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本文以2013-2017年全部上公司为样本,研究媒体报道对公司投资决策是否会产生影响。研究结果表明随着媒体关注度的提高,管理者会进行有偏的投资,其会进行过多的资产类项目投资,而不会去选择权益类项目进行投资,支持了媒体的“市场压力假说”。本研究从媒体影响投资的角度验证了媒体在资本市场中的作用,对市场化媒体合规管理,以及今后企业及管理者如何正确面对媒体舆论具有重要启示意义。