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无论是国有企业还是民营企业，投资一现金流之间都存在着敏感性，但企业产权性质差异导致了这两种产权性质不同的企业的投资一现金流敏感性具有不同的成因。国有企业投资现金流敏感性主要由委托代理问题引起，更容易发生过度投资；而民营企业投资现金流敏感性由融资约束引起，容易导致投资不足。因此，我国应大力发展多层次的资本市场，进一步完善上市公司信息披露机制，提高上市公司治理质量。应该加快投资体制改革，进一步遏制资本市场的投机行为，合理引导企业资金流向生产领域，防止由股市“投机”造成的股市繁荣对企业实业投资资金的挤出效应。