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证券市场的心理学基础正受到金融经济学家们的普遍关注.本文在国内外已有研究的基础上,对投资者情绪的内涵、投资者情绪对证券市场的影响机理以及测量方式进行了全面探讨.本文认为投资者情绪是一个影响市场收益的系统性因子,特别是对高风险、难估价的资产价格影响较高;而对于投资者情绪的测量,可以通过构造包含七个基本成分指标的投资者情绪综合指数来进行.