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摘 要：融资风险是企业经营管理中面临的重要课题，在当前企业融资活动日趋复杂的形势下，更有必要进一步加强企业的融资风险控制。本文针对企业的融资风险管控等问题，首先简要概述了融资风险的含义及其特征，进而就融资风险的有效防范应对，进行了较详细的论述分析。
关键词：融资风险；风险预警；资金管控
引言
在当前供给侧结构性改革深入推进的时代背景下，企业经营发展面临的外部环境越发严峻，企业要实现利润效益目标，确保自身价值的提升，除了必须重视自身发展改革和产品服务创新之外，还必须更加重视财务管理工作的加强和完善。融资活动作为企业财务管理的源头部分，提高财务管理尤其需要改进、强化企业的融资活动，特别是进一步强化企业的融资风险防范控制，提高企业的融资能力和水平，为企业的稳定发展奠定良好的基础条件。
一、融资风险含义及特征概述
融资风险，通常也叫做筹资风险，主要是由于企业融资方式选择不当或者是资本结构控制不当，造成企业无法按照融资规模需要完成融资，或者是无法正常偿付融资费用或本金，造成企业出现经营发展困难的风险问题。简单来说也就是由于融资活动给企业造成出现财务损失的发生概率以及企业未来收益的不确定程度，具体表现为企业的筹资资金未能达到应有效用以及融资成本未能控制在可接受范围内。按照企业选择融资方式的不同，可以将企业的融资分为直接融资风险和间接融资风险。其中，直接融资风险主要包括了股权融资风险、租赁融资风险和债券融资风险。企业融资风险主要有以下几项特點：
第一，企业的融资风险具有较大的不确定性。企业开展的融资行为，既会受到企业各方面经营活动的直接影响，也会受到外部经济环境尤其是金融环境的直接影响，因而企业的融资活动具有较强的不确定性。
第二，企业的融资风险是客观存在的。企业出于经营发展的实际需要开展融资活动，就必然会面临着融资风险隐患，因而在融资风险的管控方面重点是加强融资风险的预警分析，将融资风险控制在合理水平之内。
第三，企业的融资活动中收益与损失并存。对于企业的融资活动来说，融资风险与收益是同比例放大的，要求企业在开展融资活动过程中必须对融资风险以及融资成本进行全面的掌握分析，进而科学合理的决策。
二、企业融资风险的控制应用措施
深入分析造成企业出现融资风险问题，一方面，是企业自身原因，企业内部缺少规范完善的财务管理制度，在融资活动开展之前缺少必要的融资风险评估分析，在融资方案的制定方面，对于融资规模、融资结构控制管理不当，再加上由于经营风险造成企业资产周转和现金回收出现问题，容易造成企业融资活动开展实施之后出现各类融资风险问题。另一方面，则主要是受到外部因素的影响，尤其是企业对于外部市场环境估计不足，对于金融市场的波动没有系统全面的认识，则非常容易造成融资风险问题的发生。强化企业融资风险控制，重点应该在以下几方面采取积极措施：
（一）建立健全企业的融资风险评价预警机制，有效防范控制企业融资风险问题的发生
在企业的融资管控过程中，还应该注重根据企业的实际情况，建立完善融资风险评估预警体系。在融资风险评估指标的选择方面，应该坚持全面性、敏感性、相关性以及可操作性的原则来选取融资风险评价指标。一般来说，在融资风险评价指标的选择方面主要集中在以下几方面：在财务效益状况方面，主要是选择净资产收益率、总资产报酬率作为评价指标；在资产营运状况方面，重点是选择总资产周转率、流动资产周转率等指标；在偿债能力状况方面，重点是选择资产负债率、已获利息倍数等指标；在发展能力状况方面，主要是营业增长率和资本积累率等指标。通过选取这些融资风险评价指标，对企业可能出现的融资风险问题进行评价分析。
（二）积极发展多元化的融资策略
对于企业来说，有效控制融资风险，增强企业的融资能力，还应该根据企业的融资规模实际需要，选取多元化的融资策略。现阶段企业应用较多的融资策略主要包括以下几方面：采取定向增发的方式，虽然可以稀释股权，但是不会产生付息压力，流程简单；采取优先股的方式，不会稀释股东权益，也不会减少现金流，无需偿还本金；可以采取银行贷款的方式，利息具有抵税效应，而且资金成本易于控制；可以采取中小企业私募债的方式，资金用途更加灵活，而且融资成本较低；可以采取资产证券化的方式，资金使用更加灵活，而且非常利于提高资产的流动性；可以采取股权质押的方式，更加简便快捷。在企业的融资活动开展过程中，应该根据企业的实际情况来选择，增强企业的融资能力。
（三）加强企业的资金管理
防范融资风险问题的发生，从根本上来讲还是应该增强企业的资金管控能力。在资金管理方面，重点是应该加强对企业债务水平的控制，按照企业的资产总额合理确定债务水平，根据债务水平制定合理的还款方案，重点是确保企业资金周转处于正常水平，融资后企业的速动比率和流动比率保持正常稳定。此外，还应该注重提高企业资产流动性，加强企业的应收账款管理，强化对企业资产负债的控制和资本结构的监管，同时对企业的投资方式进行组合优化，控制投资风险，进而确保企业资金流动的顺畅。
三、结语
在企业的融资风险控制方面，应该深入分析可能对企业带来严重风险的融资活动，健全完善融资风险预警体系，并注重强化资金管理、优化融资策略以及实施多元化融资等多种方式，有效防范控制融资风险问题的发生。
参考文献：
[1]周黎.中小企业融资风险研究[J].金融纵横田，2003，（01）：45-47.
[2]黄婉婷.企业财务风险控制研究[J].会计之友，2013，（23）：77-79.
作者简介：
王敏，山东启阳税务师事务所有限公司。
关键词：融资风险；风险预警；资金管控
引言
在当前供给侧结构性改革深入推进的时代背景下，企业经营发展面临的外部环境越发严峻，企业要实现利润效益目标，确保自身价值的提升，除了必须重视自身发展改革和产品服务创新之外，还必须更加重视财务管理工作的加强和完善。融资活动作为企业财务管理的源头部分，提高财务管理尤其需要改进、强化企业的融资活动，特别是进一步强化企业的融资风险防范控制，提高企业的融资能力和水平，为企业的稳定发展奠定良好的基础条件。
一、融资风险含义及特征概述
融资风险，通常也叫做筹资风险，主要是由于企业融资方式选择不当或者是资本结构控制不当，造成企业无法按照融资规模需要完成融资，或者是无法正常偿付融资费用或本金，造成企业出现经营发展困难的风险问题。简单来说也就是由于融资活动给企业造成出现财务损失的发生概率以及企业未来收益的不确定程度，具体表现为企业的筹资资金未能达到应有效用以及融资成本未能控制在可接受范围内。按照企业选择融资方式的不同，可以将企业的融资分为直接融资风险和间接融资风险。其中，直接融资风险主要包括了股权融资风险、租赁融资风险和债券融资风险。企业融资风险主要有以下几项特點：
第一，企业的融资风险具有较大的不确定性。企业开展的融资行为，既会受到企业各方面经营活动的直接影响，也会受到外部经济环境尤其是金融环境的直接影响，因而企业的融资活动具有较强的不确定性。
第二，企业的融资风险是客观存在的。企业出于经营发展的实际需要开展融资活动，就必然会面临着融资风险隐患，因而在融资风险的管控方面重点是加强融资风险的预警分析，将融资风险控制在合理水平之内。
第三，企业的融资活动中收益与损失并存。对于企业的融资活动来说，融资风险与收益是同比例放大的，要求企业在开展融资活动过程中必须对融资风险以及融资成本进行全面的掌握分析，进而科学合理的决策。
二、企业融资风险的控制应用措施
深入分析造成企业出现融资风险问题，一方面，是企业自身原因，企业内部缺少规范完善的财务管理制度，在融资活动开展之前缺少必要的融资风险评估分析，在融资方案的制定方面，对于融资规模、融资结构控制管理不当，再加上由于经营风险造成企业资产周转和现金回收出现问题，容易造成企业融资活动开展实施之后出现各类融资风险问题。另一方面，则主要是受到外部因素的影响，尤其是企业对于外部市场环境估计不足，对于金融市场的波动没有系统全面的认识，则非常容易造成融资风险问题的发生。强化企业融资风险控制，重点应该在以下几方面采取积极措施：
（一）建立健全企业的融资风险评价预警机制，有效防范控制企业融资风险问题的发生
在企业的融资管控过程中，还应该注重根据企业的实际情况，建立完善融资风险评估预警体系。在融资风险评估指标的选择方面，应该坚持全面性、敏感性、相关性以及可操作性的原则来选取融资风险评价指标。一般来说，在融资风险评价指标的选择方面主要集中在以下几方面：在财务效益状况方面，主要是选择净资产收益率、总资产报酬率作为评价指标；在资产营运状况方面，重点是选择总资产周转率、流动资产周转率等指标；在偿债能力状况方面，重点是选择资产负债率、已获利息倍数等指标；在发展能力状况方面，主要是营业增长率和资本积累率等指标。通过选取这些融资风险评价指标，对企业可能出现的融资风险问题进行评价分析。
（二）积极发展多元化的融资策略
对于企业来说，有效控制融资风险，增强企业的融资能力，还应该根据企业的融资规模实际需要，选取多元化的融资策略。现阶段企业应用较多的融资策略主要包括以下几方面：采取定向增发的方式，虽然可以稀释股权，但是不会产生付息压力，流程简单；采取优先股的方式，不会稀释股东权益，也不会减少现金流，无需偿还本金；可以采取银行贷款的方式，利息具有抵税效应，而且资金成本易于控制；可以采取中小企业私募债的方式，资金用途更加灵活，而且融资成本较低；可以采取资产证券化的方式，资金使用更加灵活，而且非常利于提高资产的流动性；可以采取股权质押的方式，更加简便快捷。在企业的融资活动开展过程中，应该根据企业的实际情况来选择，增强企业的融资能力。
（三）加强企业的资金管理
防范融资风险问题的发生，从根本上来讲还是应该增强企业的资金管控能力。在资金管理方面，重点是应该加强对企业债务水平的控制，按照企业的资产总额合理确定债务水平，根据债务水平制定合理的还款方案，重点是确保企业资金周转处于正常水平，融资后企业的速动比率和流动比率保持正常稳定。此外，还应该注重提高企业资产流动性，加强企业的应收账款管理，强化对企业资产负债的控制和资本结构的监管，同时对企业的投资方式进行组合优化，控制投资风险，进而确保企业资金流动的顺畅。
三、结语
在企业的融资风险控制方面，应该深入分析可能对企业带来严重风险的融资活动，健全完善融资风险预警体系，并注重强化资金管理、优化融资策略以及实施多元化融资等多种方式，有效防范控制融资风险问题的发生。
参考文献：
[1]周黎.中小企业融资风险研究[J].金融纵横田，2003，（01）：45-47.
[2]黄婉婷.企业财务风险控制研究[J].会计之友，2013，（23）：77-79.
作者简介：
王敏，山东启阳税务师事务所有限公司。