金融科技领域的系统性风险:内生风险视角

• 作 者: 方意 王羚睿 王炜 王晏如
• 机 构: 中央财经大学金融学院
• 出 处: 中央财经大学学报
• 发表日期: 2020年2期
• 关键词: 金融科技 系统性金融风险 内生风险 FintechSystemic riskEndogenous risk
• 基金项目: 国家自然科学基金项目“金融周期视角下的中国银行业系统性风险防范与化解研究”(项目编号:71973162),“风险承担、负面冲击与银行信贷风险:基于我国信贷大数据的实证研究”(项目编号71703182),“汇率市场变化、跨境资本流动与金融风险防范”(项目编号71850005),“基于GAS模型的系统性金融风险测度及其在宏观经济预测中的应用研究”(项目编号:71801117),中央财经大学青年科研创新

笔者从内生风险框架出发,结合传统金融系统性风险的加速器机制和反馈机制,对金融科技业务和技术两个层面的系统性风险进行梳理分析。笔者重点关注三个案例:(1)互联网借贷(P2P)业务。与传统融资平台相比,P2P平台通过资金渠道和预期渠道等加剧了负向冲击下的加速器机制,使得内生风险迅速在业务部门内部放大,并可能对传统金融领域造成风险溢出。(2)人工智能(AI)技术。金融部门广泛使用AI会导致投资决策过程的“合成谬误”,造成不同投资者投资行为同质化,在反馈机制的作用下最终加剧了内生风险。而AI技术本身只能对外生风险