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一是以美国为例说明实体经济欠佳与股市上涨是正常的。有人士认为，全球金融危机以来，虽然美国经济不好，但股市向好，原因是美联储以QE刺激经济。其含义是经济不好时，用宽松货币政策推动股市向好是正常的。美国股市与实体经济正相关，在全球金融危机爆发后尤其如此。尤其需要强调，美国经济复苏主要不是靠QE，而是靠其弹性的劳动力市场、持续的创新能力和自我调整应对危机的能力。美国的情况恰恰说明中国股市与实体经济相背离是不正常的。