【摘 要】
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随着经济自然增长率下降和经济危机的频繁出现,负利率现象已经越来越普遍.但由于存款利率零下限,因此各国实行的依然是小范围内的较为温和的负利率,温和的负利率会降低货币政
【机 构】
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上海大学经济学院,上海 201800
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随着经济自然增长率下降和经济危机的频繁出现,负利率现象已经越来越普遍.但由于存款利率零下限,因此各国实行的依然是小范围内的较为温和的负利率,温和的负利率会降低货币政策的有效性.然而随着数字货币的发展,当纸质货币退出历史舞台,便可以突破存款利率零下限.本文将探讨数字货币条件下将利率较大幅度普遍地降低到0以下,所产生的效果,主要从强负利率的实施条件、强负利率的实施效果两方面进行研究.本文的结论是:强负利率的实行必须要以数字货币的普遍使用为前提,而负利率对于走出债务危机和汇率稳定有明显作用,而对于像日本这样的自然利率较低的经济体,强负利率也只能短期刺激而无法对经济的长期增长发挥作用.
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