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【摘 要】特种水产配合饲料企业下游养殖对象的动物生活习性、养殖周期长等特性决定了特种水产配合饲料企业的应收账款存在明显的季节性、周转慢的特点。笔者结合应收账款与业务的匹配性分析，借鉴了银行对贸易融资的管控思路，侧重从客户信用风险管理、操作风险管理和系统风险管理三个维度提出特种水产配合饲料行业的应收账款风险管理对策。
【关键词】特种水产配合饲料企业；应收账款风险管理
一、认识特种水产配合饲料企业
水产配合饲料是根据养殖水产动物的营养需要，将多种饲料原料和饲料添加剂按饲料配方经工业化加工而成的饲料产品。水产配合饲料行业的上游是原料生产业和饲料机械制造业，下游是渔业养殖，直接面对水产养殖户和规模化养殖场。特种水产配合饲料是指为石斑鱼、大黄鱼、鲆类、鲽类、鳎类、鳗鲡、鲟鱼、中华鳖、鲍、海参等营养价值高、经济效益好、养殖利润高、养殖规模相对较小、养殖技术含量高的特种水产动物养殖提供的水产配合饲料。
水产配合饲料行业是我国饲料工业中一个重要的支柱产业，是支撑现代水产养殖业发展的基础，是联系种植业、水产养殖业、水产品加工业等产业的纽带，是关系到城乡居民水产品供应的民生产业。
目前，全国水产配合饲料生产企业约有3000家，平均生产规模在5500吨左右，相比全国饲料工业企业平均1.18万吨的生产规模，水产配合饲料行业平均规模偏小、行业集中度较低。近年来，在行业内部市场竞争不断加剧以及下游水产养殖业整合推动下，水产饲料行业整合趋势已经显现，行业集中度将逐步提升。特种水产配合饲料领域属于饲料行业中的高科技领域。特种水产较高的养殖成本、产品附加值以及较复杂的养殖过程，使养殖户对饲料效率、安全性和技术服务能力的关注度更高。
二、特种水产配合饲料企业的应收账款特点及其成因分析
首先，特种水产饲料企业的应收账款周转率通常比普通水产饲料企业和畜禽饲料企业要低，但同时也使得特种水产饲料企业的毛利率高于普通水产饲料企业和畜禽饲料企业。其次，特种水产饲料企业的应收账款具有明显的季节性特征。特种水产饲料企业第三季度末的应收账款余额通常会达到峰值，第四季度起逐步进入货款回笼期，第一季度末通常属于谷底。
特种水产饲料企业的应收账款特点主要是由特种水产饲料下游特性决定。特种水产饲料产品用于特种水产品养殖行业。与普通水产品和畜禽产品不同，特种水产品具有如下行业特性：
1.特种水产品养殖周期较长（如鲟鱼、鳗鱼等），一般从投苗到出鱼需要一年至一年半左右的时间、存在跨年度出鱼的情况，养殖户也会视市场价格行情推迟出鱼时点；而普通水产品的养殖一般在当年度出鱼（例如虾类养殖周期3个月左右），因此特种水产养殖户的资金投资回收期相比普通水产品养殖户要长。
2.由于特种水产品养殖户养殖周期长、回款慢，现销与赊销相结合成为特种水产饲料企业普遍采用的销售模式，而普通水产饲料及畜禽料企业采用现销为主的销售模式更多一些。
3.水产配合饲料销售受到水产养殖季节性的影响，水产动物养殖季节性特征则受到水产动物生活习性的影响。除鲟鱼、鳟鲑等少量冷水鱼外，大部分鱼虾的最佳生长温度在20℃-30℃之间。因此，水产配合饲料销售有明显的季节性特征，每年的5-10月为水产配合饲料的销售旺季。而销售旺季时，特种水产饲料企业会在特种水产品快速生长期间（每年5-10月）适当提高客户信用额度以支持养殖户。
三、特种水产配合饲料企业的应收账款风险管理对策
首先，信用风险管理。特种水产配合饲料企业的应收账款客户信用风险管理之关键控制点是客户信用评估及授信额度的审批、赊销后的销售证据管控。结合下游终端养殖户或经销户的特征，信用评估重点应包括以下四个方面：一是主观因素：对客户在当地的口碑、经营能力、习惯（不良习惯）的评价；二是客观因素：养殖户的赢利水平、当地的赊销习惯、产品单位利润、社交关系，客户的健康状况等；三是保证因素：客户的资产状况、历年销量情况和养殖户的数量、融资能力等；四是否定因素：客户是否有涉及毒、黑、赌等违法行为，是否有恶意欠款的记录。考虑特种水产养殖的周期特殊性，结合各年度不同特种水产品的养殖情况和市场销售行情，在对市场整体风险和客户个体风险进行综合判断之后，根据实际情况采取相对灵活的信用政策，在特殊情况下针（如养殖旺季）对部分客户适度增加信用额度。信用评估需要参考历史交易数据，充分运用后台数据开展分析工作。当客户条件发生变化，不再符合信用条件时，业务人员应第一时间提出客户信用调整。另外，直销客户主要为养殖户，养殖区域地理位置较偏且分散，增加了赊销后对收货确认单及对账单等销售证据的管理难度。
其次，操作风险管理。贸易融资风险有一条基本规律，在信用风险减少的同时，操作风险增加。信用风险减少源于贸易循环提供的自偿性资产的有效支持，但需要对自偿性资产进行有效控制。借鉴贸易融资风险控制的这一特征，特种水产饲料企业在应收账款风险控制上需要加强对客户养殖对象的实物流转进行动态跟踪，按不同系列的养成周期控制差异化的收款时点。业务及技术人员深入养殖户一线，在做好技术服务的同时，适时掌握客户动态，熟悉客户养殖对象销售情况，实现对养殖对象资产的有效跟踪，确保养殖对象价值可以覆盖客户的饲料欠款。
最后，系统风险管理。这里的系统风险是指特种水产养殖品种由于受到气候、病害、终端消费需求等因素影响导致的单个或多个品种的行业性风险。特种水产饲料企业应要求业务人员依据气候变化、养殖病害、养殖对象终端市场行情，提前捕捉市场的系统性风险，及时上报并协助客户采取风险规避措施，避免养殖对象的行业性危机影响客户的持续还款能力。
【关键词】特种水产配合饲料企业；应收账款风险管理
一、认识特种水产配合饲料企业
水产配合饲料是根据养殖水产动物的营养需要，将多种饲料原料和饲料添加剂按饲料配方经工业化加工而成的饲料产品。水产配合饲料行业的上游是原料生产业和饲料机械制造业，下游是渔业养殖，直接面对水产养殖户和规模化养殖场。特种水产配合饲料是指为石斑鱼、大黄鱼、鲆类、鲽类、鳎类、鳗鲡、鲟鱼、中华鳖、鲍、海参等营养价值高、经济效益好、养殖利润高、养殖规模相对较小、养殖技术含量高的特种水产动物养殖提供的水产配合饲料。
水产配合饲料行业是我国饲料工业中一个重要的支柱产业，是支撑现代水产养殖业发展的基础，是联系种植业、水产养殖业、水产品加工业等产业的纽带，是关系到城乡居民水产品供应的民生产业。
目前，全国水产配合饲料生产企业约有3000家，平均生产规模在5500吨左右，相比全国饲料工业企业平均1.18万吨的生产规模，水产配合饲料行业平均规模偏小、行业集中度较低。近年来，在行业内部市场竞争不断加剧以及下游水产养殖业整合推动下，水产饲料行业整合趋势已经显现，行业集中度将逐步提升。特种水产配合饲料领域属于饲料行业中的高科技领域。特种水产较高的养殖成本、产品附加值以及较复杂的养殖过程，使养殖户对饲料效率、安全性和技术服务能力的关注度更高。
二、特种水产配合饲料企业的应收账款特点及其成因分析
首先，特种水产饲料企业的应收账款周转率通常比普通水产饲料企业和畜禽饲料企业要低，但同时也使得特种水产饲料企业的毛利率高于普通水产饲料企业和畜禽饲料企业。其次，特种水产饲料企业的应收账款具有明显的季节性特征。特种水产饲料企业第三季度末的应收账款余额通常会达到峰值，第四季度起逐步进入货款回笼期，第一季度末通常属于谷底。
特种水产饲料企业的应收账款特点主要是由特种水产饲料下游特性决定。特种水产饲料产品用于特种水产品养殖行业。与普通水产品和畜禽产品不同，特种水产品具有如下行业特性：
1.特种水产品养殖周期较长（如鲟鱼、鳗鱼等），一般从投苗到出鱼需要一年至一年半左右的时间、存在跨年度出鱼的情况，养殖户也会视市场价格行情推迟出鱼时点；而普通水产品的养殖一般在当年度出鱼（例如虾类养殖周期3个月左右），因此特种水产养殖户的资金投资回收期相比普通水产品养殖户要长。
2.由于特种水产品养殖户养殖周期长、回款慢，现销与赊销相结合成为特种水产饲料企业普遍采用的销售模式，而普通水产饲料及畜禽料企业采用现销为主的销售模式更多一些。
3.水产配合饲料销售受到水产养殖季节性的影响，水产动物养殖季节性特征则受到水产动物生活习性的影响。除鲟鱼、鳟鲑等少量冷水鱼外，大部分鱼虾的最佳生长温度在20℃-30℃之间。因此，水产配合饲料销售有明显的季节性特征，每年的5-10月为水产配合饲料的销售旺季。而销售旺季时，特种水产饲料企业会在特种水产品快速生长期间（每年5-10月）适当提高客户信用额度以支持养殖户。
三、特种水产配合饲料企业的应收账款风险管理对策
首先，信用风险管理。特种水产配合饲料企业的应收账款客户信用风险管理之关键控制点是客户信用评估及授信额度的审批、赊销后的销售证据管控。结合下游终端养殖户或经销户的特征，信用评估重点应包括以下四个方面：一是主观因素：对客户在当地的口碑、经营能力、习惯（不良习惯）的评价；二是客观因素：养殖户的赢利水平、当地的赊销习惯、产品单位利润、社交关系，客户的健康状况等；三是保证因素：客户的资产状况、历年销量情况和养殖户的数量、融资能力等；四是否定因素：客户是否有涉及毒、黑、赌等违法行为，是否有恶意欠款的记录。考虑特种水产养殖的周期特殊性，结合各年度不同特种水产品的养殖情况和市场销售行情，在对市场整体风险和客户个体风险进行综合判断之后，根据实际情况采取相对灵活的信用政策，在特殊情况下针（如养殖旺季）对部分客户适度增加信用额度。信用评估需要参考历史交易数据，充分运用后台数据开展分析工作。当客户条件发生变化，不再符合信用条件时，业务人员应第一时间提出客户信用调整。另外，直销客户主要为养殖户，养殖区域地理位置较偏且分散，增加了赊销后对收货确认单及对账单等销售证据的管理难度。
其次，操作风险管理。贸易融资风险有一条基本规律，在信用风险减少的同时，操作风险增加。信用风险减少源于贸易循环提供的自偿性资产的有效支持，但需要对自偿性资产进行有效控制。借鉴贸易融资风险控制的这一特征，特种水产饲料企业在应收账款风险控制上需要加强对客户养殖对象的实物流转进行动态跟踪，按不同系列的养成周期控制差异化的收款时点。业务及技术人员深入养殖户一线，在做好技术服务的同时，适时掌握客户动态，熟悉客户养殖对象销售情况，实现对养殖对象资产的有效跟踪，确保养殖对象价值可以覆盖客户的饲料欠款。
最后，系统风险管理。这里的系统风险是指特种水产养殖品种由于受到气候、病害、终端消费需求等因素影响导致的单个或多个品种的行业性风险。特种水产饲料企业应要求业务人员依据气候变化、养殖病害、养殖对象终端市场行情，提前捕捉市场的系统性风险，及时上报并协助客户采取风险规避措施，避免养殖对象的行业性危机影响客户的持续还款能力。