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在过去的十年中，中国、印度等新兴市场国家能源需求也出现了高速增长，以原油为代表的传统能源从10美元/桶上涨至超过130美元/桶，这为投资者投资能源和能源产业带来了机遇与挑战。巴菲特投资中国石油获利数十亿美元的故事投资者都还记忆犹新，煤矿主一掷千金的奢靡生活大家也耳熟能详。而国内的资本市场中，主要由受到政府扶持的民营高科技企业主导，如A股市场的金风科技（代码：002202）也有过125元／股到达150元/股的收益，而纽交所的尚德太阳能（代码：STP）等上市公司也有股价飞飙的势头。
我们平时说的能源，除了传统的能源有石油、煤炭等外，象太阳能是新型能源。其实，能源还远远不止这些，能源主要分为传统能源与新能源。传统能源主要包括石油及其制成品、天然气、煤炭、水电和火电等。传统能源往往不可再生，且一般会导致二氧化碳的排放。而新能源包括风能、生物能源、核能、太阳能、氢能等。新能源具有污染小、可再生等优点，是未来发展的趋势。
传统能源和新能源,谁主沉浮?
在发达国家，新能源的研发往往由传统能源巨头主导，如BP、埃克森等，它们已经开始为未来石油枯竭后的生存与发展做好了未雨绸缪的战略准备。新能源与传统能源具有长期中的替代作用，传统能源价格长期维持在高位将导致新能源产业投资增加。值得注意的是，原油价格长期居高不下导致新能源的普及化，并不符合沙特等石油生产大国的利益。在这轮能源价格大涨的风暴中，新能源企业的盈利增速也丝毫不逊于传统能源企业。
众所周知，美国共和党是传统能源产业资本的代理人，而民主党则是新能源和环保产业资本的代理人。民主党人不时在国会中向执政的共和党发难，要求其采取降低油价的措施。前期美国众议院授权司法部起诉部分欧佩克成员国，即是美国国内政治斗争的表现之一，但白宫不甘示弱，威胁可能动用否决权。
可以假想，在今年底的美国大选中，如果民主党奥巴马获胜，可能出台暴利税打击传统能源产业，新能源和环保产业将获得大力扶持。如果共和党麦凯恩有机会掌控白宫，则原油价格回落速度将减慢，传统能源产业仍将获取丰厚的利润，不会增加对新能源产业的补贴，新能源产业发展将不容易实现预期的发展速度。
在新能源技术广为应用之前，成本会相对较高，很大程度上依赖于政府补贴。如果传统能源价格回落，新能源应用将失去部分吸引力。不过，环保是新能源资本手中不变的王牌。随着旨在限制碳排放和温室效应的《京都议定书》的分步骤执行，即使传统能源价格出现回调，新能源产业仍有很大的发展空间。
国际原油价格上涨使得美国的一些反对者获得了越来越大的政治影响力，如伊朗、委内瑞拉等国，这并不符合美国的利益，是长期油价走低的潜在威胁之一。国际能源署（IAEA）预测，受全球能源需求居高不下的影响，国际油价目前仍未见顶。但该组织同时表示，随着未来需求预期的下调，原油价格不大可能长期维持在高位。
能源基金，各显风采
自从共和党人布什2001年大选获胜，赶走民主党人控制白宫后，以原油为代表的能源价格就走出了一轮长期牛市。一般认为，如果共和党2008年大选获胜，则传统能源产业还将延续景气周期，民主党获胜则将对传统能源行业构成重大利空。近几年的能源金融化进程，使得金融投机资本开始更多地涉入能源产业，导致了能源价格的进一步上涨。纽约商品期货交易所（NYMEX）交易的原油合约，每手为1000桶（价值约130,000美元），在过去原油合约交易仅是机构的专利。能源基金的大量涌现标志着能源金融化到达巅峰，它使得中小投资者也有能力投资能源市场，是近年来原油等能源价格上涨的推手。
按投资标的的不同，能源基金可分为直接投资大宗商品市场的能源ETF基金，以及投资能源产业股票或指数的基金。能源ETF基金的出现，是美国金融创新的产物，是美国金融业资本为实现扩张的必然规律。能源ETF可以拓展做市商的业务，也养活了一大批经纪商。在美国次贷危机发生后，由于住房资产证券化相关业务的萎缩，大宗商品类ETF基金对美国金融业的重要性在客观上提升了。
美国共和党既是传统能源产业资本的代理人，也是金融资本的代理人。原油、天然气等能源类商品在共和党执政的8年期间节节走高，符合规律。能源ETF基金，结合了能源产业资本和金融资本，在过去几年获得高速发展，也不足为奇。
国际市场的能源基金以ETF基金（Exchange-Traded Fund）为主。投资者在自主判断指数涨跌的基础上交易ETF基金获利，而开发ETF基金的金融机构，则通过收取管理费的形式获得不菲的利润。错误地判断市场走势，可能使交易ETF基金的投资者蒙受损失，投资者需紧密关注高收益背后暗含的风险。
1.原油ETF
原油是工业时代最重要的能源。美国第一只投资原油现货的ETF基金，是2006年初在美国交易所上市的United States Oil Fund LP (代码：USO)，也是目前全球规模最大的原油现货ETF。USO跟踪的是西德克萨斯中质原油（WTI）现货合约，基金组织形式采用常见的有限合伙制，投资者在正确判断原油走势的情况下可以便捷的进行投资。截至6月13日，USO的基金规模为6.89亿美元，过去一年平均日交易量为1330万美元，成交活跃度在全美ETF中名列前茅。USO最近一年收益率为116%（2007年6月18日至2008年6月16日）。除了跟踪原油现货合约价格的ETF基金外，美国市场还有跟踪原油期货合约价格的ETF基金，如United States 12 Month Oil Fund (代码：USL)。USL的交易量也体现了另一个极端，日平均成交量只有区区2000美元，但它的出现满足了投资者以不同形式投资能源合约的需求，USL上市至今不到一年的总收益率为62%（2007年12月10日至2008年6月16日）。
2.天然气ETF
而如果投资者想交易天然气头寸，ETF基金也能协助你轻松完成，United States Natural Gas Fund (代码：UNG)就是供投资者投资天然气的ETF产品。UNG的规模也很大，达到8.33亿元。该基金由Victoria Bay Asset Management管理，它跟踪路易斯安那州Henry Hub交割的天然气合约价格，过去一年日平均交易量在171万美元。UNG最近一年收益率为19%（2007年6月18至2008年6月16日）。
3. 成品油ETF
在成交量上，成品油ETF基金的火热程度也明显低于原油和天然气ETF，例如United States Heating Oil Fund (代码：UHN)就是针对取暖用油的一只ETF基金，该基金的平均日成交量只有5000美元。石油石化下游产品的价格走势，取决于原油价格的涨跌，因此投资者往往还是习惯于直接投资原油ETF。美交所之所以仍然开设这类成品油ETF产品，为的是完善交易所能源ETF的种类，形成完善的产品线，使得竞争的其他交易所难以模仿。UHN上市至今总收益率为23%（2008年4月14日至2008年6月16日）。
4.其他ETF
以上列举的几只能源基金都投资于能源大宗商品市场，它们以大宗市场的某一合约为基准，方便个人投资者的投资。还有一类能源基金，它们并不投向能源大宗商品市场，而是投资于一些能源类上市公司的股票，如PowerShares Dynamic Oil & Gas Serv (代码：PXJ)。PXJ也是一只ETF基金，它跟踪的是Dynamic Oil Services Intellidex Index指数，该指数由30只生产、处理或运输石油天然气的美国上市公司组成。通过购买PXJ，投资者就可以把美国几乎整个石油工业上市公司收入囊中。PXJ最近一年收益率为26%（2007年6月18日至2008年6月16日），而日平均成交量则有15万美元。
与PXJ类似的是，PowerShares DB Energy Fund (代码：DBE)是另一只投资于能源上市公司的ETF基金，它跟踪的是母公司德意志银行自主开发的DB Energy Index指数。DBE的最近一年的收益率要远好于同类型的PXJ，达83%（2007年6月18日至2008年6月16日）。
投资于美国市场的ETF，其实可以辐射到全球的能源投资。跟踪能源生产国股市的ETF基金是市场中的新宠儿，就在2008年全球股市出现下跌时，俄罗斯的股市却刷新了历史新高。俄罗斯是一个能源大国，俄国股市指数甚至全国GDP都主要受到能源公司表现的影响，投资俄罗斯股市的实质就是投资俄罗斯拥有的石油天然气等资源。Market Vector Russia ETF Trust (代码：RSX)就是这样的一只ETF，投资者可以在美国通过买入RSX就能方便地投资俄罗斯股票市场。能源出口将导致国民收入提高等积极因素，这也使得RSX的表现与跟踪大宗商品市场的能源基金相比有很多新的特性。RSX最近一年收益率为38.62%（2007年6月18日至2008年6月16日），这超过了绝大多数国家指数的涨幅。
专家解答
《钱经》：国外有这么多高收益的能源基金，国内的投资者难道就不能分享其利润么？
潘老师解答： 目前只有部分投资者可以通过香港或美国市场直接投资能源大宗商品市场。但是很多内地还没有设立香港或美国证券投资账户，就无法直接从能源类ETF中获利。但同时，国内的QDII基金已经为广大的中国投资者提供了间接投资国际能源企业和能源生产国的机会。
而QDII基金投资全球的方式，主要是在美国市场购买相应国家的ETF基金。如QDII基金南方全球则配置了投资俄罗斯的ETF基金，即本文前面提到的RSX。此外，南方全球还配置了巴克莱资本的墨西哥ETF基金iShares MSCI Mexico Index (代码：EWW)，墨西哥是产油大国，EWW近期的表现也是非常好的。
而银行系的理财产品也推出了针对能源的产品，比如交通银行去年底推出的得利宝·丹青1号就是挂钩原油与黄金的这样一款产品。而华夏银行的华夏理财慧盈9号产品挂钩与包括原油在内的大宗商品价格，也具有间接投资原油的功能。国内的这些产品未来功能将更加细分，以满足不同投资者的需求。
能源投资，是中国居民继股票和基金投资之后的又一全新的理财领域。
能源金融化是2006年开始国际流行的新趋势，中国未来也必将顺应这个潮流，推出更多能源金融化产品。中国政府扶持新能源产业，限制传统的高耗能行业发展，仍将是未来很长一段时间的主流。投资者如能把握政策动向并顺应能源市场变化，对个人理财投资是大有裨益的。随着中国内地金融创新的演变，越来越多与能源挂钩的产品有望在未来推出，投资者的选择范围将越来越广。能源市场与世界经济、国际局势等密切相关，投资者也不应忽略高盈利背后暗含的风险，预祝各位读者投资能源成功。