【摘 要】
：
识别汇率波动的运行特征是做好汇率风险防范的前提,也是客观评估和谋划我国汇率制度改革的基础。文章采用GARCH族波动性模型,基于2005年7月和2010年6月两次汇改后的样本数据
【基金项目】
：
2016年度浙江省高等学校国内访问学者项目《汇率视角的货币政策溢出效应研究》(浙教办函[2016]116号);浙江省哲学社会科学规划课题《我国货币政策的资产价格效应问题研究》(13NDJC30YBM);浙江省金融教育基金会重点课题《杭州发展互联网金融的思考与建议》(2014Z12)
论文部分内容阅读
识别汇率波动的运行特征是做好汇率风险防范的前提,也是客观评估和谋划我国汇率制度改革的基础。文章采用GARCH族波动性模型,基于2005年7月和2010年6月两次汇改后的样本数据就我国人民币汇率的波动性特征进行了客观地评估。结果发现,汇率风险引起的自身滞后波动及外部市场冲击是引起人民币汇率波动的主因,且这类冲击对汇率波动的影响会产生"长记忆特性",导致其呈现出显著的"尖峰厚尾"和"集聚性"特征。同时,人民币汇率波动序列并非现有研究所认为的汇改后整个样本期内均存在"杠杆效应",而仅仅只是在2010年6月二次汇改重启之后的样本期内出现了非对称"杠杆效应",且表现出"放大利空,缩小利好"的非对称性特征。
其他文献
通过对内蒙古部分乡镇寄宿制中小学校学生的调查,结果表明:乡镇寄宿制小学生表现出较差的心理健康状态,在强迫、偏执、人际关系、焦虑和情绪不平衡方面达到轻微心理问题,分析
昨日，2017腾讯全球合作伙伴大会在中国西部国际博览城（以下简称“西博城”）举行。腾讯公司首席运营官任宇昕、《西部世界》导演、编剧乔纳森·诺兰、诺贝尔奖得主爱德华·莫索尔
反腐是一项系统工程。新加坡运用法治思维和法治方式在反腐败治理方面具有丰富的理论和实践经验。从立法、执法、司法、守法方面,新加坡在长期的实践中形成了一套综合系统的
目的研究索拉非尼联合吉西他滨/顺铂化疗一线治疗非小细胞肺癌的疗效和安全性。方法将Ⅳ期非小细胞肺癌患者采用随机、对照、双盲法分为索拉非尼联合吉西他滨/顺铂化疗组(试
<正> 明清之间的战争对我国近几百年的历史发展起了重要作用。双方都努力制造、引进、使用火炮。本文对这一问题进行了初步的研究。一、由“砲”字的产生,探讨火炮技术的发展
<正>从发明橡皮管止血带以来,止血带经历了数次改进过程,由胶膜带到手动空气止血带直至现在电脑气压止血带等各种自动气压止血带,止血带被广泛应用于创伤急救止血、急诊手术
通过对BIM技术特征开展分析,明确了其具有三维可视化、精确性的优点,在这一基础上,对BIM技术在城市轨道交通施工阶段深化设计、工程质量管理与安全管理中的应用进行了探究,以
[目的]研究中医中药狼疮定对系统性红斑狼疮(SLE)患者外周血淋巴细胞Bax/Bcl-2基因的影响。[方法]临床选择SLE患者45例,随机分单用激素组和并用中药组,利用RT-PCR法检测各组
<正>学生的议论文习作普遍存在的问题是:内容单薄,材料不充分;有骨架,没血肉;材料不真实,不新鲜;材料不典型,论证什么都用得上,不管写什么文章,都是那几个"永恒"的事例。在平