论文部分内容阅读
这是一个相对神秘的行业，也是赚钱最凶、赔钱最狠的行业。
国内真正意义上的第一批私募股权，归功于互联网的兴起。中国IT业和互联网的快速发展，大批风险投资机构进入投资，并通过新浪、搜狐、网易、亚信等在美国的成功上市获取丰厚回报。
1996年，《中华人民共和国促进科技成果转化法》首次将创业投资概念纳入法律条款，私募股权投资在国内初期仍旧表现出政府导向。随着市场环境的改善和金融改革的推进，市场对资源配置的调整作用逐渐显现出来，私募股权投资也逐渐由政府导向向市场导向发展。
2004年之后，深圳中小板的推出和退出渠道的拓宽，成就了一批私募股权机构。市场化的私募股权基金投资的行业、地域不受限制，完全以利润最大化为目标，在保证投资者收益的同时，资金流向最具发展潜力的中小企业，促进资源的有效配置。许多国资背景的PE机构或PE基金也纷纷开始市场化运作。市场化成为PE行业的发展趋势。
同时，私募股权经历着经济周期大起大落。2000年互联网泡沫的破裂和2008年金融危机爆发，私募股权行业遭遇重挫，出现两次回落。2009年，创业板的推出，私募股权投资通过Pre-IPO获得暴利，行业迎来爆发式增长，掀起“全民PE”热。好景不长，伴随国内经济增速下滑，私募股权募资困难，行业再次迎来调整期。
目前PE基金以综合性基金为主，覆盖的行业面广。成熟期企业的投资模式大多为Pre-IPO，从事并购的基金寥寥无几，而全球将近2万亿美元的PE投资中63%是投向并购重组方面的，随着产业结构调整的大趋势，并购基金或在未来十年有较大发展。
国内真正意义上的第一批私募股权，归功于互联网的兴起。中国IT业和互联网的快速发展，大批风险投资机构进入投资，并通过新浪、搜狐、网易、亚信等在美国的成功上市获取丰厚回报。
1996年，《中华人民共和国促进科技成果转化法》首次将创业投资概念纳入法律条款，私募股权投资在国内初期仍旧表现出政府导向。随着市场环境的改善和金融改革的推进，市场对资源配置的调整作用逐渐显现出来，私募股权投资也逐渐由政府导向向市场导向发展。
2004年之后，深圳中小板的推出和退出渠道的拓宽，成就了一批私募股权机构。市场化的私募股权基金投资的行业、地域不受限制，完全以利润最大化为目标，在保证投资者收益的同时，资金流向最具发展潜力的中小企业，促进资源的有效配置。许多国资背景的PE机构或PE基金也纷纷开始市场化运作。市场化成为PE行业的发展趋势。
同时，私募股权经历着经济周期大起大落。2000年互联网泡沫的破裂和2008年金融危机爆发，私募股权行业遭遇重挫，出现两次回落。2009年，创业板的推出，私募股权投资通过Pre-IPO获得暴利，行业迎来爆发式增长，掀起“全民PE”热。好景不长，伴随国内经济增速下滑，私募股权募资困难，行业再次迎来调整期。
目前PE基金以综合性基金为主，覆盖的行业面广。成熟期企业的投资模式大多为Pre-IPO，从事并购的基金寥寥无几，而全球将近2万亿美元的PE投资中63%是投向并购重组方面的，随着产业结构调整的大趋势，并购基金或在未来十年有较大发展。