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本文借鉴现代拍卖理论，探索基于社会福利最大化基础上的国有企业民营化的最优机制。文章将国有企业民营化当成拍卖行为，有三个参与者，即作为卖方的政府——也是拍卖机制设计者，作为买方的内部经营者或外部收购者——他们是竞购者。在拍卖前，我们假设内部经营者和外部收购者处在不同的信息空间申，这一假设改变了标准拍卖理论中的最优机制。主要结论是，信息空间的不同组合导致了内部经营者和外部收购者的价格歧视。当然，真实世界是复杂的。文章最后对现实中的民营化模式作了简评，指出了进一步研究的方向。