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一、次贷危机爆发的过程 美国的“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现出来，到2007年8月开始发力，并迅速席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，成为世界上的一个重大经济问题。 2003年6月起，美联储连续13次下调联邦基金利率，联邦基准利率降至1%。宽松的货币政策降低了贷款成本，促使美国民众纷纷转向房地产行业。银行也看好房地产业，纷纷加大贷款。原本合适的优质贷款饱和后，银行开始对信用评级“次级”的客户群体进行贷款。房利美等机构，以收购到的按揭贷款为基础，做成担保债务凭证，通过承销商出售给投资者（涉及到美洲、欧洲、澳洲等）。甚至对冲基金都加入到这场“游戏”中。