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这一轮宏观调控最终会给商业银行的盈利水平和资产质量带来相当的负面影响，即赢利下降，不良资产余额和比例上升。因为随着信贷规模缩小，一方面，靠存贷利差赚取的利润会减少，影响银行赢利；另一方面，不良资产余额会上升，同时不良资产比率中的分母（贷款总额）增幅会下降，导致不良资产余额及比例双升。
这使我们有必要深刻反思中国银行业的商业化改革成效。
在成熟的银行体系中，商业银行对于宏观利率、汇率及其他宏观政策的变化引起的市场风险、策略风险和政策风险等，都应有审慎而科学的应对措施。其信贷行为的调整所参照的重要依据一般有两个：一是市场对主要经济、金融指标（如利率、汇率等）变化所做的预期；二是机构自身在风险与收益之间的权衡。因此，宏观经济波动不可能单一发生作用，对商业银行本身的经营状况和资产质量产生影响。
此外，银行科学的动态资本金配置机制，还会发挥非常有效的反周期作用，从而使得银行的经营状况和资产质量保持相对稳定。这正是我们所谓商业银行成为自主经营、自负盈亏的企业的最终改革目标。
中国的商业银行——无论国有的还是股份制的，经历商业化改革的时间已有十多年。但在这次宏观调控中，其经营和管理行为并未充分体现出上述方式与特点。
第一，商业银行经营没有体现对利率等指标的预期。目前中国的利率水平总体呈现上升势头。通常，如果市场预期利率处于上升周期，商业银行会尽量增加长期负债，减少长期资产；体现在信贷活动中，会主动减少中长期贷款，增加短期流动资金贷款，从而减少利率的敏感度缺口。
但这次政府宏观调控在先，意在控制长期固定资产贷款。各家商业银行当初制定年度工作规划，基本没有针对宏观经济周期变化的预期做出调整，后来仓促间为完成政府“严控信贷闸门”要求，迅速缩减企业短期流动资金贷款和短期票据融资。这就完全违背了利率上升预期需要的贷款结构与期限的调整关系。
目前，银行利率风险进一步增大。商业银行作为经济生活当中的重要直接参与者，并未能先于政府调整自己的资源配置和经营。这提醒人们对银行业由于利率变化可能导致的市场风险给予充分评估。
第二，商业银行缺乏对自我风险与收益的理性权衡。根据贷款客户风险大小，贷款利率应有上浮和下调，以反映风险状况。我国绝大多数商业银行的贷款利率却在宏观调控以前大多下浮，基本没有上浮；宏观调控开始以后，在金融监管当局的风险监管要求下，部分商业银行开始采用利率升水手段，同时主动提高贷款审批标准，注意审查贷款客户诚信度、还款能力和还款意愿。但也有一些银行，特别是基层银行，又走向另外一个极端，出现了“一刀切”等情况，如草率“停贷”，致使有的地方出现状告银行违反贷款合约的状况。
可见，由于缺乏对政策的主动预期和内在自我调节机制，商业银行经营与资产质量在此次宏观调控中受到较大负面影响。我国商业银行改革的成功，有赖于政府与银行之间的关系在市场经济的平台上的进一步规范，有赖于不同融资渠道（包括资本市场、私募基金、民间融资）的完善和发展，有赖于宏观政策制度环境的进一步规范和企业改革的进展。
这使我们有必要深刻反思中国银行业的商业化改革成效。
在成熟的银行体系中，商业银行对于宏观利率、汇率及其他宏观政策的变化引起的市场风险、策略风险和政策风险等，都应有审慎而科学的应对措施。其信贷行为的调整所参照的重要依据一般有两个：一是市场对主要经济、金融指标（如利率、汇率等）变化所做的预期；二是机构自身在风险与收益之间的权衡。因此，宏观经济波动不可能单一发生作用，对商业银行本身的经营状况和资产质量产生影响。
此外，银行科学的动态资本金配置机制，还会发挥非常有效的反周期作用，从而使得银行的经营状况和资产质量保持相对稳定。这正是我们所谓商业银行成为自主经营、自负盈亏的企业的最终改革目标。
中国的商业银行——无论国有的还是股份制的，经历商业化改革的时间已有十多年。但在这次宏观调控中，其经营和管理行为并未充分体现出上述方式与特点。
第一，商业银行经营没有体现对利率等指标的预期。目前中国的利率水平总体呈现上升势头。通常，如果市场预期利率处于上升周期，商业银行会尽量增加长期负债，减少长期资产；体现在信贷活动中，会主动减少中长期贷款，增加短期流动资金贷款，从而减少利率的敏感度缺口。
但这次政府宏观调控在先，意在控制长期固定资产贷款。各家商业银行当初制定年度工作规划，基本没有针对宏观经济周期变化的预期做出调整，后来仓促间为完成政府“严控信贷闸门”要求，迅速缩减企业短期流动资金贷款和短期票据融资。这就完全违背了利率上升预期需要的贷款结构与期限的调整关系。
目前，银行利率风险进一步增大。商业银行作为经济生活当中的重要直接参与者，并未能先于政府调整自己的资源配置和经营。这提醒人们对银行业由于利率变化可能导致的市场风险给予充分评估。
第二，商业银行缺乏对自我风险与收益的理性权衡。根据贷款客户风险大小，贷款利率应有上浮和下调，以反映风险状况。我国绝大多数商业银行的贷款利率却在宏观调控以前大多下浮，基本没有上浮；宏观调控开始以后，在金融监管当局的风险监管要求下，部分商业银行开始采用利率升水手段，同时主动提高贷款审批标准，注意审查贷款客户诚信度、还款能力和还款意愿。但也有一些银行，特别是基层银行，又走向另外一个极端，出现了“一刀切”等情况，如草率“停贷”，致使有的地方出现状告银行违反贷款合约的状况。
可见，由于缺乏对政策的主动预期和内在自我调节机制，商业银行经营与资产质量在此次宏观调控中受到较大负面影响。我国商业银行改革的成功，有赖于政府与银行之间的关系在市场经济的平台上的进一步规范，有赖于不同融资渠道（包括资本市场、私募基金、民间融资）的完善和发展，有赖于宏观政策制度环境的进一步规范和企业改革的进展。