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【摘要】随着经济全球化进程的加快，低成本比较优势减弱，资源环境和就业压力的加大，结构效益不高随着国际金融危机的冲击，嘉兴的产业升级已迫在眉睫。由于产业升级需要大量资金，本文借鉴国外和其他省市的发展经验，结合嘉兴本地在这方面的一些探索，提出嘉兴科技与金融有效结合的模式和路径。
【关键词】科技 金融 创新
随着国际金融危机的冲击，本市土地、劳动力、水电和环境等资源的进一步制约，嘉兴的产业升级已迫在眉睫。产业升级中最重要的途径之一就是科技创新，因此这些年，嘉兴市政府采取多种优惠措施鼓励技术创新，但由于技术创新需要大量资金，又很难马上创造效益，所以根据企业的反馈，目前企业进行技术创新最大的制约还是资金问题。这些资金完全靠政府政策性帮扶是不太现实的，而由于风险大也很难获得银行的贷款。基于这个背景，本文主要探讨如何通过科技创新使科技和金融有效地结合，并借鉴国外和其他省市的发展经验，结合嘉兴本地在这方面的一些探索，提出嘉兴科技与金融有效结合的模式和路径。
一、构建以政府为主导的多层次融资体系
科技企业按生命周期可以分为初创期、成长期、成熟期和衰退期，在成长期，企业能吸引各类金融投资机构的关注；在成熟期，企业往往可以更广泛地选择信贷机构、金融市场和投资机构来进行融资，但在企业初创期，往往企业需要大量资金，但却难以从金融市场上得到满足。所以政府的政策性贷款、科技风险基金应主要侧重于企业的这一阶段。用政府资金和信誉带动资源在高新技术产业的积聚。通过政府资金对创投公司的跟进，政府资金对信用担保机构承诺风险补偿。依托科技企业孵化器开展科技型中小企业小额授信，促进科技型中小企业创新基金和金融创新相合。
目前比较常见的做法是由政府牵头设立科技风险基金和担保公司。嘉兴市在秀洲区设立有科技风险基金，但总体上资金规模还不够大，不能满足企业的实际需求，本文认为在风险基金设立上应该以嘉兴市为牵头单位，上面联动省科技风险基金，下联动五县（市）两区，由市、区、县、乡镇共同出资为基础，吸引民间投资，这样可以推动科技金融支持科技型企业发展的广度和深度，有效发挥了政府性资金引导激励作用。科技风险基金主要对风险(创业)投资公司、担保机构金融支持科技型企业科技成果转化和技术创新实行风险补偿、奖励，并按照科技型企业类型给予不同比例的风险补偿、奖励，确保了风险补偿、奖励的公开、公平、公正。
另外可以尝试建立政府主导的私募股权投资基金，支持优势创新产业的发展。国务院继2006年批准成立渤海产业基金之后，近期又批准建立5只总规模560亿人民币的产业基金。目前，政府主导的私募股权投资在体制与机制建设方面还有待完善。关键是要找到好的专业投资人士做基金的管理人，而政府仅适合做基金的出资方。嘉兴市可以选取优势产业进行重点扶持，做基金的出资方去投资基金的管理人团队，更符合政府基金的“使命”和任务，具备更好的辐射功能和拉动效应。
二、积极发展各种民间融资机构
应用优惠政策鼓励各种民间投资机构如科技风险投资公司、典当行、担保公司、商业银行、私募基金的建立。
（一）扶持我市风险投资公司和私募基金的发展
目前风险投资和私募基金主要是外来公司，但本地民间资金又有强烈的投资欲望，由于本地公司比较熟悉本地企业，因此鼓励本地这类公司的发展势必会促进本市科技创新的发展。科技风险投资公司和私募基金公司从获利年度起，其应纳的企业所得税，应给予一定的减免。商业银行应对符合信贷条件的高新技术项目积极贷款支持。
（二）鼓励金融企业创新产品
创业初期的中小企业，如IT行业、文化创意产业等，虽然没有充足的固定资产，但是拥有技术的专利权或者是作品的著作权（包括著作电影化、动画化、商品化的收益权）。因此，可以鼓励已有金融企业开展专利典当、专利信托、专利租赁和著作权典当、著作权信托和著作权租赁业务，也可设立专业性典当、信托、租赁机构开展此类业务。规范发展专业信用担保、典当、租赁等准金融企业，开展“专利典当”、“专利信托”等业务，为中小企业开辟新的创业融资渠道。
运用多种方式通过债券市场融资。在企业债券市场上可通过政府部门改变债券发行政策，尝试发行高新技术风险企业债券；在政府债券市场上，发行部分国债成立高新技术企业专项基金，作为高新技术企业的贷款担保；在市政债券市场上，发行高新技术产业发展债券，为高新技术产业项目提供资金支持。这类债券得到政府的储备支持和信誉保证，可有力的促进高新技术产业的发展。
推进产权市场的发展。通过产权市场化使创业投资基金在投资失败后迅速退出，并保证剩下的资产价值得到公开合理的评估，增强资产的流动性；另外，培育产权交易中介组织，提高服务的公开公正公平。
（三）鼓励担保公司实现联合担保
目前我市的担保公司总体上资金实力还很有限，担保额偏小，联合担保融资模式是对传统的一对一的融资担保模式的突破。它的特点是：将进入市、区两级政府孵化器的初创科技型创新小企业作为他们重点扶持对象，通过多家担保公司“抱团取暖”的融资担保方式来增加担保公司的担保实力，赢得银行的信任，为因缺少实物资产担保而难以获得银行贷款的企业提供帮助，有效缓解企业初创期资金短缺难题。这种联合担保融资模式，分散了传统的一对一担保模式过于集中的风险，突破了单个担保公司担保额度的局限性，促进了担保公司之间按照市场需求进行资源的优化配置，为科技创新性中小企业贷款融资中的担保困难提供了有效帮助，达到了互惠共赢的目的。
三、建立专门的区域性金融机构
（一）利用民间资本组建科技开发银行
政府财政经费紧张、科技创新贷款紧缺、商业银行自身存在的障碍，是中小企业难以获得金融支持的重要因素。科技部门可以从试验的角度，创新金融工作和金融工具，以政府政策性资金为导向，通过政府的示范和引导效应，吸引社会资金注入中小企业，以满足建立创新型国家的需要。而组建科技开发银行，筹集民间零散资本，可以更好地支持现有科技担保公司、创业风险投资公司等金融机构的工作，促进金融工作和科技创新迈上新台阶。扶植专门为成长期创业创新企业提供融资服务的商业银行。
（二）组建如社区银行和企业互助金融组织
社区银行能更加充分地发挥地缘优势，利用个人信用降低金融风险，支持中小型创业者进行项目的推广。而企业间互助金融组织可以把创业初期的中小企业与较具规模的大中型企业联系起来，不仅能够满足大企业自有资金对外投资的需要，还能为创业初期企业提供资金和部分购买力。特别是在具有产业集群优势的地区，如果创业企业不能及时清偿贷款，产业链上的大企业可以优先取得小企业所拥有专利技术使用权。
四、建立科技风险投资服务体系，支持高新技术产业发展
（一）创新金融服务体系
以科技局为龙头，依托科技优势，建立一批服务专业化、运作规范化的科技中介机构和队伍，形成产学研合作和企业之间的成果转化、科技咨询、科技评估、科技金融服务、法律服务等创新服务体系。从事国内外科技成果的采集、贮存、评价、发布和推广；协调建立科技界与产业界、金融界的沟通渠道；在董事会监管下，管理高新技术产业发展风险投资资金；并对高新技术成果转化项目的立项、工商注册登记、税务登记和政策咨询提供配套服务；解决无形资产界定和风险评估问题，为培育和壮大科技型企业发挥作用。政府可以通过认定资质、委托任务等方式，给予扶持。中介机构的长期生存和发展，应依靠其服务质量和信誉，开办初期应得到政府部门经费支持，但要按照市场规律，引导其在竞争、服务中依靠自身能力求生存求发展，不能由政府部门长期供养。
全市各金融机构要加快电子化步伐，缩短资金在途时间，提高资金使用效率；要转变利率定价习惯，完善内外部利率定价机制，提高精细化管理水平；要积极配合跨境贸易人民币结算试点工作，拓展跨境贸易结算新渠道；要注重开展项目融资、重组并购、财务顾问、杠杆融资等多样化的综合性金融服务，为重点产业转型发展提供强有力的金融支持。
（二）创新金融服务产品
全市各金融机构要规范发展应收账款质押、专利权质押、商标权质押、仓单质押、股权质押、公司理财和账户托管等业务，为企业提供符合需求的融资服务；促进商业信用票据化，开展商业承兑汇票推广重点企业商票贴现试点；研究开发信托租赁产品和国内保理、企业年金代理、外汇衍生产品等公司类金融产品，满足多样化的金融服务需求；开展外汇市场创新，进一步丰富外汇衍生产品，为企业提供有效的汇率避险服务；探索中小企业集合债等债务融资工具，有效拓展企业资金融通渠道。
（三）搭建沟通交流平台
全面实施科技型企业成长线路图工程，建立科技型企业库，科学编制企业成长线路图，每季进行梳理，注重分类指导，加强动态管理。依托全市科技联络员网络，定期走访科技型企业，加大项目推介力度，建立健全金融机构和科技型企业沟通交流平台，全力满足科技型企业发展的资金需求。
五、制定配套政策加强风险管理
建立和完善科技贷款风险防范机制，切实做好项目管理。第一，要建立贷前预防机制，对贷款项目的安全性、实用性和效益性进行认真评估，严格把好科技贷款投人关。第二，要建立科技、财政、金融相结合的科技风险投资机制，防止把高科技投入带来的风险集中在银行一家身上，以便分散风险和化解投资风险。第三，要建立科技投资风险保险机制。进一步加强金融与科技的结合，开办科技投资风险保险是一条有效措施，科技投资风险保险能够保证科技投资的安全性，使这类贷款的发放符合银行信贷原则，使银行的科技贷款实现良性循环。第四要建立科技贷款的风险监督、管理机制。建立多层次、全方位的监督体系，分别执行对贷款的调查、审查、发放、管理、监控、到期收回等职能，定期监测企业资产负债状况，搞好风险预测，为风险贷款的及时发现提供可靠保障。
作者简介：曹红菊（1977-），女，汉族，湖北武汉人，毕业于中南财经政法大学（任职于嘉兴学院），研究方向：技术创新。
【关键词】科技 金融 创新
随着国际金融危机的冲击，本市土地、劳动力、水电和环境等资源的进一步制约，嘉兴的产业升级已迫在眉睫。产业升级中最重要的途径之一就是科技创新，因此这些年，嘉兴市政府采取多种优惠措施鼓励技术创新，但由于技术创新需要大量资金，又很难马上创造效益，所以根据企业的反馈，目前企业进行技术创新最大的制约还是资金问题。这些资金完全靠政府政策性帮扶是不太现实的，而由于风险大也很难获得银行的贷款。基于这个背景，本文主要探讨如何通过科技创新使科技和金融有效地结合，并借鉴国外和其他省市的发展经验，结合嘉兴本地在这方面的一些探索，提出嘉兴科技与金融有效结合的模式和路径。
一、构建以政府为主导的多层次融资体系
科技企业按生命周期可以分为初创期、成长期、成熟期和衰退期，在成长期，企业能吸引各类金融投资机构的关注；在成熟期，企业往往可以更广泛地选择信贷机构、金融市场和投资机构来进行融资，但在企业初创期，往往企业需要大量资金，但却难以从金融市场上得到满足。所以政府的政策性贷款、科技风险基金应主要侧重于企业的这一阶段。用政府资金和信誉带动资源在高新技术产业的积聚。通过政府资金对创投公司的跟进，政府资金对信用担保机构承诺风险补偿。依托科技企业孵化器开展科技型中小企业小额授信，促进科技型中小企业创新基金和金融创新相合。
目前比较常见的做法是由政府牵头设立科技风险基金和担保公司。嘉兴市在秀洲区设立有科技风险基金，但总体上资金规模还不够大，不能满足企业的实际需求，本文认为在风险基金设立上应该以嘉兴市为牵头单位，上面联动省科技风险基金，下联动五县（市）两区，由市、区、县、乡镇共同出资为基础，吸引民间投资，这样可以推动科技金融支持科技型企业发展的广度和深度，有效发挥了政府性资金引导激励作用。科技风险基金主要对风险(创业)投资公司、担保机构金融支持科技型企业科技成果转化和技术创新实行风险补偿、奖励，并按照科技型企业类型给予不同比例的风险补偿、奖励，确保了风险补偿、奖励的公开、公平、公正。
另外可以尝试建立政府主导的私募股权投资基金，支持优势创新产业的发展。国务院继2006年批准成立渤海产业基金之后，近期又批准建立5只总规模560亿人民币的产业基金。目前，政府主导的私募股权投资在体制与机制建设方面还有待完善。关键是要找到好的专业投资人士做基金的管理人，而政府仅适合做基金的出资方。嘉兴市可以选取优势产业进行重点扶持，做基金的出资方去投资基金的管理人团队，更符合政府基金的“使命”和任务，具备更好的辐射功能和拉动效应。
二、积极发展各种民间融资机构
应用优惠政策鼓励各种民间投资机构如科技风险投资公司、典当行、担保公司、商业银行、私募基金的建立。
（一）扶持我市风险投资公司和私募基金的发展
目前风险投资和私募基金主要是外来公司，但本地民间资金又有强烈的投资欲望，由于本地公司比较熟悉本地企业，因此鼓励本地这类公司的发展势必会促进本市科技创新的发展。科技风险投资公司和私募基金公司从获利年度起，其应纳的企业所得税，应给予一定的减免。商业银行应对符合信贷条件的高新技术项目积极贷款支持。
（二）鼓励金融企业创新产品
创业初期的中小企业，如IT行业、文化创意产业等，虽然没有充足的固定资产，但是拥有技术的专利权或者是作品的著作权（包括著作电影化、动画化、商品化的收益权）。因此，可以鼓励已有金融企业开展专利典当、专利信托、专利租赁和著作权典当、著作权信托和著作权租赁业务，也可设立专业性典当、信托、租赁机构开展此类业务。规范发展专业信用担保、典当、租赁等准金融企业，开展“专利典当”、“专利信托”等业务，为中小企业开辟新的创业融资渠道。
运用多种方式通过债券市场融资。在企业债券市场上可通过政府部门改变债券发行政策，尝试发行高新技术风险企业债券；在政府债券市场上，发行部分国债成立高新技术企业专项基金，作为高新技术企业的贷款担保；在市政债券市场上，发行高新技术产业发展债券，为高新技术产业项目提供资金支持。这类债券得到政府的储备支持和信誉保证，可有力的促进高新技术产业的发展。
推进产权市场的发展。通过产权市场化使创业投资基金在投资失败后迅速退出，并保证剩下的资产价值得到公开合理的评估，增强资产的流动性；另外，培育产权交易中介组织，提高服务的公开公正公平。
（三）鼓励担保公司实现联合担保
目前我市的担保公司总体上资金实力还很有限，担保额偏小，联合担保融资模式是对传统的一对一的融资担保模式的突破。它的特点是：将进入市、区两级政府孵化器的初创科技型创新小企业作为他们重点扶持对象，通过多家担保公司“抱团取暖”的融资担保方式来增加担保公司的担保实力，赢得银行的信任，为因缺少实物资产担保而难以获得银行贷款的企业提供帮助，有效缓解企业初创期资金短缺难题。这种联合担保融资模式，分散了传统的一对一担保模式过于集中的风险，突破了单个担保公司担保额度的局限性，促进了担保公司之间按照市场需求进行资源的优化配置，为科技创新性中小企业贷款融资中的担保困难提供了有效帮助，达到了互惠共赢的目的。
三、建立专门的区域性金融机构
（一）利用民间资本组建科技开发银行
政府财政经费紧张、科技创新贷款紧缺、商业银行自身存在的障碍，是中小企业难以获得金融支持的重要因素。科技部门可以从试验的角度，创新金融工作和金融工具，以政府政策性资金为导向，通过政府的示范和引导效应，吸引社会资金注入中小企业，以满足建立创新型国家的需要。而组建科技开发银行，筹集民间零散资本，可以更好地支持现有科技担保公司、创业风险投资公司等金融机构的工作，促进金融工作和科技创新迈上新台阶。扶植专门为成长期创业创新企业提供融资服务的商业银行。
（二）组建如社区银行和企业互助金融组织
社区银行能更加充分地发挥地缘优势，利用个人信用降低金融风险，支持中小型创业者进行项目的推广。而企业间互助金融组织可以把创业初期的中小企业与较具规模的大中型企业联系起来，不仅能够满足大企业自有资金对外投资的需要，还能为创业初期企业提供资金和部分购买力。特别是在具有产业集群优势的地区，如果创业企业不能及时清偿贷款，产业链上的大企业可以优先取得小企业所拥有专利技术使用权。
四、建立科技风险投资服务体系，支持高新技术产业发展
（一）创新金融服务体系
以科技局为龙头，依托科技优势，建立一批服务专业化、运作规范化的科技中介机构和队伍，形成产学研合作和企业之间的成果转化、科技咨询、科技评估、科技金融服务、法律服务等创新服务体系。从事国内外科技成果的采集、贮存、评价、发布和推广；协调建立科技界与产业界、金融界的沟通渠道；在董事会监管下，管理高新技术产业发展风险投资资金；并对高新技术成果转化项目的立项、工商注册登记、税务登记和政策咨询提供配套服务；解决无形资产界定和风险评估问题，为培育和壮大科技型企业发挥作用。政府可以通过认定资质、委托任务等方式，给予扶持。中介机构的长期生存和发展，应依靠其服务质量和信誉，开办初期应得到政府部门经费支持，但要按照市场规律，引导其在竞争、服务中依靠自身能力求生存求发展，不能由政府部门长期供养。
全市各金融机构要加快电子化步伐，缩短资金在途时间，提高资金使用效率；要转变利率定价习惯，完善内外部利率定价机制，提高精细化管理水平；要积极配合跨境贸易人民币结算试点工作，拓展跨境贸易结算新渠道；要注重开展项目融资、重组并购、财务顾问、杠杆融资等多样化的综合性金融服务，为重点产业转型发展提供强有力的金融支持。
（二）创新金融服务产品
全市各金融机构要规范发展应收账款质押、专利权质押、商标权质押、仓单质押、股权质押、公司理财和账户托管等业务，为企业提供符合需求的融资服务；促进商业信用票据化，开展商业承兑汇票推广重点企业商票贴现试点；研究开发信托租赁产品和国内保理、企业年金代理、外汇衍生产品等公司类金融产品，满足多样化的金融服务需求；开展外汇市场创新，进一步丰富外汇衍生产品，为企业提供有效的汇率避险服务；探索中小企业集合债等债务融资工具，有效拓展企业资金融通渠道。
（三）搭建沟通交流平台
全面实施科技型企业成长线路图工程，建立科技型企业库，科学编制企业成长线路图，每季进行梳理，注重分类指导，加强动态管理。依托全市科技联络员网络，定期走访科技型企业，加大项目推介力度，建立健全金融机构和科技型企业沟通交流平台，全力满足科技型企业发展的资金需求。
五、制定配套政策加强风险管理
建立和完善科技贷款风险防范机制，切实做好项目管理。第一，要建立贷前预防机制，对贷款项目的安全性、实用性和效益性进行认真评估，严格把好科技贷款投人关。第二，要建立科技、财政、金融相结合的科技风险投资机制，防止把高科技投入带来的风险集中在银行一家身上，以便分散风险和化解投资风险。第三，要建立科技投资风险保险机制。进一步加强金融与科技的结合，开办科技投资风险保险是一条有效措施，科技投资风险保险能够保证科技投资的安全性，使这类贷款的发放符合银行信贷原则，使银行的科技贷款实现良性循环。第四要建立科技贷款的风险监督、管理机制。建立多层次、全方位的监督体系，分别执行对贷款的调查、审查、发放、管理、监控、到期收回等职能，定期监测企业资产负债状况，搞好风险预测，为风险贷款的及时发现提供可靠保障。
作者简介：曹红菊（1977-），女，汉族，湖北武汉人，毕业于中南财经政法大学（任职于嘉兴学院），研究方向：技术创新。