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近年来,我国企业在并购交易上的表现极为活跃。大量的并购重组对原有股东尤其是中小股东的权益产生了重要的影响,中小股东利益因此受到侵害的案例也并不少见。为更好地保护中小股东的权益,《上市公司重大资产重组管理办法》首次以法规的形式明确了业绩承诺的具体要求。现有文献对业绩承诺协议达成的市场反应和公司的绩效表现讨论居多,鲜见业绩承诺协议签订和完成情况影响因素的相关研究。处在并购决策中心的管理者的过度自信能够显著影响并购交易数量、交易价格、交易双方其他权益的分配以及并购契约的订立,管理者的过度自信特质对业绩承诺协议产生的作用无法回避。因此,本文以2008年5月18日至2017年12月31日沪深两市A股上市公司重大资产重组事件为基础,对收购方管理者过度自信与业绩承诺协议的订立和完成情况的关系进行了分析和验证。本文在研究中还进一步考虑了作为外部治理机制的财务顾问声誉和作为内部治理机制的股权制衡对管理者过度自信与业绩承诺关系的影响,对不同的财务顾问声誉和股权制衡度条件下管理者过度自信与业绩承诺相关指标关系的变化做了对比分析。本文的主要研究内容如下。第一部分,提出问题并梳理研究基础。(1)阐述论文的选题背景及研究意义,界定研究对象,介绍研究的内容和框架、技术路线及具体方法。(2)介绍本文的理论基础。(3)回顾与评述相关文献,进一步梳理现有研究中存在的空缺。第二部分,利用实证研究进行关系验证。(1)管理者过度自信与业绩承诺协议订立的关系验证。分别检验管理者过度自信对业绩承诺协议签订、业绩承诺增长率的影响。同时,考虑业绩承诺的强制性与自愿性差异,进行分组对比分析。(2)管理者过度自信与业绩承诺完成情况的关系验证。分析管理者的过度自信是否影响业绩承诺的完成质量,同时按照强制性与自愿性的标准对业绩承诺进行分类后做对比分析。(3)财务顾问声誉及股权制衡机制调节作用的验证。验证财务顾问声誉以及上市公司股权制衡度高低不同的情况下管理者过度自信与业绩承诺相关指标关系的变化。第三部分,结论、启示与展望。根据理论分析和实证检验的结果总结归纳本文的主要研究结论;阐述通过研究获得的相应启示;分析本文的创新点和研究存在的不足之处,指出未来研究的方向。本文的主要研究结论如下。(1)管理者过度自信时,达成业绩承诺协议的概率更小、业绩承诺增长率更低。自愿性业绩承诺的业绩承诺增长率均值较强制性业绩承诺显著更高,并且,自愿性业绩承诺的情况下,管理者过度自信与业绩承诺增长率的负相关关系更加显著。(2)管理者过度自信时,业绩承诺的完成情况更差。自愿性业绩承诺的业绩承诺完成百分比均值较强制性业绩承诺显著更低,同时,自愿性业绩承诺的情况下,管理者过度自信与业绩承诺完成百分比的负相关关系更为显著。(3)财务顾问声誉显著影响管理者过度自信和业绩承诺协议签订、业绩承诺增长率的关系,但不能有效调节管理者过度自信与业绩承诺完成百分比的关系。上市公司聘请的财务顾问声誉越低,管理者过度自信与业绩承诺协议订立、业绩承诺增长率的负相关关系更显著。(4)股权制衡度显著影了响管理者过度自信和业绩承诺协议签订、业绩承诺增长率及业绩承诺完成百分比的关系。上市公司股权制衡度越低,管理者过度自信和业绩承诺协议签订、业绩承诺增长率及业绩承诺完成百分比的负相关关系越显著。本文可能的创新点有如下几个方面。首先,创新了业绩承诺的研究方式,将业绩承诺区分为强制性与自愿性两种类型,给后续研究提供了新的方向。其次,从心理学及行为学视角分析并证实了管理者过度自信对业绩承诺协议订立与执行产生的影响。再次,从中介机构和股权结构层面揭示了管理者过度自信与业绩承诺关系中的相应的调节机制。