【摘 要】
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选用2010年至2015年A股非金融类上市公司作为实证分析样本,采用负收益偏态系数(NCSKEW)和收益上下波动比率(DUVOL)两种方法来度量股价崩盘风险,根据理论分析和假设,设置多元
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选用2010年至2015年A股非金融类上市公司作为实证分析样本,采用负收益偏态系数(NCSKEW)和收益上下波动比率(DUVOL)两种方法来度量股价崩盘风险,根据理论分析和假设,设置多元回归模型进行回归检验。研究了现金股利政策对股价崩盘风险的影响,并从"代理成本"的角度探究现金股利政策与股价崩盘风险之间的机制问题。研究结果表明:派发现金股利可以有效抑制股价崩盘风险;相比于国有上市公司,非国有上市公司派发现金股利更能抑制股价崩盘风险;代理冲突越严重,现金股利政策对股价崩盘风险的抑制作用越有效。
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