国内TMT行业的风险投资人，与医学博士们热烈讨论着各类新药。做个触类旁通的VC实属不易。” 张鸽感慨道：“创投界的专业人士正在迅速成熟。不少在2005年下半年或2006年初重新组合在一起的投资团队已经顺利经过一年的磨合考验。然而，这只意味着挑战刚刚开始。”