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做市商会谨慎选择做市企业。这种选择对于双方将来的利益都有显著影响。因此找出影响做市商选择行为的关键因素非常具有现实意义。从信息不对称假设出发，利用“新三板”2014—2016年期间的非平衡面板数据检验发现：企业规模、资本结构、自愿披露和风险投资参与行为显著影响做市商的选择行为。地理区位也是影响因素之一，但作用的显著性在一定程度上受到地理区位大小界定的影响。做市商通过企业的公开信息、降低信息不对称和信号传递行为三条途径来识别和选择做市企业。