我国资产价格波动与通货膨胀关系的理论研究与实证分析

• 作 者: 丁 攀 罗 洋 罗江华
• 出 处: 海南金融
• 发表日期: 2009年8期
• 关键词: 资产价格 通货膨胀 协整 误差修正模型 GRANGER因果检验 assets price inflation co-integration error c

　　摘要：随着次贷危机引发全球性金融危机，学术界对于货币政策是否以及如何对资产价格做出反应的争议再起。本文根据协整分析技术、Gmnger因果检验方法和误差修正模型，利用1998—2008年中国的季度数据，对资产价格与通货膨胀之间的关系进行了实证研究。实证研究表明：第一，我国资产价格与通货膨胀之间确实存在长期的均衡关系，其中房价变动对通货膨胀的影响大于股价变动对通货膨胀的影响；第二，我国资产价格与通货膨胀之间存在着单向的因果关系，即股票价格与房价上涨是通货膨胀的原因。