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摘要：加快科技进步是实现我国经济可持续发展的重要手段，资金问题成为制约科技型中小企业的关键因素。本文在分析了科技型中小企业自身特征和融资现状的基础上，提出了解决科技型中小企业资金瓶颈的几点建议。
关键词：科技型中小企业 生命周期 融资 对策
科技型中小企业是我国高新技术产业发展的一支重要力量，在整个国民经济持续稳定速发展的形势下越来越受到人们的关注。在新的历史时期，科技型中小企业作为科技创新的主体之一，已经成为我国经济发展的一个重要组成部分，但是科技型中小企业在发展过程中出现了许多阻碍其快速发展的因素，其中资金问题成为制约中小企业的关键因素。所以，如何增加科技型中小企业融资渠道成为大家关注的重点。
1 科技型中小企业的含义
科技型中小企业是指以科技人员为主体，由科技人员办和创办，主要从事高新技术产品的科学研究、研制、生产、销售，以科技成果商品化以及技术开发、技术服务、技术咨询和高新产品为主要内容，以市场为导向，实行“自筹资金、自愿组合、自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束”的知识密集型经济实体。简而言之，科技型中小企业是以创新为使命和生存手段的企业。科技型中小企业属于中小企业，根据工业和信息化部、国家统计局、发展改革委、财政部联合制定的《中小企业划型标准规定》：中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。在中小企业里面把创新能力比较强、发展速度比较快、成长型比较好的这类企业称之为科技型中小企业，科技型中小企业的认定的具体标准有：有一定比例的科技人员；有一定比例的科技投入；有成果、技术包括专利、软件产权等等，而且有通过技术来实现的产品和服务，满足市场需求。科技型中小企业主要有以下几个特点：一是科技型中小企业从事技术和产品开发以及设计的科技人员、专业人员占总员工人数的比例较高；二是科技型中小企业核心业务是研究开发、营销运作、技术或产品的集成，技术推动在企业发展中占有较高的权重；三是科技型中小企业一般在技术能力、知识产权、特许经营等方面具有较高的优势，产品和服务附加值较高。高收益、高成长、高风险并行是科技型企业发展的主要特点。
2 科技型中小企业的生命周期与融资特征
随着新技术的出现、成熟到应用推广以及更新的技术的出现，科技型中小企业会经历初创期、快速成长期、成熟期和衰退期。在生命周期的不同阶段，科技型企业的风险和回报率都不相同，融资的难易程度也随之不同。在初创期，风险最大，失败的概率也大，企业融资困难最大，因为这个时期不确定因素很多。与普通的中小企业不同，科技型中小企业由于其自身高成长、高回报、高投入以及高风险的特性，决定其在发展过程中对自然资源的依赖程度较低，但是对资金的依赖程度却较高。处于生命周期的早期——创立期的科技型中小企业，由于需要购置厂房、设备，开拓市场等，资金依赖程度很高，但企业创立初期本身规模较小，可抵押的资产不多。企业融资行为最重要因素是企业的规模，这种现状使企业在融资中处于极其不利的境地。另外，处于创立阶段的企业，相比处于成长或成熟阶段的企业，风险更大、发展前景更不明朗。科技型企业在创立期面临的主要问题是融资的约束，这类企业的早期成长阶段风险较大，很难从外部投资者获得投资或贷款。有数据显示，大约有2/3的科技型小企业设立三年内倒闭消亡。在快速成长期，企业需要资金量大，风险相对于初创期小一些，投资回报率高，企业融资比较困难。在成熟期，企业风险最小，回报率稳定，融资渠道多而且融资相对容易。
由于科技型中小企业的特征及其生命周期不同阶段的不同情况决定了它在融资方面具有如下的一些特征：
2.1 科技型中小企业是风险投资者的投资对象。由于科技型中小企业具的高成长性、高收益性的特点，决定了它与风险投资的必然联系，从而成为风险投资者的主要投资对象。
2.2 科技型中小企业有一定的资本市场融资渠道。各国为了支持高科技中小企业的发展，在证券市场上设有高科技板块，以便为高科技中小企业提供资金支持，我国在深圳证券交易所专门设有中小企业板，为科技型企业提供融资方便。
2.3 科技型中小企业融资需求呈现出一定的阶段性、波动性。这是因为，第一，在科技型中小企业发展初创期、快速成长期和成熟期几个个阶段中，需要的资金数量不等相应的有不同的融资渠道可以获取其所需资金。初创期需要资金量大而且融资困难最大。第二，由于科技型企业的技术更新快，产品更新快，企业为了保持竞争优势，需要不断地投入资金进行技术创新，这就需要一定量的不定次的资金投入。
3 科技型中小企业融资难的原因
3.1 科技型中小企业经营不稳定，银行貸款风险大。由于科技型中小企业所研发的技术、软件、产品能否研发成功受很多不确定性因素的影响，因此可能导致很大的风险。银行贷款一要追求利润，二要追求资金的安全性也就是按时收回资金。科技型中小企业尤其是在创立阶段各种要素有很大的不确定性，可能成功也可能失败，这时银行给其提供贷款导致银行资金风险加大，所以银行就出现惜贷情况。导致科技型中小企业从银行取得资金比较困难。
3.2 科技型中小企业与银行信息不对称。银行对企业生产状况、经营状况、财务状况、信用状况不甚了解。而且银行提供贷款后，对企业的行为察知能力也有限。同时科技型中小企业成立时间短，信用水平不好判断，有形资产规模小，而无形资产比重比较高，无形资产本身有很大的不确定性，所以未来的利益就有很大的不确定性。综合几方面因素，银行为降低风险选择少贷款。
3.3 科技型中小企业现代企业制度不健全。科技型中小企业从法律形式上来看有个人独资经营、合伙制经营、股份合作制经营等多种产权形式。大多数企业内部法人治理结构不健全，经营管理水平比较低，法制观念比较淡漠，企业之间生产同种产品，竞争激烈。有的企业甚至经营假冒伪劣产品，偷税逃税，信用水平低。科技型中小企业往往更注重新产品的研发与产品的销售环节，而不太重视起财务制度的建设，许多科技型中小企业的财务部门会计人员较少，财务制度不完善不健全，导致了企业融资环境恶化。 3.4 我国金融业存在一定程度的垄断性。我国存在着以四大国有商业银行为主的金融体系。民间资本想要进入银行体系有很多限制条件，只允许国有银行各股份制银行吸收存款，其他民间资本吸收存款、房贷款就是违法的，一定程度上存在排斥民间资本的所有制歧视现象。大银行资本雄厚，喜欢给大企业特别是大的国有企业贷款，因为大的国有企业资产规模大，经营时间长，信用水平高。大企业凭借信用就可以得到更多的银行贷款。而科技型中小企业成立经营生产时间比较短，可供抵押的有形资产比较少，小企业之间竞争激烈，贷款风险大，大银行不愿意给中小企业提供贷款。
4 科技型中小企业融资对策建议
4.1 提高企业自我积累以及发展能力，注重内源融资。科技型中小企业来，由于成长阶段不同资金需求很不稳定，想要在激烈的市场竞争中获得成功，没有积极的自我积累及发展能力，是不可想象地。所以要强化企业的自我积累以及发展能力，这是科技型中小企业应该特别予以重视的问题。在当前资本市场不发达的情况下，考虑发行股票取得资金对大多数科技型中小企业而言都是不现实的，而内部融资能有效缓解资金紧缺的矛盾。由于内部融资一般不涉及外部复杂的各种关系，国家法律法规规定限制又比较少，同时也不需办理复杂的审批手续，所以可以提高企业的融资效率。
4.2 健全企业法人治理结构，完善企业财务制度。为了更方便地获得金融机构的资金，最大程度减少信息不对称造成的银行惜贷情况，科技型中小企业应该建立健全自己的法人治理结构，使其管理科学化规范化，尽量提高财务信息的可信度和透明性。要规范企业管理和会计报表制度，使企业提供的财务报表能真实、充分反映企业生产经营状况，从而保证企业财务报表数据的真实、可靠。
4.3 完善科技型中小企业信用担保体系。要完善科技型中小企业信用担保体系必须做到以下几点：
4.3.1 加快社会信用体系建设。要积极创造条件，尽快建立起信用等级评定制度、失信惩戒制度和各类信用评级标准；建立起以信用征集、查询、评估、披露等为主要内容的企业和个人信用档案，以此规范科技型中小企业经营中的相关行为。
4.3.2 扩大信用担保基金规模。例如设立适应各类产业发展的股份制贷款担保公司；建立擔保机构的资本补充机制，吸收社会资本。
4.3.3 建立政府专项信用担保基金。国家和地方政府应从实际出发，对各类金融机构向科技型中小企业提供的贷款可由政府担保，并考虑分档设定不同的贷款担保率。担保基金宜委托专业投资担保公司管理，专门开展针对科技型中小企业的融资担保业务。
4.3.4 实行风险共担机制。即信用担保机构、银行与科技型中小企业应共担风险。这样一方面可以防止科技型中小企业不注重维持企业信用所造成的风险，消除银行等金融机构的疑虑，另一方面也可以增强三种机构间的联系，使信用体系更加牢靠。
4.4 打破我国金融业的垄断性，允许民间资本兴办金融机构。我国目前的金融业规则是在国有商业银行占主导地位的形势下制定的。经过几十年的经济体制改革，现在基本上建立起社会主义市场经济体制，现在竞争的市场主体更加多元化，国有银行垄断的局面不应该继续维持下去。要允许民间资本进入金融业，增加金融业的主体多元性以适应市场经济的要求。另外民间市场不缺资金也为民间资本进入金融业提供了可能性，目前我国民间资本存量已达30万亿元人民币，其中三分之二存入银行，另外三分之一由老百姓自己保管或以其他的形式存在。中央银行2011发布的《中国金融稳定报道》称经过几十年的积累，我国民间资本已经十分庞大，其中山西、温州、鄂尔多斯的民间资本存量分别为1万亿、五千多亿和二千多亿元人民币。所以无论从必要性和可能性方面说明打破金融业垄断性都是可行的。
4.5 积极发展多元化的中小金融机构，鼓励金融企业之间的竞争。由于国有大银行偏爱给大企业提供贷款，相应地小银行、小金融机构由于自己的资金实力等情况，决定了他们更偏向给中小企业提供贷款，也可以说中小金融机构是科技型中小企业的“忠实合作者”，由于他们资金实力较小、其分支机构相对少、对于地方经济而言具有得天独厚的优势。因此，新兴的股份制银行、城市商业银行和城乡信用社是科技型中小企业的主要金融服务提供者。但是与科技型中小企业的资金需求相比较，这类中小金融机构的数量、信贷规模是比较小的。为了更好地满足科技型中小企业的资金需求，应当进一步发展多元化的中小金融机构。国家应鼓励民间资本建立中小型的金融机构，但是怎样让民间资本进入金融业，国家要出台相应的法律法规加以规范，不能在所谓国家金融安全的名义下排斥民间资本，要鼓励各种金融机构公平竞争，为科技型中小企业提供金融支持。
参考文献：
[1]黄昊，王莎莉.基于“社会资本”的科技型中小企业融资问题分析[J].财会通讯，2011（2）.
[2]武帅峰.科技型中小企业融资问题研究[J].东方企业文化，2011年12月.
[3]田高良，刘晓禹，韩洁.后金融危机时代科技型中小企业融资问题研究[J].会计之友，2012（3）.
[4]纪建悦，谢芸.基于共生理论视角的创立期科技型中小企业融资问题研究[J]，金融发展研究，2011（12）.
[5]保育均.打破事实上的金融垄断[J].商周刊，2012（5）.
作者简介：魏布谊，男，陕西咸阳人，（1965-）。副教授，硕士学位，主要研究方向：产业经济学。
关键词：科技型中小企业 生命周期 融资 对策
科技型中小企业是我国高新技术产业发展的一支重要力量，在整个国民经济持续稳定速发展的形势下越来越受到人们的关注。在新的历史时期，科技型中小企业作为科技创新的主体之一，已经成为我国经济发展的一个重要组成部分，但是科技型中小企业在发展过程中出现了许多阻碍其快速发展的因素，其中资金问题成为制约中小企业的关键因素。所以，如何增加科技型中小企业融资渠道成为大家关注的重点。
1 科技型中小企业的含义
科技型中小企业是指以科技人员为主体，由科技人员办和创办，主要从事高新技术产品的科学研究、研制、生产、销售，以科技成果商品化以及技术开发、技术服务、技术咨询和高新产品为主要内容，以市场为导向，实行“自筹资金、自愿组合、自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束”的知识密集型经济实体。简而言之，科技型中小企业是以创新为使命和生存手段的企业。科技型中小企业属于中小企业，根据工业和信息化部、国家统计局、发展改革委、财政部联合制定的《中小企业划型标准规定》：中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。在中小企业里面把创新能力比较强、发展速度比较快、成长型比较好的这类企业称之为科技型中小企业，科技型中小企业的认定的具体标准有：有一定比例的科技人员；有一定比例的科技投入；有成果、技术包括专利、软件产权等等，而且有通过技术来实现的产品和服务，满足市场需求。科技型中小企业主要有以下几个特点：一是科技型中小企业从事技术和产品开发以及设计的科技人员、专业人员占总员工人数的比例较高；二是科技型中小企业核心业务是研究开发、营销运作、技术或产品的集成，技术推动在企业发展中占有较高的权重；三是科技型中小企业一般在技术能力、知识产权、特许经营等方面具有较高的优势，产品和服务附加值较高。高收益、高成长、高风险并行是科技型企业发展的主要特点。
2 科技型中小企业的生命周期与融资特征
随着新技术的出现、成熟到应用推广以及更新的技术的出现，科技型中小企业会经历初创期、快速成长期、成熟期和衰退期。在生命周期的不同阶段，科技型企业的风险和回报率都不相同，融资的难易程度也随之不同。在初创期，风险最大，失败的概率也大，企业融资困难最大，因为这个时期不确定因素很多。与普通的中小企业不同，科技型中小企业由于其自身高成长、高回报、高投入以及高风险的特性，决定其在发展过程中对自然资源的依赖程度较低，但是对资金的依赖程度却较高。处于生命周期的早期——创立期的科技型中小企业，由于需要购置厂房、设备，开拓市场等，资金依赖程度很高，但企业创立初期本身规模较小，可抵押的资产不多。企业融资行为最重要因素是企业的规模，这种现状使企业在融资中处于极其不利的境地。另外，处于创立阶段的企业，相比处于成长或成熟阶段的企业，风险更大、发展前景更不明朗。科技型企业在创立期面临的主要问题是融资的约束，这类企业的早期成长阶段风险较大，很难从外部投资者获得投资或贷款。有数据显示，大约有2/3的科技型小企业设立三年内倒闭消亡。在快速成长期，企业需要资金量大，风险相对于初创期小一些，投资回报率高，企业融资比较困难。在成熟期，企业风险最小，回报率稳定，融资渠道多而且融资相对容易。
由于科技型中小企业的特征及其生命周期不同阶段的不同情况决定了它在融资方面具有如下的一些特征：
2.1 科技型中小企业是风险投资者的投资对象。由于科技型中小企业具的高成长性、高收益性的特点，决定了它与风险投资的必然联系，从而成为风险投资者的主要投资对象。
2.2 科技型中小企业有一定的资本市场融资渠道。各国为了支持高科技中小企业的发展，在证券市场上设有高科技板块，以便为高科技中小企业提供资金支持，我国在深圳证券交易所专门设有中小企业板，为科技型企业提供融资方便。
2.3 科技型中小企业融资需求呈现出一定的阶段性、波动性。这是因为，第一，在科技型中小企业发展初创期、快速成长期和成熟期几个个阶段中，需要的资金数量不等相应的有不同的融资渠道可以获取其所需资金。初创期需要资金量大而且融资困难最大。第二，由于科技型企业的技术更新快，产品更新快，企业为了保持竞争优势，需要不断地投入资金进行技术创新，这就需要一定量的不定次的资金投入。
3 科技型中小企业融资难的原因
3.1 科技型中小企业经营不稳定，银行貸款风险大。由于科技型中小企业所研发的技术、软件、产品能否研发成功受很多不确定性因素的影响，因此可能导致很大的风险。银行贷款一要追求利润，二要追求资金的安全性也就是按时收回资金。科技型中小企业尤其是在创立阶段各种要素有很大的不确定性，可能成功也可能失败，这时银行给其提供贷款导致银行资金风险加大，所以银行就出现惜贷情况。导致科技型中小企业从银行取得资金比较困难。
3.2 科技型中小企业与银行信息不对称。银行对企业生产状况、经营状况、财务状况、信用状况不甚了解。而且银行提供贷款后，对企业的行为察知能力也有限。同时科技型中小企业成立时间短，信用水平不好判断，有形资产规模小，而无形资产比重比较高，无形资产本身有很大的不确定性，所以未来的利益就有很大的不确定性。综合几方面因素，银行为降低风险选择少贷款。
3.3 科技型中小企业现代企业制度不健全。科技型中小企业从法律形式上来看有个人独资经营、合伙制经营、股份合作制经营等多种产权形式。大多数企业内部法人治理结构不健全，经营管理水平比较低，法制观念比较淡漠，企业之间生产同种产品，竞争激烈。有的企业甚至经营假冒伪劣产品，偷税逃税，信用水平低。科技型中小企业往往更注重新产品的研发与产品的销售环节，而不太重视起财务制度的建设，许多科技型中小企业的财务部门会计人员较少，财务制度不完善不健全，导致了企业融资环境恶化。 3.4 我国金融业存在一定程度的垄断性。我国存在着以四大国有商业银行为主的金融体系。民间资本想要进入银行体系有很多限制条件，只允许国有银行各股份制银行吸收存款，其他民间资本吸收存款、房贷款就是违法的，一定程度上存在排斥民间资本的所有制歧视现象。大银行资本雄厚，喜欢给大企业特别是大的国有企业贷款，因为大的国有企业资产规模大，经营时间长，信用水平高。大企业凭借信用就可以得到更多的银行贷款。而科技型中小企业成立经营生产时间比较短，可供抵押的有形资产比较少，小企业之间竞争激烈，贷款风险大，大银行不愿意给中小企业提供贷款。
4 科技型中小企业融资对策建议
4.1 提高企业自我积累以及发展能力，注重内源融资。科技型中小企业来，由于成长阶段不同资金需求很不稳定，想要在激烈的市场竞争中获得成功，没有积极的自我积累及发展能力，是不可想象地。所以要强化企业的自我积累以及发展能力，这是科技型中小企业应该特别予以重视的问题。在当前资本市场不发达的情况下，考虑发行股票取得资金对大多数科技型中小企业而言都是不现实的，而内部融资能有效缓解资金紧缺的矛盾。由于内部融资一般不涉及外部复杂的各种关系，国家法律法规规定限制又比较少，同时也不需办理复杂的审批手续，所以可以提高企业的融资效率。
4.2 健全企业法人治理结构，完善企业财务制度。为了更方便地获得金融机构的资金，最大程度减少信息不对称造成的银行惜贷情况，科技型中小企业应该建立健全自己的法人治理结构，使其管理科学化规范化，尽量提高财务信息的可信度和透明性。要规范企业管理和会计报表制度，使企业提供的财务报表能真实、充分反映企业生产经营状况，从而保证企业财务报表数据的真实、可靠。
4.3 完善科技型中小企业信用担保体系。要完善科技型中小企业信用担保体系必须做到以下几点：
4.3.1 加快社会信用体系建设。要积极创造条件，尽快建立起信用等级评定制度、失信惩戒制度和各类信用评级标准；建立起以信用征集、查询、评估、披露等为主要内容的企业和个人信用档案，以此规范科技型中小企业经营中的相关行为。
4.3.2 扩大信用担保基金规模。例如设立适应各类产业发展的股份制贷款担保公司；建立擔保机构的资本补充机制，吸收社会资本。
4.3.3 建立政府专项信用担保基金。国家和地方政府应从实际出发，对各类金融机构向科技型中小企业提供的贷款可由政府担保，并考虑分档设定不同的贷款担保率。担保基金宜委托专业投资担保公司管理，专门开展针对科技型中小企业的融资担保业务。
4.3.4 实行风险共担机制。即信用担保机构、银行与科技型中小企业应共担风险。这样一方面可以防止科技型中小企业不注重维持企业信用所造成的风险，消除银行等金融机构的疑虑，另一方面也可以增强三种机构间的联系，使信用体系更加牢靠。
4.4 打破我国金融业的垄断性，允许民间资本兴办金融机构。我国目前的金融业规则是在国有商业银行占主导地位的形势下制定的。经过几十年的经济体制改革，现在基本上建立起社会主义市场经济体制，现在竞争的市场主体更加多元化，国有银行垄断的局面不应该继续维持下去。要允许民间资本进入金融业，增加金融业的主体多元性以适应市场经济的要求。另外民间市场不缺资金也为民间资本进入金融业提供了可能性，目前我国民间资本存量已达30万亿元人民币，其中三分之二存入银行，另外三分之一由老百姓自己保管或以其他的形式存在。中央银行2011发布的《中国金融稳定报道》称经过几十年的积累，我国民间资本已经十分庞大，其中山西、温州、鄂尔多斯的民间资本存量分别为1万亿、五千多亿和二千多亿元人民币。所以无论从必要性和可能性方面说明打破金融业垄断性都是可行的。
4.5 积极发展多元化的中小金融机构，鼓励金融企业之间的竞争。由于国有大银行偏爱给大企业提供贷款，相应地小银行、小金融机构由于自己的资金实力等情况，决定了他们更偏向给中小企业提供贷款，也可以说中小金融机构是科技型中小企业的“忠实合作者”，由于他们资金实力较小、其分支机构相对少、对于地方经济而言具有得天独厚的优势。因此，新兴的股份制银行、城市商业银行和城乡信用社是科技型中小企业的主要金融服务提供者。但是与科技型中小企业的资金需求相比较，这类中小金融机构的数量、信贷规模是比较小的。为了更好地满足科技型中小企业的资金需求，应当进一步发展多元化的中小金融机构。国家应鼓励民间资本建立中小型的金融机构，但是怎样让民间资本进入金融业，国家要出台相应的法律法规加以规范，不能在所谓国家金融安全的名义下排斥民间资本，要鼓励各种金融机构公平竞争，为科技型中小企业提供金融支持。
参考文献：
[1]黄昊，王莎莉.基于“社会资本”的科技型中小企业融资问题分析[J].财会通讯，2011（2）.
[2]武帅峰.科技型中小企业融资问题研究[J].东方企业文化，2011年12月.
[3]田高良，刘晓禹，韩洁.后金融危机时代科技型中小企业融资问题研究[J].会计之友，2012（3）.
[4]纪建悦，谢芸.基于共生理论视角的创立期科技型中小企业融资问题研究[J]，金融发展研究，2011（12）.
[5]保育均.打破事实上的金融垄断[J].商周刊，2012（5）.
作者简介：魏布谊，男，陕西咸阳人，（1965-）。副教授，硕士学位，主要研究方向：产业经济学。